招商银行总行：8月12日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美国劳工部周二(8月11日)公布的数据显示，衡量员工每小时产值的生产率在第二季度折合年率增长1.3%，之前在第一季度和2014年第四季度分别下降1.1%和2.2%。

2.在经过六个月下降之后，美国工人生产率在第二季度勉强反弹，当前经济扩张期间效率消退的情况未见改观。然而有经济学家指出，美国生产率趋势令人失望。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年08月12日 星期三

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周二(8月11日)亚市盘中，欧元兑美元小幅走低，回落至1.10关口下方，最低触及1.0970，在汇价触及一周高位1.1039后，增强了做空欧元的吸引力。美联储副主席费希尔周一的讲话暗示9月加息存不确定性，使得美元遭受严重抛压。希腊救助新协议或很快达成以及之前美元多仓押注过多都是扶助欧元上行。不过在欧元兑美元触及一周新高后，吸引空头入场，因欧元基本面仍旧疲软，欧美货币政策的差异令市场看空欧元未来走势。尽管费希尔的讲话在一定程度上打压了市场对美联储9月加息的预期，不过多数经济学家仍预计美联储最有可能在9月升息。欧元/美元今日开盘报1.1042。

分析师表示欧元兑美元日线图来看，欧元兑美元维持下行趋势，目前正在测试趋势线上轨，上方压力位关注60日均线1.1074。

英镑/美元：周二(8月11日)亚市盘中，英镑兑美元震荡整理，现交投于1.5560一线，昨日一度升至1.5604，美联储副主席费希尔周一的讲话暗示9月加息存不确定性，使得美元遭受严重抛压。美联储(FED)副主席费希尔周一在接受外媒采访时表示，美国就业快速增长，接近充分就业，但是通胀仍很低，美联储将海外形势纳入考量。不过基本面上仍将支撑汇价进一步上行。上周五公布的非农数据增强了美联储9月加息的预期，尽管费希尔讲话对该预期有一定打压，但多数经济学家仍预计美联储将在9月加息。英镑/美元今日开盘报1.5574。

分析师表示，英镑兑美元小时图来看，汇价维持箱体震荡态势，目前正在测试箱体下方区域，跌破1.5450一线后，将打开下行空间。

美元/日元：周二(8月11日)亚市盘中，美元兑日元震荡整理，现交投于124.80一线。美联储副主席费希尔周一的讲话暗示9月加息存不确定性，使得美元遭受严重抛压。美联储(FED)副主席费希尔周一在接受外媒采访时表示，美国就业快速增长，接近充分就业，但是通胀仍很低，美联储将海外形势纳入考量。不过基本面上仍将支撑汇价进一步上行。上周五公布的非农数据增强了美联储9月加息的预期，尽管费希尔讲话对该预期有一定打压，但多数经济学家仍预计美联储将在9月加息。美元/日元今日开盘报125.1000。

分析师表示，美元兑日元小时图来看，汇价维持在上行趋势线上方，短线可能会进一步走高。

澳元/美元：周二(8月11日)亚市盘中，澳元兑美元震荡走低，现交投于0.7320附近，在昨日上涨后澳元多头获利了结所致。美联储副主席费希尔周一的讲话暗示9月加息存不确定性，使得美元遭受严重抛压。美联储(FED)副主席费希尔周一在接受外媒采访时表示，美国就业快速增长，接近充分就业，但是通胀仍很低，美联储将海外形势纳入考量。不过基本面上仍将支撑汇价进一步上行。上周五公布的非农数据增强了美联储9月加息的预期，尽管费希尔讲话对该预期有一定打压，但多数经济学家仍预计美联储将在9月加息。澳元/美元今日开盘报0.7305。

分析师表示，澳元兑美元小时图来看，汇价在跌至0.7230后企稳小幅反弹，目前上方受到0.75关口压力，整体上仍维持下行之势。

美元/瑞郎：周二(8月11日)亚市盘中，美元兑瑞郎小幅走高，现交投于0.9830附近，受美元空头回补带动。美联储副主席费希尔周一的讲话暗示9月加息存不确定性，使得美元遭受严重抛压。美联储(FED)副主席费希尔周一在接受外媒采访时表示，美国就业快速增长，接近充分就业，但是通胀仍很低，美联储将海外形势纳入考量。不过基本面上仍将支撑汇价进一步上行。上周五公布的非农数据增强了美联储9月加息的预期，尽管费希尔讲话对该预期有一定打压，但多数经济学家仍预计美联储将在9月加息。美元/瑞郎今日开盘0.9880。

分析师表示，美元兑瑞郎小时图来看，汇价短线走势较为震荡，但整体仍维持上行趋势。

美元/加元：周二(8月11日)亚市盘中，美元兑加元短线涨百点回升至1.31关口附近，因美联储仍接近于加息，投资者逢低吸纳美元。油价大涨以及美联储费希尔鸽派讲话曾提振加元，美元兑加元一度触及一周低位1.2990。美元原油周一升2.5%，报每桶44.96美元，布伦特原油期货大涨3.7%，报每桶50.41美元。此前美国汽油和柴油期货因炼厂供应受扰而大涨，扶助原油期货从数月低点反弹。尽管美元兑加元短线回调，不过基本面上仍将支撑汇价进一步上行。上周五公布的非农数据增强了美联储9月加息的预期，尽管费希尔讲话对该预期有一定打压，但多数经济学家仍预计美联储将在9月加息。美元/加元今日开盘报1.3113。

分析师表示，美元兑加元日线图来看，汇价小幅回调，但仍维持良好的升势，如果能守在1.2950上方，仍有望继续走高。

美元/新加坡元：美国亚特兰大联储主席洛克哈特周一(8月10日)发表讲话称，目前美国经济形势不再那么异常，美联储非常接近加息。洛克哈特预计美国未来数月的数据将表明增速更加强劲，就业市场将更加紧俏，并相信有证据表明通胀率正在上升。洛克哈特认为全球性主要风险将烟消云散，哪怕原油价格已经导致FOMC难以衡量基础通胀率。而且美国可能“略微地高于”充分就业状态。对于加息之后的政策，洛克哈特表示，美联储加息之后的货币政策仍然将是宽松的。不过美联储在加息问题上并没有“注定的日期”。而美联储政策应当短暂地表明经济的增长。洛克哈特本人对经济的弹性更具信心并认为美联储可能会循序渐进地加息。在加息时间上，洛克哈特表示，美联储倾向于在9月份加息，但等待1-2次会议再采取行动并不会决定美国经济。洛克哈特非常支持可能的9月份加息。而循序渐进地加息意味着，加息频率低于每次议息会议都采取行动。美元/新加坡元今日开盘报1.4009。

分析师表示，从技术面看，周二美元/新加坡元汇价收长阳线，红色动能柱扩大，KDJ向上运行。Macd向上运行，趋势震荡向上。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二收贬1.8%至近三年来新低，与一次性贬值近2%的中间价联袂创出历史最大跌幅。交易员称，中国央行为增强中间价市场化程度和基准性而完善报价，给全球金融市场带来巨震，离岸人民币CNH反应更甚，且两地价差进一步扩大。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.32485，较前一交易日增加1152点。美元/人民币今日开盘报6.3101。

分析师表示，周末贸易数据欠佳或为导火索，中国经济下行压力致使汇率工具登场；但对人民币会否形成贬值趋势，则仍需要进一步观察，至少从境内一年期美元掉期升水仅在一个月高位附近，亦显示看空人民币压力并非十分浓厚。

欧元/日元：日本央行行长黑田东彦7日在货币政策会议后会见记者时表示，“出口和生产的增长放缓是暂时的”，强调国内经济的增长迟缓早晚会得到解决。虽然近期原油价格不断下跌，但黑田认为目前物价上涨的大趋势未变，因此对加码货币宽松表示出慎重态度。央行在此次会议中维持了“持续温和复苏”的经济形势评估。虽然很多经济学家对消费等前景持慎重意见，但黑田则以就业和收入改善为依据，强调“消费将呈现复苏态势”。黑田表示，出口疲软及原油价格下跌是“由于中国等新兴市场国家的需求减退”。黑田指出，如果企业及家庭支出通缩心理的转变因原油价格下跌而减缓，就将探讨加码货币宽松，“但目前尚未出现这种情况”。他表示，到2016年上半年度左右实现2%的通胀目标这一看法没有改变。欧元/日元今日开盘报138.12。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，说明价格趋势向上为主。周二欧元/日元收阳线， MACD向上运行，kdj指标向上运行，红色柱能扩大，趋势震荡向上。

英镑/日元：英国央行货币政策委员会委员迈尔斯周一(8月10日)表示，推迟加息恐怕会加大未来大幅加息的风险，上周英国央行有“合理”理由升息以避免未来升息步伐更快。短期通胀率前景走软，迫使投票维持现行政策不变。迈尔斯周一在接受采访时表示，现在认为存在加息机会，但无需立即加息。到2016年再考虑加息恐怕为时已晚。上周英国央行会议纪要显示，9为MPC委员中只有麦卡弗蒂一人投票支持加息。多数经济学家原本预计将至少会有2名委员支持加息。迈尔斯表示，英镑有所上涨，油价有些下滑，就业市场改善的迹象依然不明确，但总的来说，这组经济消息很可能至少令短期通胀水平大幅降低，而这就是最终决定保持政策不变的原因。迈尔斯指出，做出这样的决定实属不易。他指出，麦卡弗蒂站在一边，我站在另一边，但这对双方而言都不是一个令人信服的明确的情况。英镑/日元今日开盘报194.88。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周二收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱扩大，趋势向上。

欧元/英镑：澳新银行(ANZ)研究团队周一(8月10日)表示，将于周五(8月14日)公布的欧元区第二季度区内生产总值(GDP)数据可能会让市场确认欧元区经济复苏之势变得越来越稳固了。该行研究团队指出，由于受到宽松的货币政策、欧元贬值和银行业资本重组支撑，欧元区经济复苏继续获得牵引力。该行研究团队称：“预计欧元区第二季度季调后GDP季率初值将上升0.5%，略高于市场预估的上升0.4%，若真如此，这将使得欧元区第二季度GDP年率初值上升1.4%，创2011年第三季度来最大升幅。”欧元/英镑至今日开盘报0.7087。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阳线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd向上。震荡走势。

招商银行

2015-8-12