Vantage FX：FOMC会议前瞻：美元何去何从？

终于迎来周四，美联储决议将于今日公布，这也是多年来最受关注、市场分歧最大、以及预期最不明了的一次会议！

今日美联储将揭晓是否会升息，答复媒体关于货币政策及经济规划评估变更的相关问题。当前期货市场升息押注低于20%，考虑到美联储升息态度悬而未决，此时是交易的绝佳时机。

美国已经经受太久的近零利率待遇，市场开始变得扭曲，对这些免费资金提供的过剩流动性带来影响。美联储深知必须采取措施把经济拉回正规，但近几个月却一直遭受国内外因素的干扰。假如美联储预期有误，在市场承受范围受限之际升息，将会存在巨大的负面风险。

我个人虽然通常不太喜欢听那些个大银行不得不说的一些什么东西，但下面来自美国银行及美林证券的摘录却分析得十分确切：

"当前的宏观经济数据对美联储来说已经远远足够了--至少在过去的几个月大部分美联储官员讲话具有方向指导性，尤以副主席斯坦利·费舍尔在杰克逊霍尔经济研讨会讲话为最。"

"当前的问题是金融市场动荡在多大程度上影响美联储会议，以及美联储是否会予以应对。但可以肯定的是，静等没有任何实质性的意义，市场也需要时间来消化以中国为首的全球经济前景不确定。同时，随着失业率在明年年初或者更早降低至5%以下，劳动力市场改善也远比美联储预期的要快。"

FOMC会议前瞻：

下面我们将着重探讨美联储会议可能会产生的结果。但首先来看下技术面的美元指数。

每日美元指数：

正如我们在市场早报中所说，价格处在短期下行通道中间。自从其打破上行通道之后，价格便一直在横向游走，静等美联储决议。

那个关键问题出来了，美元当前走到哪一步了呢？

1.升息-鹰派措辞

在这种情况下，在圣诞节之前美联储或将再释放出另一升息信号。由此，将非常看好美元。

2.升息-鸽派措辞

在这种情况下，美联储会动用诸如"数据指向"、"下次升息时点不定"的措辞。实现升息势必会暂时提振美元走高，但随后或将发生大的逆转，很有可能产生新的低点。

3.暂不升息-鹰派措辞

美联储暂缓升息，但"升息迫在眉睫"。将重演之前的戏码，美元也会受暂缓升息拖累，不同的是会出现剧烈下跌。但是，市场继而会论及美联储鹰派措辞，预期最早或将10月份升息，由此惠及美元，实现价格反弹。

4.暂不升息-鸽派措辞

如果出现这种情况，将释放出美联储大转变的信号，在短期内将彻底不会升息。受此影响，美元将出现暴跌。随着资金大量回笼至股票市场，股市将大幅上扬，而高收益资产投资将损失惨重。

当前市场预期美联储暂缓升息的概率有80%，如果事实时美联储升息，上行风险较大。

"我个人认为发生第3种情形的可能性最大--尽管暂缓升息，但鹰派措辞表明美联储年内依然有望升息。"

如果准备充分，恰当管理资产，则波动性越大，收益的机遇就越高。随着美联储决议公布越来越近，如果你有关于头寸调整以及资金管理的任何疑问，欢迎随时咨询我们。

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Vantage FX

9月17日