花旗银行：中国第三季度经济增长放缓至7%以下

文 / 叶子 2015-10-20 16:46:53 来源: FX168财经网

第三季度的经济增长为6.9%:

昨日中国公布第三季经济增长6.9%，低于上半年的7%。

这是自1992年以来的第二低经济增长率水平。该数据历史上唯一的两次低于7%，分别是2009年第一季度6.2%和1998年第二季度6.9%。

对最新经济数据的观点：按名义价值计算，第二产业(包括制造业和建筑业) 在第三季度的按年增长只有0.2%，显着低于上半年的 1.7%。

花旗观点

与此同时，第三产业保持良好的增长，达11.9%，高于上半年的11.4%。在名义GDP增长上，服务业的贡献达 90.3%，高于上半年的83.6%。

在疲弱的制造业环境下，以服务业为主导的强劲经济增长是不常见的。

9月份工业生产按年增长只有5.7%，接近3月时的5.6%，该数值为环球金融海潚以来最低水平。

整体数据反映，部分传统经济行业，可能接近，甚至是处于收缩的情况。

零售行业是唯一表现相对理想的数据，按年增长维持在10.9%，稍微优于8月的10.8%。

中国经济展望: 若传统经济行业未有改善，整体经济只是依赖服务业支持，我们预期今年第四季及明年上半年，中国经济或面对下行风险。

我们认为，中国政府于下周举行的五中全会，有机会下调2016年至2020的经济增长目标。预期中央会依靠财政政策来稳定经济，并推进国有企业和城镇化相关的改革。

花旗银行

2015-10-20

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