FXTM富拓：清淡市况美元暴跌，纽储行减息纽元大涨

美元指数全线下挫

在毫无数据和消息的推动下，美元指数再次全面下挫，这是自上周四欧央行利率决议以来的又一巨幅跌势，ICE美元在短短的数日内自八个月高位100.40已回吐300余点的涨势。与此同时原油市场下跌继续打压全球风险偏好情绪，美股连续第三日下跌。

非农后的一周通常是经济数据最为清淡的一周，加上欧美圣诞假期降至，年末的流动性开始呈下降趋势，不过也加剧了市场的波动。本周国际油价逾10%的暴跌扰乱了市场的平静，大宗商品价格的新一轮跌势令市场再度开始担忧全球经济，引发全球股市持续遭遇抛售。美股已连跌三日，道指重返200日均线下方，随着美联储加息周期的启动，美股中期筑顶的风险大增。

从美元方面来看，强劲的非农进一步将美联储加息几率推升至80%，市场参与者在美联储加息问题上已经达成共识。不过过度拥挤的美元多头交易经历欧央行事件后开始出现一些松动。高盛认为美联储在加息25个基点的同时将保持宽松货币政策立场，且之后的加息之路将是逐步而缓慢的。这意味着就此次决议对美元的提振作用有限。

股市下跌最大的受益者依旧是低息货币欧元、日元和瑞郎。但为什么避险货币美元不但没有上涨反而下挫呢？最合理的解释可能是欧元空头回补行情的延续盖过了避险情绪对美元的支撑作用。

欧央行利空过度

上周欧洲央行宣布下调存款利率10个基点至负0.3%，其延展QE计划六个月，但唯独没有追加量化宽松计划，令许多在决议前增持欧元空头的投资者悲观失望，爆破性的空头回补推动欧元当日劲升3.1%，录得2009年3月来最大单日涨幅，进而拖累美元也大幅下挫。

此外周三欧洲央行(ECB)管委诺沃特尼为最新的宽松举措辩护。他认为市场过度估计了欧洲央行在12月3日政策会议上可能采取的行动，指出"市场分析师犯了大错，欧央行不能也不会被市场牵着走"，暗示该央行无意扩大QE决议坚定，收窄了欧美政策之间的背离。而欧美股市下跌也打压套利交易，刺激欧元空头回补。

关注多国央行利率决议

北美时段收盘后纽储行如预期减息25个基点，但声明偏鹰派，刺激纽元先跌50点而后大涨150点。该央行重申纽元高估，但没有干预之意，且没有发出未来进一步减息的信号，市场再现"买事实"行情。后市聚焦瑞士央行和英央行利率决议。若决议符合预期，英镑和瑞郎有望延续当前升势。

FXTM富拓

2015-12-10