招商银行：1月8日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.据周四公布的一份政府报告称，美国上周初请失业金的人数减少，连续44周低于30万，显示进入2016年之后美国的劳工市场依然强劲。

2.北京时间周四凌晨公布的会议纪要显示，美联储决策者上个月决定提高利率，因几乎所有委员对通胀回升抱有信心，但部分委员对通胀可能持于危险低位表示担忧。欧元/美元：周四(1月7日)亚市早盘，欧元/美元继续反弹，目前汇价交投于1.0806一线附近。美银美林北京时间周三(1月6日)指出，欧元短期面临上行风险，但中期仍旧看空，预期2016年年底欧元兑美元将跌破平价至0.95，但下跌路径将会是震荡起伏的，除非美国经济指标表现更加强劲，才能完全看空欧元，否则应逢高做空。展望欧元2016年走势，美银美林持续看空欧元，但料其下跌路径将是曲折起伏的。该行预计，2016年年底欧元兑美元将跌至0.95。但是，该行对欧元的短期走势则持有与市场共识相反的观点，该行认为欧元短期面临上行风险，但是中期仍旧看空。欧元/美元今日开盘报1.0921。

分析师表示，20日线移动平均线指标显示，汇价趋势均线目前在20日均线下方附近，显示空方力量弱于多方力量。相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置下方附近，显示短期价格力度整体依然偏弱。

英镑/美元：周四(1月7日)亚市盘中，英镑兑美元低位企稳，目前汇价交投于1.4635一线附近。英镑兑美元下滑至4月来最低水准，英国最主要经济领域－服务业的增速略为放缓，支撑了英国央行将不会很快升息的预期。

英国首相卡梅伦承诺将在2017年底前就英国是否留在欧盟进行全民公投，但上月他曾暗示公投可能提前至2016年，多数人士押注公投最快在今年6月进行。因公投结果不明朗，可能给市场带来很大的不确定性，因此可能导致市场动荡。英镑涨势始至2015年中，英镑贸易加权指数在8月触及7年半高点。英镑受英国央行可能在美联储升息后很快跟进升息的预期提振，但英国通胀陷于近零的水平，且其他经济数据疲弱，许多投资者预估英国最快要到年底才会升息。数据显示，尽管英国2015年11月消费者信贷以近10年来最快的速度增长，但英国

2015年12月制造业增长再次放缓，这对提振英镑毫无帮助。英镑/美元今日开盘报1.4626。

分析师表示，20日线移动平均线指标显示，汇价趋势均线目前在20日均线下方附近，显示空方力量强于多

方力量。相对强弱指标RSI(14)位于30均衡位置下方附近，显示短期价格力度整体走软，谨防获利了结反弹。

美元/日元：由于市场避险情绪高涨，美元兑日元周四亚市早盘跌破118，触及117.68创四个月新低。日元的强势令到与日元有关的利差交易仓位出现拆仓，毕竟市场上仍普遍相信日元的大方向以下跌为主，因此不少利差交易投资者均选择日元作为融资货币。目前日元的急升，只会令到这些利差交易仓位出现新一轮拆仓潮，从而令到日元汇价进一步走高。美元/日元今日开盘报117.6000。

分析师表示，从周线图上看，本周美元兑日元在失守120心理关口后，暂时最低曾见118.22水平，此低位刚好与去年10月11日所造的低位支持相若。若进一步失守此低位支持，料汇价将有极高机会跌破去年8月23日所造的116.15低位，随后将朝着前年12月中旬的115.55低位及115心理关口迈进。

澳元/美元：澳元兑美元开年以来持续暴跌，去年四季度澳元的反弹上行通道已经破位。短期内，澳元兑美元以丧失上行动能，澳洲建筑业数据令人失望。人民币前景看跌引起观察家和投资者关注，在岸和离岸人民币存在汇差，可能导致人民币进一步走弱。澳元兑美元急跌。美联储鸽派言论一出，美元买盘乏力，澳元有所反弹。但中国股市开盘跌幅超过2%，同时，澳洲建筑业数据也令人失望，进一步加重了澳元的卖压。澳洲11月建造批

准比上一月大跌12.7%，远超3.0%的预估值。私人房屋批准在11月下降了0.5%.澳元/美元今日开盘报0.7016。

分析师表示，澳元兑美元跌破了近期低点0.7098和11月低点0.7017，并有可能进一步跌至9月低点0.6940，盘中艾略特波浪显示，汇价反弹或会受限于0.7105/45。

美元/瑞郎：2015年度汇市风起云涌，而瑞郎正今年最具戏剧性的一个，年初瑞士央行放弃了坚持3年多的欧元兑瑞郎上限，瑞郎全线暴涨20%，成为今年最大的黑天鹅事件事件；此后，汇价走出了长期的超跌反弹走势。瑞郎虽与欧元"被脱钩"，但仍未摆脱欧银与欧元的阴影。瑞士央行在宣布取消瑞郎上限的同时，还加深负利率执行力度：下调活期存款利率至-0.75%，并且将三个月瑞郎Libor利率的目标区间在负值区域内进一步下移(-1.25%至-0.25%)，此前为-0.75%至0.25%，立即生效。有分析称，面对欧洲央行量化宽松的不断执行，若继续支持欧元兑瑞郎的1.20固定汇率，可能令瑞士央行的资产负债表占GDP比例出现爆炸式的倍数增长。因而，瑞士央行不得不被迫放弃。瑞士央行称，设置瑞郎汇率上限不再是合理做法，必要时将保持在汇市的积极参与；瑞郎汇率仍很高，但自从引入最高汇率限制后估值过高的程度整体下降。瑞士央行自2011年9月以来一直在干预市场，以防止瑞郎升值过高，买入数十亿欧元以防止欧元跌破1.20瑞郎。美元/瑞郎今日开盘0.9940。

分析师表示，美元/瑞郎昨日录得一根短上影阴线，显示瑞郎暂获喘息机会。汇价突破1.0125才能进一步指向目标价位1.0330，周一触及的0.9925低位有助于确立上行牵引。

美元/加元：美元兑加元在周四(1月7日)亚洲时段进一步走高，原因在于市场避险情绪继续高涨。而国际原油价格再创新低的状况，则使得依赖原油出口的加拿大经济前景被蒙上了更多阴影。原油价格未受到隔夜EIA原油库存大减的影响，继续大幅探底走低，本周初因为沙特和伊朗交恶而录得的反弹幅度被尽数回吐。周四，NYMEX原油价格跌至33.45美元/桶，创2009年以来七年新低，距离2008年底的地位也只有一步之遥。受此影响，美元兑加元跳涨至1.4118的高位，为2003年下半年以来12年多新高。美元兑加元今日开盘报1.4119。

分析师表示，美元兑加元位于关键支撑位1.4020附近，预计测试50周期移动平均线。同时，相对强弱指标缺乏下行动能。上方第一阻力位预计位于1.4125左右，一旦上破成功，讲进一步上行至1.4175。唯有下破

1.4020支撑位方能打开下行空间，第一支撑位1.3970。

美元/新加坡元：Moody'sAnalytics首席经济学家赞迪(MarkZandi)周三(1月6日)称，迹象显示美国就业市场趋紧提振薪资增长。薪资增长此前一直处在历史低位，分析师认为这抑制了消费者支出。赞迪在12月ADP全国就业报告公布后的记者会上称，美国就业者跳槽后工资普遍上涨。留在自己工作岗位的人们薪水也上升，这对于经济前景是利好消息，并有助于美联储顺利继续实施其货币政策"正常化"策略。12月ADP报告显示美国企业上月增加了25.7万个岗位，为一年来最高，超过路透调查分析师预测的增加19.2万个。该报告由穆迪与ADP联合编撰。接受路透访问的各位分析师普遍预计，美国雇主12月可能增聘20万人，低于11月的21.1万人。他们预计12月平均时薪增长0.2%。美元/新加坡元今日开盘报1.4331。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于上升震荡时段，macd向上运行，kdj向上，红色柱能走平，趋势震荡向上。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四延续跌势，收跌逾350点子，与中间价双创近五年新低。交易员称，中间价连续大幅下调并且低于上日收盘价，主动引导贬值意图明显。市场恐慌情绪加剧，期待管理层能更及时进行沟通，避免市场出现恐慌踩踏。他们并指出，离岸CNH因流动性问题再现巨震，两地价差亦从超2000点子快速缩窄至不足1000点子。虽见中国货币网发文稳定市场情绪，但要扭转当前汇率贬值预期仍较难。美元/人民币今日开盘报6.5912。

分析师表示，客盘购汇很多，年初就这样还是有点慌的。估计很多公司都会相应调整年度预算和风险管理。

中间价继续偏离上日收盘价，主动引导贬值意图较为明显，预计春节出境游将受影响。

欧元/日元：尽管上周末由沙特和伊朗引发的中东地区宗教派系矛盾扩大，但尚未能引发油价反弹达到可以让日本央行(BOJ)实现2%通胀目标的程度，而只要通胀目标的实现方能让日本主权债大涨告终。日本央行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)周二(1月5日)表示，假设油价"温和"上涨，2%的通胀目标有望在截至2017年3月的六个月左右实现。然而，迪拜油价去年12月下跌19%，触及每桶31.86美元，为2004年以来首见低点。由于日本央行去年10月的预期假设油价每桶为50美元，巴克莱和瑞穗证券因而认为央行本月可能需要下修通胀预期。数据显示当前石油输出国组织(OPEC)的原油生产正接近纪录高点，且近日沙特和伊朗因为一名什叶派教士遭处决而关系紧张，因此OPEC成员国不太可能紧密协调。在这种情况下，油价崩盘恐愈演愈烈。另外，由于日元贬值效应开始消退，薪资增加幅度不大，日本央行的基准通胀指标从去年初以来就萎靡不振，仍接近于零。欧元/日元今日开盘报128.39。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周四欧元/日元收阳线，MACD向下运行，kdj指标向下运行，绿色柱能扩大，趋势震荡向下。

英镑/日元：英国商业协会(BCC)周四(1月7日)表示，英国经济增长进一步放缓并越来越不平衡，该机构此前公布去年末工业出口增幅为2009年以来最小。据BCC的成员季度调查显示，对会员进行的季度调查显示，未来可能遇到困难，经济过度依赖消费和房地产市场，而不是出口。BCC的JohnLongworth表示："真正令人担忧的是，这一时期的双层增长逐渐成为常态，而不是暂时现象。"至9月的三个月里，英国经济只增长了0.4%，为近三年来最缓，尽管2015年相对其他发达国家来仍较快成长。BCC首席经济学家DavidKern表示，从第四季度调查的数据来看，4季度调查数据显示，经济增速有进一步放缓的风险。第三季的数据也相对疲软。英镑/日元今日开盘报171.83。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周四收阴线，macd向下运行，KDJ向下运行，绿色柱扩大，趋势向下,看跌。

欧元/英镑：市场研究机构Markit周三(1月6日)公布的数据显示，欧元区12月综合PMI高于预期，表明欧元区企业增长速度略快于最初预计水平，因欧元区企业增聘人手的速度创下近五年来最快。具体数据显示，欧元

区12月综合采购经理人指数(PMI)终值从初值54.0上修至54.3，高于预期值54.0，也略高于11月终值54.2，同时该指数自2013年7月以来就守在景气荣枯分水岭50之上；欧元区12月服务业PMI终值从初值53.9上修

至54.2，高于预期值53.9，但与11月终值54.2持平。欧元区12月综合PMI中的产出物价分项指数持稳在49.5，为连续第三个月低于荣枯分界线50，表明欧元区可能需要更长的时间让通胀率回升到接近欧洲央行目标。但欧元区企业增雇新员工的速度创下2011年5月以来最快，预示今年经营形势会变好。欧元区12月就业分项指标从11月的52.2升至52.8。欧元/英镑至今日开盘报0.7471。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收阳线，绿色柱能走平，kdj向下，Macd向下。趋势向上,短期高位震荡,谨慎看多。

招商银行

2016-1-8