FXTM富拓：美股弱势继续，期待利率决议逆转

全球金融市场结束震荡的一周后随即迎来关键事件密集的一周，包括美联储、纽储行和日本央行1月利率决议以及欧美国家2015年第四季度GDP数据，将再掀市场高潮。

过去数周全球金融市场接连遭受中国股市暴跌、全球经济增长放缓担忧升温以及国际油价巨幅震荡的冲击，波动性急剧攀升，外汇市场也跟随风险情绪亦步亦趋。显然进入2016年风险情绪已成为外汇市场的一个关键驱动力，其影响力轻易地盖过了2015年不变的主线——政策背离。随着本周美联储、新西兰联储和日本央行利率决议的到来，政策背离交易模式是否将重新回归呢？未必。

上周欧洲央行明确表示将在3月份重新评估货币政策立场，令进一步宽松预期大幅升温，但决议公布后欧元短暂下跌后迅速反弹，尽管之后汇价再次回到1.08附近，但主要受到股市和原油大涨的带动。此外加央行意外维稳利率，对经济和通胀前景并没有太多市场所预料的悲观之词，引发加元空头回补，不过过去三日交易日加元500点的涨势主要受到油价反弹的驱动，此前持续贬值的主因也是油价暴跌。

因此，在全球经济放缓以及金融市场动荡不止的背景下，各大央行在作出利率决议方面都将更加谨慎，也弱化了政策背离对外汇市场的影响力。虽然能源价格暴跌进一步推低全球通胀预期，且全球市场充斥着各种不确定性，令市场对美联储今年加息四次的预期逐步降温，不过美元兑一篮子货币维持震荡上行趋势，目前再度接近中期区间顶部100整数关口，也表明美元的上涨动力主要来自外部因素，包括非美走软以及全球市场的巨震，尤其是新兴市场经济走软，股市货币双杀刺激避险资金大规模涌入基本面相对较强的美国资本市场。

因此只要美联储维稳当前的货币政策立场，美元仍将继续受益于外部资金对美元资产的需求而保持兑主要货币的升势，尤其是对中国经济和资本市场最为敏感的商品货币和新兴市场货币。因此即使本周纽储行没有减息并刺激纽元反弹，这种反弹也将被空头利用作为建立新的空头机会。

随着避险情绪的攀升，日元的升值压力也大幅上升，提升了市场对日央行付诸新的刺激举措抑制日元升势的预期。上周五日本央行行长黑田东彦周五称，若通胀持续下滑，日本央行有进一步放宽量化宽松政策的空间。不过至始至终，日本央行一直保持这种广为熟知的宽松立场，对日元的打压作用也逐渐被削弱，因此即便日央行推出新的宽松举措，但若宽松程度不及预期，则日元很可能会出现上涨，而不是下跌，就如去年12月初欧央行宽松举措不及预期鸽派引发欧元暴涨的情况。

因此，市场将很快回到风险情绪交易模式中来。周一油价重启跌势，美国原油重回30美元关口附近，回吐上周五所有涨幅，欧美股市也因此走低。一旦油价重启跌势，非美将再度呈现分化走势。

技术分析：

欧元/美元日线图形再次反弹至10日和20日均线下方，在这个位置将受到较强的压力，建议在这个地方跟进做空。下方目标点位关注前低1.0700的支持。

澳元/美元日线图形反弹受阻于布林中轨，汇价有望二次探底。 短期仍然建议逢高做空。

黄金兑美元四小时图形反弹至前高1112位置，在这个位置受阻有望出现回落调整。金价目前已经打开了上行空间，如果出现回落调整，建议跟进做多。

FXTM富拓

2016-1-26