招商银行：4月15日汇市评论

二、股汇市市场焦点

1.美国周四（4月14日）公布了3月份消费者物价指数，通胀增速趋缓。数据显示美国3月核心消费者物价指数环比上涨了0.1%，核心消费者物价指数剔除了食物、能源的影响。

2.周四（4月 14日）美国公布了上周初次申请失业金的人数，数据显示上周的初请失业金人数减少了 1.4 万，至25.3，为1973年以来最低。

欧元/美元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周四(4月14日)指出，欧元/美元当前交投于前期区间底部下方，尽管美国宏观数据表现疲弱，卖盘兴趣依然令汇价承压，表明未来数日跌势恐将延续下去，不过当前汇价是否仍将继续下修尚不清晰。上一交易日欧元/美元暴跌至两周低位 1.1271，美元则受到风险情绪骤然回归所支撑。中国公布的贸易帐数据提升了该国经济最终趋稳的期望，因出口3月环比猛涨18.7%，远远高出 14.9%的预期。亚洲股市因此飙升，欧洲与美国主要股市也延续这一走势。避险资产则深受其害，大宗商品随着油价下滑而下跌，所有这些令美元涨势受到支撑。欧元/美元今日开盘报1.1260。

分析师表示，4小时图显示，欧元/美元走势表明汇价将继续下滑，技术指标在超买区域附近几无丧失下滑动力，而汇价在20日温和看跌均线下方展开。初步支撑位于1.1245，如跌破将进一步下滑至1.1120/60主要支撑区域，此处料将再次出现买盘兴趣，汇价因此将不会陷入更长期跌势。

英镑/美元：周四（4月14日）亚市早盘，英镑/美元位于1.4180附近水平徘徊。英镑/美元回吐周二涨幅，跌至 1.4180 附近，因美元广泛走强，英国经济数据清淡。但英镑整体表现在主要货币中仍最佳，汇价仅回吐60点。英国央行宣布维持0.5%记录低位利率水平不变。此外，英国央行4月资产购买规模3750亿英镑，也符合预期。英国央行发布的会议纪要中表示，一些迹象显示欧盟公投令经济活动承压，其将考虑英国退欧对货币政策的影响。而在欧盟公投前，对数据的反应将更为谨慎。英镑/美元今日开盘报1.4147。

分析师表示，1小时图英镑/美元跌破走低的20小时均线，技术指标缺乏方向，但位于看跌区域，表明汇价可能进一步下跌。4小时图上看，动能指标跌破 100，强劲走低，RSI 徘徊于中性区域，英镑/美元位于看涨的

20期均线下方，增加了继续下行的风险，若跌破当日低位则将加速下行。

美元/日元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周四(4月14日)指出，美元/日元维持温和涨势交投于109.50水平，反弹趋势较为强劲，短期持看涨观点。上一交易日公布的中国经济数据向好，全球股市大涨，日元上涨后投资者选择获利回吐，日元兑美元连续2个交易日下跌。与此同时，美国经济数据不佳，日图显示美元/日元涨至109.50附近。纽约时段汇价维持震荡，短期维持看涨。美元/日元今日开盘报109.4100。

分析师表示，1小时图显示，美元/日元突破100小时均线后延续上涨，技术指标维持在中轴上方，但方向不明朗。与此同时，汇价突破200小时均线109.35，接下来料延续涨势至110.00，进而突破该水位。4小时图显示，动能指标向下，处在超买区域，但RSI维持在60附近。尽管如此，汇价长期仍看涨，若突破110.60，则有望延续上行。

澳元/美元：周四(4月14日)欧市盘中，尽管美元回升，但是澳元/美元仍然维持上升势头，日内最高触及0.7707。

关于澳元/美元走势，且看市场分析人士的预估。市场人士称，澳元/美元上看0.7694，因澳洲联储5月降息风险走低。从基本面来看，澳元持续受到澳洲就业数据强劲利多提振。澳元/美元逼近 0.7694，此处为周三高点 0.7717到0.7619的76.4%回档位。与此同时，利率期货反映澳洲央行5月3日降息25个基点的机率为14%，就业数据公布前为24%。澳元/美元今日开盘报0.7690。

分析师表示，四小时图上来看，MACD及Stoch指标均出现金叉，澳元兑美元短线偏多，或再度上测0.77以及0.7722(3月31日高点以及4月13日高点)，但料0.7722附近将对汇价构成较大阻力，若汇价能有效突破该处阻力，或将进一步上测0.78关口；下方支撑位于0.7617(4月14日低点)、0.75关口以及0.7477(3月24日低点)。

美元/瑞郎：周四晚间公布的美国3月CPI数据全线不及预期，3月CPI同比增加0.9%，比预期1.1%下降两个百分点；而核心CPI同比上升2.2%，比预期降低一个百分点。尽管核心CPI环比数据较上月增加了0.1%，但整体来看，力度仍然微弱。作为美联储加息的最核心指标，低于预期的通胀数据已经进一步印证了耶伦在上次会议纪要后的鸽派表态，连曾经坚持加息的联储官员也表示，"耐心推进加息是合理的，不会呼吁美联储4月加息。"与此同时，美国公布的就业率数据则再创新高。同一时间公布的"首申"数据刷新了43年新低，巩固了近期美国劳动力市场持续好转的趋势。数据显示美国4月9日当周首次申请失业救济人数25.3万，持平3月创下的1973 年以来最低水平，预期27万；美国4月2日当周续请失业救济人数217.1万，预期218.3万，前值219.1万修正为218.9万。美元/瑞郎今日开盘0.9666。

分析师表示，日线图，多头动能重新展现，但由于前方的下跌过于猛烈，主趋势仍然向下。4小时图，MACD 已进入到多头动能充盈的阶段，上方明显阻力在道氏高点 0.9785，美瑞仍有一定的空间可供利用。短线上涨斜率陡峭，汇价面临一定的下调压力，但预计反弹的节奏仍将保持一段时间。

美元/加元：美元/加元近日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2850附近。加拿大公布的利率决议维稳且决议声明偏鹰，曾一度施压汇价触及 9 个月低位。不过在空头回补和美元指数因官员鹰派言论持续发酵和全球股市普涨风险情绪转暖的支撑下冲高的支撑下，汇价最终小幅收涨。此外，隔夜原油价格在库存数据大增而下挫也是支撑汇价反弹的重要因素。美元兑加元今日开盘报1.2847。

分析师表示，美元兑加元日线图，均线系统空头排列，K线连续三天收出实体阴线，中线的下跌趋势得以延续。4 小时图，1.2830 的大级别道氏低点支撑已被跌破，美加加速下行。小时图，短线汇价的反弹力度较强，面临进一步上调的压力。重点关注1.3015一线，美加若想展开更大幅度的反弹，必须将此区域强力升破。

美元/新加坡元：据新华社4月14日报道，美联储当天发布的报告是根据下属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成，也称"褐皮书"。报告显示大部分地区的经济实现温和或微弱增长，并预计未来经济活动将继续保持这一增速。报告说，大部分地区的零售消费实现微弱增长，零售商对今年的增长前景保持乐观;制造业活动也开始出现增长，仅克利夫兰和堪萨斯城地区的制造业活动出现下降;各地制造业企业对未来前景看法好坏不一。波士顿、费城、克利夫兰和里士满地区的企业认为未来前景乐观，而亚特兰大、明尼阿波利斯和达拉斯地区对制造业前景持悲观态度。报告期间，美国劳动力市场继续改善，大部分地区实现就业增长，仅克利夫兰地区出现下降;除亚特兰大地区外，其他所有地区均报告工资增长。美元/新加坡元今日开盘报1.3622。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于震荡下跌时段，macd向上运行，kdj向上，红色柱能扩大。短期冲破均线的压制向上，但长期看跌。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四收跌近200点，中间价则大跌300点至两周新低，结束三连升。交易员指出，受中间价大跌影响，市场成交明显放量，但以自营盘为主；季初因素和监管因素叠加致使客盘购汇有所回落。由于美指隔夜跳空的空间比日内大得多，除非有比较好的预判，机构对留隔夜头寸敞口也比较谨慎。另有股份行交易员指出，很难说人民币汇价对美指的跌幅是否到位，人民币汇价"有管理的浮动"就是为了平抑过度波动。美元/人民币今日开盘报6.4635。

分析师表示，人民币参考一篮子货币要求中间价大幅低开，但并不认为美元指数就此展开反弹，预计美元指数仍以震荡偏弱走势为主，人民币汇价料维持在6.45-6.50元区间震荡。

欧元/日元：国际货币基金组织（IMF）13日发布报告预计，2017年日本经济剔除物价变动因素的实际增长率将陷入0.1%的负增长。这主要是受到日本政府计划于2017年4月上调消费税率至10%以及部分新兴市场经济减速的影响。此外，日本经济2016年增速预计为0.5%。分析人士指出，如果日本实际出现负增长则将是三年来首次。

IMF的预测可能将对日本是否如期上调消费税率的决定造成影响。今年1月IMF曾预测日本经济年度增速在2016 年与2017年分别为1.0%和0.3%，此次均做出了大幅下调。日本经济上一次出现负增长是消费税率从5%上调至 8%的2014年，为负0.03%。IMF同时还表示，近期日元升值过快值得注意。社会老龄化导致日本劳动力减少，因此中长期增长预期也不乐观。受日元升值与部分新兴市场经济减速影响，日本外需也将陷入低迷，因此2016年上半年日本经济活动将受到拖累。加之消费税增税导致个人消费疲软，因此2017年或将出现负增长。欧元/日元今日开盘报123.10。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周四欧元/日元收阴线，MACD向下运行，kdj指标向下运行，绿色柱能缩小，短期震荡向下。

英镑/日元：周四（4月14日）路透调查中绝大多数分析师称，在6月23日的公投中，如果英国选择离开欧盟，那么将损害英国经济，并迫使英央行在金融危机以来首次降息。相反，如果公投结果是英国留在欧盟，认为将有利经济成长及认为影响为中性的分析师人数则大致一半对一半。丹麦丹斯克银行分析师Mikel Milhoj称，"由于不确定性上升，未来几季英国和欧洲经济有可能陷入衰退。人们不得不将英国是欧盟第二大经济体这一因素纳入考量，所以这是个大事。"对英国和欧洲分析师的调查显示，英国可能是发达经济体中成长最快的国家之

一，今明两年料分别成长1.9%和2.1%。但如果英国脱欧，那么英国经济将承受风险。英镑/日元今日开盘报154.53。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前 MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周四收阴线，m acd向下运行，KDJ向上运行，绿色柱缩小，短期有企稳迹象，长期看空为主。

欧元/英镑：欧洲央行副行长Vitor Constancio周三表示，负利率作为政策工具，存在"明显的局限性"。总的来说，欧洲央行的战略决策对欧元区的影响是积极的。"作为政策工具，负利率的使用具有明显的局限性，记住这点很重要"，Constancio在美国巴德学院利维经济研究所（Levy Economics Institute of Bard College）演讲时称，"负利率层级体系可以缓解这种担忧，但不能完全解决问题。"谈及负利率存在的限制时，他表示，总是有达到极限的可能性，那时提取现金的偏好将会涌现，政策工具不应该迫使银行通过降低存款利率至负值或调升贷款利率，以转嫁他们额外的直接成本，来提高利润，这将会给我们的货币政策目标带来问题。为了应对欧元区的低通胀，欧央行3月10日连放猛招，宣布了一系列宽松措施，包括将银行存放在央行的存款利率降至

-0.4%，并将每月购债规模由600亿欧元扩大至800亿，同时将公司债纳入资产购买范围，还打算启动四年期

TLTROs长期流动性操作。欧元/英镑至今日开盘报0.7966。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收阳线，绿色柱能扩大，kdj向下，Macd向下。长期趋势向上，短期调整，静待调整结束。

招商银行

2016-4-15