易拓金融：通胀数据周，考验市场需求

在刚结束的一周，外汇市场延续了此前的趋势，以美元的继续强势反弹为主。经济数据含金量偏小，主要以美国周五靓丽的数据结束了一周的行情。其中美国方面公布的PPI数据提前拉开接下来一周通胀数据周的序幕。美国最新的PPI数据无论是年率还是月率都有回暖的迹象，配合零售数据和消费者信心数据的强劲回升，美元指数周线强势收盘，虽然未站上10周均线，但在均线附近收线也反应多头力量偏强。

接下来一周主要以各经济体的通胀数据公布对市场的影响为主线。由于周末中国方面公布的一系列经济数据疲软，加之M2增长率回落，市场对中国经济后续复苏的信心减退，对接下来一周的通胀数据行情的影响力有所减退。但毕竟几大经济体陆续公布数据，如整体性趋于一致，对市场仍会产出较大的影响。

周二英国率先公布，影响近期疲软的英镑走势；随后周二晚间美国的CPI份量最大，直接影响市场对6月份美联储能否加息的预期；周三欧洲央行公布数据，会对周二的行情进行延续或缓和。

通过美国CPI的变化与美元指数的走势进行对比分析可以看出，美元和通胀的走势正相关和负相关是交叉变化的；通胀数据较美元指数变化会略微提前，有一定的指示作用；正相关通常是在市场的加息或降息预期较强烈的时期；而负相关通常是市场的避险情绪较强的时期。目前美元处于加息预期影响市场的阶段，因此通胀数据与美元指数呈正相关关系，那么后续美元指数的走势，可以参照通胀数据的变化。

技术走势分析，美元指数月线结构波浪形态清晰，目前本月低点刚好到达月线布林带中轨支撑位，随后强势上冲，短期阻力位在5月均线动态位置。如目前蓝线4浪平台型整理的4浪确认，后市将展开第5浪上涨，目标位前高100附近，何时结束再细化小周期的内部结构。基本面方面的支撑便是6月份的加息预期逐渐提升，并最终实现加息。一旦市场方向变化，跌破本月低点，则宣告此结构失败，重新调整结构，进入红色线的第4浪调整浪中。

美元指数周线结构在刚结束的这周收线在10周均线阻力位处，未站上之前，下行的通道结构还未突破，也不能激进看多，还需等待进一步信号。

欧元兑美元周线结构收线形态较差，虽然仍在10周均线上方，但低位收线接下来一周破位下跌的概率加大，一旦跌破下方将考验布林带中轨的支撑。

英镑兑美元周线结构走势与上周分析的一致，本周开始下跌整理，有望重回下跌趋势中，开始第5浪下跌。接下来一周需要关注对10周均线支撑的考验，跌破后将确立调整开始。 

美元兑加元周线结构在前一周触底大幅反弹后，刚结束的这周收出了一根高位震荡的小星线，虽然在前期下跌23.6%阻力位处遇阻，但整体结构偏强，随后进一步反弹概率偏大，短期阻力位在38.2%分位处。

澳元兑美元日线结构目前处于调整的a浪的子浪5最后的下跌阶段，下方支撑位接近，接下来一周惯性下跌考验支撑后关注能否开始b浪反弹去测试布林带中轨。操作方面需等待小周期低位出现见底迹象后再去参与短线的多单，下方的支撑跌破后需严格止损。下方的支撑在前期上涨结构的2浪高点0.7200一线。

美元兑日元周线结构收出了一根反弹的阳线，上方10周均线阻力较大，后续需关注美元指数的走势。整体结构看，头肩顶确立后的下跌近期进入了A浪的子浪3浪下跌，到达105区间获得支撑，目前应开始子浪4浪反弹。反弹的目标区间应在111-114美元内，随后将开始子浪5的深度下跌。有出游日本机会的朋友在此前合适的位置没有果断换购日元错过机会的话，本次反弹应再次给出合适的换购时机。（因人民币与美元汇率波动较小，相对稳定，因此如美元兑日元走强，人民币短期也会走强）

 易拓金融   陈云波

2016年5月15日