FXTM富拓：通胀造好利多美元，油价攀升美股转弱

美元指数维持在近期反弹高位94.50预期，美国4月通胀创三年最大升幅短暂提振美元，不过非美货币收盘涨跌不一。国际油价继续攀升，不过美股转跌，风险厌恶情绪导致亚市强烈攀升的澳元和英镑高位回撤。欧元仍窄幅整理于1.1300关口附近。

英美通胀数据影响有限

周二英美通胀数据受到关注。其中美国4月消费者物价指数(CPI)月率上涨0.4%，创下2013年2月以来最快增速。剔除食品和能源价格的核心通胀上涨0.2%。汽油价格的上涨创下四年新高，这帮助推高了整体通胀。

美国通胀稳步上行是美联储希望看到的，将改善该央行对通胀前景的信心，为美联储今年加息提供理据。此外当日公布的美国新屋开工、营建许可和工业产出数据整体好坏不一。数据未能对美联储加息前景产生实质影响，因此对美元和市场的影响有限。

欧洲时段公布的英国4月通胀率低于预期，但其对英镑的负面影响因英国退欧担忧的缓和而被抵消。最新民调显示留欧支持率依旧领先，博彩公司Betfair下注情况暗示，英国留在欧盟的机率上升至80%，推动英镑兑美元欧市强势反弹一度突破1.4500关口，但随着通胀数据的公布且股市回落，汇价回到1.4450下方。虽然退欧担忧缓解令英镑保持坚挺，但对英镑的支撑显得非常单薄。

油价直逼50美元，股市承压

此外，国际原油市场势如破竹的涨势也引发广泛关注，加拿大、尼日利亚供应中断以及大空头高盛意外看好油价等多重利好集中爆发提振油价直逼50美元/桶大关，在周内提振全球股市和风险偏好回升。不过周二油价上涨对美股的提振并未延续，美股再次转跌并回吐前一个交易日的全部涨幅，道指重返17500点关口。

美股一直处于回调行情当中，虽然期间走势震荡，但不改变这种趋势。经历数年的攀升之后，目前市场对美股的看空情绪因金融大鳄索罗斯的做空而高涨起来。美国SEC的监管文件显示，索罗斯基金管理公司持有SPDR 标普500 ETF的看跌期权从去年第四季的100万股翻倍至今年一季度的210万股。在企业利润压缩、回购低迷的背景下，市场对美股的担忧也开始升温，近期每次道指的反弹都遭遇结利，表明投资者的空头心理较强。

一旦美股深度回调，风险厌恶情绪上升将打压商品货币和风险货币，美元将从中受益。此外美股也容易受到油价转弱等利空因素的冲击，这些货币也将极易受到打压。而低息货币欧元对股市的敏感性在近期略有下降，而日元进一步升值则面临日本当局的干预风险，这些非美因素可能成为支撑美元的动力。

FXTM富拓中国市场分析师 钟越

2016-5-18