招商银行：5月19日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美联储周三（5月18日）公布了4月会议纪要，纪要显示多数委员都认为如果经济形势允许，6月加息是有可能。

2.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(5月17日)公布的报告显示，5月14日当周美国连锁店销售年率增长0.5%,之前一周为增长1.1%。欧元/美元：周三（5月18日）早些时候，美元指数持续上行，欧市早盘欧元/美元一度下滑至3周低位1.1255，因数据显示4月份欧盟回落至通缩水平。欧元区4月CPI年率下滑0.2%，而月率则持平。该货币对随后持稳于1.1300水平下方，因投资者在FOMC会议纪要公布之前保持警惕。纪要偏鹰派，因多数FED官员认为如数

据持续改善，可能会在6月加息，这引发美元全线上涨，并导致欧元/美元下滑。欧元/美元今日开盘报1.1216。

分析师表示，4 小时图上显示，汇价在 20 看跌均线下方加速下滑，而动力指标急剧下滑至中轴下方，RSI 指标也在 25附近加速下滑。如跌破上述月线低位，未来几个交易日汇价将测试 1.1160水平，主要下行目标位于静态支撑水平 1.1120。一旦汇价在这一水平下方继续下滑，美元动能可能会在更长时间内延续，下周或会测试1.1000。

英镑/美元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周三(5月18日)指出，英镑/美元短期技术前景看跌，1小时图汇价位于 20 小时均线下方，而技术指标走低，位于负区域。上一交易日英镑/美元升至近期区间顶部，触及1.4523相对高位，因最新民调显示留欧支持率领先退欧支持率15个点，助推英镑。但汇价于近期跌势的38.2% 回撤位附近遭遇强烈卖压。英国4月CPI年率录得0.3%，不及预期，前值0.5%。4月CPI月率录得0.1%，低于预期0.3%和前值0.4%。本交易日英国将公布就业报告，目前市场预期英国就业市场降温，意味着若数据意外好于预期，英镑将受到支撑，因退欧担忧缓和。英镑/美元今日开盘报1.4597。

分析师表示，4小时图显示，英镑/美元进一步跌势有限，因技术指标仍位于中轴上方，RSI已下行，汇价位于20期均线上方，该均线当前持平于1.4410区域，若破则将进一步跌至1.4320。

美元/日元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周三(5月18日)指出，美元/日元维持在近期上行趋势的50% 回撤位108.70上方，维持短期中性偏好。上一交易日美元/日元收盘未能突破近期下行趋势的61.8%回撤位

109.55，但汇价一度触及当周新高109.64。近期公布的美国经济数据积极，但未能助推美元/日元波动，美股开盘后大跌，市场预期美联储(Fed)或将于6月采取行动。美元/日元今日开盘报110.1800。

分析师表示，美元/日元下行空间有限，1小时图显示，汇价维持在100小时均线附近，技术指标耗尽上行动能，但维持在积极区域。4小时图显示，技术指标收平于中轴附近，美元/日元处在向下的200期均线上方。若本交易日亚洲股市跟随美股下跌，则日元或将走强。若美元/日元跌破 108.70，则汇价将延续跌势至 108.00 区域。

澳元/美元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周三(5月18日)指出，澳元/美元并未延续昨日涨势，整体趋势依旧维持下行，澳洲联储(RBA)年内降息预期依旧是澳元走势的关键，短期依旧持看跌观点。上一交易日亚市盘中澳元/美元大涨，因澳洲联储会议纪要称大多数票委并不愿本月降息。但纪要同时表明澳洲联储降息是全面基于通胀压力降低，这一现象不能称之为临时因素。澳元/美元今日开盘报0.7223。

分析师表示，1小时图显示，澳元/美元处在下行的20小时均线紧下方，技术指标向下，处在消极区域，不足以明确汇价将下行整理。4小时图显示，技术指标维持在中轴上方，澳元/美元处在20期均线紧上方。若汇价跌破0.7290支撑位，则可能展开下行整理，之后可能进一步跌至0.7200区域。

美元/瑞郎：美国4月CPI月率0.4%创下自2013年2月以来最大升幅，CPI年率回升至1.1%；新屋开工月率上升

6.6%，大幅好于预期的3.3%；工业生产出现近3个月来的首次回升：环比上升0.7%，大幅高于预期的增长0.3%。

欧美时段，美国公布的CPI数据好于市场预期，瑞郎应声跌至0.9803，其后因美元获利沽盘而令瑞郎回升至

0.9750。最后尾市时，有美联储官员再度发表对升息的看法，令瑞郎再度回落至0.9800水平附近。美元/瑞郎今日开盘0.9875。分析师表示，当日内，美元兑瑞郎呈进一步上升走势，RSI指标显示向上。上方压力0.9850-0.9890，下方支撑0.9785-0.9750。

美元/加元：周二美国一些宏观经济数据表现强劲，再加上美联储官员Dennis Lockhart试图推升6月加息预期，美元随后全线上扬。但美元已经自高点回落，同时，虽然油价本周屡创2016年新高，加元兑大多数主要货币还是下跌。美元/加元因此得以相对坚挺。油价与加元之间脱离关系的部分原因可能是加拿大火灾，因其不仅直接影响加拿大原油产出，还给整体经济带来负面影响。遗憾的是，如果油价继续自目前的相对高点快速回落，则加元的下行压力可能加重。在美国每周原油库存报告以及FOMC上次会议的记录揭晓之前，加元可能再度成为今天的焦点。如果油价下跌，比如因为原油库存意外增加等，则美元/加元或许最终向上突破最近的盘整区间，站上1.30。美元兑加元今日开盘报1.3027。

分析师表示，四小时图上来看，美元兑加元已升破5月16日高点1.2962，MACD及Stoch指标仍略偏多，或进一步上测1.30关口、1.3017(5月9日高点)以及1.31关口；下方支撑位于1.2962(5月16日高点)、1.29 关口、1.2833(5月17日低点)、1.2770(5月12日低点)。

美元/新加坡元：纽约联储当地时间周二在一份声明中称，将于5月24日展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元，这些国债的到期期限为2-3年。此外，纽约联储在同时发布的另一份声明中还称，将于5月25 日和6月1日分别开展两次小规模机构住房抵押贷款支持证券(MBS)出售，总金额不超过1.5亿美元。在执行量化宽松(QE)政策时期，美联储购进了 4 万亿美元债券。此前市场曾认为，美联储首次加息的时间难猜，但它将如何处置这些债券更加难猜。如今纽约联储宣布小规模国债及 MBS 出售，不免让人联想此前对于美联储缩表策略的讨论。在美国走出经济危机之后，美联储开始寻求将货币政策正常化，并于去年底进行了近10年来的首次加息。今年 2 月，美联储主席耶伦还表示，希望将资产负债表缩减至危机前水平，途径为调节短期利率。不过耶伦当时也强调，如果过早出售长期资产，或造成经济动荡。美元/新加坡元今日开盘报1.3818。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于下跌反弹中，macd向上运行，kdj向上，红色柱能扩大。短期站稳均线，趋势转换，做多为主。

美元/人民币：中国人民币兑美元即期周三(5月18日)收盘大跌百余点至两个半月新低，中间价亦小幅下跌。交易员指出，美指走强欧元趋弱，带动人民币下滑，再加上近期离岸和在岸价格走阔，亦刺激境内做空情绪升温。市场预期人民币短期料整体偏弱，但亦要关注监管层是否出手干预市场。他们并表示，企业购汇仍有严格的控制，不过最近购汇比较多，开盘后美元兑人民币就往上走了 100 点左右，午后美元指数加速上行并创三周新高，提振购汇热情；美元/人民币今日开盘报6.5369。

分析师表示，整体而言，受国际形势变化，市场对短期美元走强的判断愈发一致，普遍认为人民币近期仍有走弱空间。短期走势还看美元表现，虽然整体美元偏强，但估计也不会一蹴而就，有个反复的过程。

欧元/日元：日本消费支出小幅增加，帮助该国避免了另一场经济衰退，日本经济在一季度恢复增长。英国《金融时报》文章称，这可能令日本短期内推行更多货币宽松的前景变得暗淡。经济增长数据好转，主要是由于日本家庭和政府开支意外增加的缘故。日本家庭开支一季度环比增长0.5%，高于0.3%的增速预期。在日本，家庭消费在本国GDP中的比重大约为60%。日本政府消费在一季度环比增长0.7%，公共固定投资增长0.3%。

商业开支出现下滑。日本企业在一季度的商业投资增速放缓到1.4%，为三个季度以来的首次减速。经济学家表示，日本商业企业在海外经济仍充满不确定性时缩减资本开支。对于日本首相安倍晋三来说，上述数据显然是个好消息。过去三年，安倍一直致力于提振本国经济，并推出安倍经济学政策，同时施行了该国史上规模最为庞大的货币政策，辅之以财政扩张措施。大幅好于预期的日本GDP报告相当于支持了日本央行在4月底意外

按兵不动的理由。目前，市场焦点转向日本首相安倍晋三是否会推迟消费税上调计划。欧元/日元今日开盘报

123.60。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周三欧元/日元收阳线，MACD向上运行，kdj指标向上运行，红色柱能持平，短期震荡。

英镑/日元：英国房价3月上涨，当月增幅为2004年以来最大，因以租养房(buy-to-let )投资者竞相在4月印花税提升之前购买。国家统计局(ONS)称其英国房价指数在2月到3月间上涨了2.5%，平均居住用房屋价格升至 29.182万英镑。唯一价格下跌的区域是苏格兰，该地区自2014年石油价格下跌以来就房价骤降。去年英国平均房价上涨 9%，而苏格兰地区则下降 6.1%。伦敦继续领先，而英国其它地区也涨势强劲，甚至已经超过2008年时的高峰。HMRC的数据显示3月房产交易同比急剧上升了70%，因购买者急于在第二处住宅增收3%印花税的政策生效之前完成交易。英国法通保险公司(Legal & General)抵押贷款俱乐部主管Jeremy Duncombe称："鉴于这些由以租养房将多交赋税引起的房市数据，下月无疑房价也将强势上涨。"然而，即使不将这些以租养房投资行为的增加计算在内，房价依然以高于平均收入的水平上涨，致使房价愈发难以被负担。"东北部 3 月份房价基本持平，是英格兰唯一房价低于金融危机前峰值的区域。该地区去年受困于钢铁工厂关闭，其房价低于2008 年1月份高点3.5%。英镑/日元今日开盘报160.75。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周三收长阳线， macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱扩大，短期反复震荡。

欧元/英镑：欧盟统计局 17 日公布的数据显示，受本地需求疲软影响，欧元区及欧盟3 月份国际货物贸易额显著下滑。根据欧盟统计局的数据，今年3月份，欧元区向区外国家的货物出口贸易额为1778亿欧元，比去年同期下降3%；欧元区19国从区外国家进口贸易额为1492亿欧元，同比下降8%。与此同时，欧元区国家间的货物贸易额３月份也有所减少，为1493亿欧元，同比下降2%。欧盟２８国的国际货物贸易状况与欧元区相似。数据显示，欧盟3月份出口货物贸易额为1507亿欧元，同比下降７%；进口货物贸易额为1435亿欧元，同比下降8%。

3月份，欧盟28８国之间货物贸易额同比减少2%，为2790亿欧元。受此影响，3月份，欧元区贸易顺差从上年同期的199亿欧元扩大至286亿欧元，欧盟贸易顺差也由67亿欧元增至72亿欧元。分析认为，欧元区及欧盟货物贸易顺差增长主要原因是进口减少而非出口增加，反映该地区消费需求有所下降。受此拖累，欧元区及欧盟经济增长势头将进一步放缓。欧元/英镑至今日开盘报0.7689。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收长阴线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。短期破位向下，做空为主。

招商银行

2016-5-19