FXTM富拓：英镑巨震迷人眼，商品股指持坚

英镑依旧是汇市焦点，亚市诡异飙高200余点，之后迅速回撤，欧洲时段再次反弹，日内走势极为震荡。对此市场都尝试对英镑的异常进行波动，理由包括错误指令引发止损刺激英镑大涨以及脱欧支持率下降等。不过其背后并没有确切的理由，从另一方面反映出随着6月23日公投日的逼近，公投结利的高度不确定性令投机者非常焦虑，加剧了英镑的波动性，一个月英镑/美元隐含波动率突破22%，创下2009年以来新高。

近期公布的各种"退欧"民调显示脱欧支持率有所上升，退欧担忧升温一度打压英镑跌破1.4400关口。不过非农后迅速企稳，加上阶段性利空消息出尽，汇价再度企稳。由于公投前的民调波动巨大，理性的交易者无法从民调中确定英镑的未来走势。但不可否认的是，一旦英国留欧，英镑短线将大幅上扬，可能指向年初水平1.50关口区域。

非农后美元承压，加上原油股指大涨使得商品货币表现出色，尤其是澳元。周二澳储行维持1.75%的基准利率不变，且未发布未来政策指引，令市场预期继5月减息后，短期内澳储行可能不会进一步减息，刺激澳元兑主要货币全线上扬，兑美元触及一个月新高0.7463。

美国非农疲软令澳元自0.7200大幅拉升，之后的澳储行决议进一步推升澳元。此外尼日利亚遭遇恐怖袭击，供应过剩担忧缓解导致油价飙升，国际油价再次突破50美元关口；美股也继续攀升，标普500指数创出年内最高收盘价，风险偏好改善在短期内利好澳元等风险货币和商品货币。澳元已收复自4月以来跌势的50%回档位，纽元接近4-5月高位，美元/加元也指向跌破1.28关口指向前期低位1.2500；商品货币和黄金、原油以及股市与美元维持一贯的负相关性，也与美联储加息这一主线保持紧密的联动：美联储加息预期降温，美元下跌，股市、原油和商品货币上涨，反之亦然。基于以上分析的短期利好因素难以逆转，商品货币的反弹行情仍将延续，但中长期内并不看好，和美国的政策背离以及中国需求放缓都利空商品货币。

非农之后市场对美联储年内加息的信心需要时间恢复，而本周美国方面数据较为清淡，因此加息预期将处于一个相对平稳的状态，美元也将维持低位，风险情绪将再次成为短线主要驱动力，这主要体现在股市和商品市场中。从长线来看，美股仍处于历史高位附近，这种强势因美联储的逐步加息立场而得以保持。因此即便美联储的加息周期的开启使得美股很难再录得进一步大幅上涨的空间，但短期而言，只要美联储的加息立场温和，美股的回调依然是十分有限的。

FXTM富拓中国市场分析师 钟越

2016-6-8