招商银行：6月8日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.日本央行周二（6月7日）公布的新指数显示，4月民间消费较前月上升0.8%，支持如下观点，即薪资缓慢但稳定增长的预期下，家庭支出持坚。

2.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(6月7日)公布的报告显示，6月4日当周美国连锁店销售年率增长0.6%，之前一周为增长0.9%。欧元/美元：周二(6月7日)欧市盘中，欧元兑美元上涨0.20%，刷新日高1.1380，受美联储加息预期降温及欧元区GDP 增速扩张提振。短线来看，欧元有望上破 1.14关口。一名驻伦敦交易员称，基本面都在向欧元倾斜，未来数周欧元倾斜于上涨，上方阻力关注1.16关口，不过英国退欧公投为欧元带来风险。欧元区GDP 增速扩张，显示出欧洲央行的宽松效果正在支撑欧元区经济复苏，同时央行也强调将继续观察 QE 效果，这也暗示短期内不会采取进一步措施。欧元区第一季度季调后GDP季率终值上修为增长0.6%，创12个月新高，预期增长0.50%；第一季度GDP年率终值上修为增长1.7%，预期增长1.5%。欧元/美元今日开盘报1.1357。

分析师表示，欧元兑美元在从 1.1102到 1.1058 的区间强力反弹后，目前持续整理。预计此上涨势头将会在1.1415到1.1420的区间遭遇阻力，该位置是1.10/1.1616区间的61.8%回撤位，也是目前点位和1.1465/95 区间点位的中间点（1.1465和1.1495分别是2016年4月初高点和2015年10月高点），预估在该位置反弹会停止。

英镑/美元：周二（6月7日）美市盘中，美元指数仍交投于四周低位附近，隔夜美联储主席耶伦对美国经济前景的评估总体乐观，称将会升息，但对何时行动三缄其口，部分投资者认为后者更有深意。因民调显示留欧阵营领先，英镑/美元飙升至一周高位1.4633，美国劳工部周二公布，美国第一季非农单位劳工成本修正值为上升 4.5%，预估为上升4.0%；美国第一季非农生产率环比年率修正后为下滑0.6%，预估为下滑0.6%。数据对美元走势几无影响，市场焦点依然位于美联储。美联储主席耶伦当地时间周一（6月6日）表示，经济前景中的积极因素盖过了负面因素，仍预计美联储会循序渐进地升息。不过，耶伦对于具体加息时机却三缄其口。英镑/美元今日开盘报1.4543。

分析师表示，英镑兑美元MACD绿色动能柱小幅收缩，KDJ指标低位向上，显示汇价近期下行压力有所减弱。

汇价上行的初步阻力位于1.4519，进一步阻力位于1.4598，更关键阻力位于1.4681；汇价下行的初步支撑位于

1.4357，进一步支撑位于1.4274，更关键支撑位于1.4195。

美元/日元：著名"疯狗"交易员若林荣四（Eishi WakaBAyashi）近日表示，因为日本央行行长黑田东彦（HaruhiKO Kuroda）的负利率政策对压低汇率并没有效果，日元兑美元将会在明年年初升值近20%至1美元90日元的水平。

由于在其50年的外汇交易生涯中风格激进，外界将若林荣四誉为"疯狗"。他曾经通过分析长期数据成功预测 1995年4月日元的纪录高位、2012年年初日元涨势完结，以及日元兑美元还在120水平的时候向100大关前进等多个重大事件。他认为，在明年年初达到90以后，日元会在2018年以前有所后退，直到2022年3月前最终达到65的高位。"日元汇率没有对利率变动，而是按照波浪式前进。该怎么解释日本央行在推行负利率的同事，日元从121上涨到105呢？日元就算再负利率下也会上涨，以为他现在处在向波峰爬坡的阶段。"美元/日元今日开盘报107.3200。

分析师表示，MACD 绿色动能柱稳步扩大，KDJ 指标低位拐头略偏上行，预示汇价近期下行动能有所消退。汇价上行初步阻力位于 107.99，进一步阻力位于 108.45，更关键阻力位于 109.25；汇价下行的初步支撑位于

106.73，进一步支撑位于105.93，更关键支撑位于105.47。

澳元/美元：周二(6 月 7 日)澳元走坚，此前澳大利亚央行维持利率不变，暗示不会急於进一步放宽货币政策，因有迹象显示经济增长适度强劲。美元兑一篮子货币徘徊在接近四周低位，因交易员揣测美联储升息时机，此前美联储主席叶伦在周一发表了讲话，上周五的美国非农就业报告疲弱。"上周澳洲经济数据强劲，看似帮助澳

洲央行回到了中性观点，而疲弱的美国就业增长实质上浇灭了近期升息的预期，"Western Union Business

Solutions高级市场分析师Joe Manimbo在路透全球市场论坛上称。市场原本就预计澳洲央行会维持利率在1.75% 的纪录低位不变。该行在上个月进行了一年来的首次利率下调。许多交易员对於澳央行声明没有暗示进一步放宽政策感到失望，令他们出脱了稍早对於近期将下调利率的押注，令澳元走高。澳元在主要货币中涨幅最大，盘中触及5月6日以来最高的0.7458美元，全日上涨1.2%，报0.7455美元。澳元兑日元和欧元也上涨1%。澳元/美元今日开盘报0.7453。

分析师表示，澳元/美元短期风险将挤迫汇价进一步上测 0.7490 区域，当前走势偏向中性，需要从近期走势中寻找顶部指引。

美元/瑞郎：6月5日，瑞士就向每个成年公民无条件发放月基本保障收入的提案进行全民公投。但计票结果显示，绝大多数人反对这个提议。该提议也在公投中以压倒性多数票数被否决。包括政府的反对者，称这将提高成本，削弱经济。现有的社会保障金占该计划成本的大部分，但大幅削减开支或增加税收必须弥补250亿瑞士法郎的缺口。受美国短期加息无望的预期影响，瑞郎可望持于现水平靠稳。美元/瑞郎今日开盘0.9652。

分析师表示，近期市场对欧元兑瑞郎反应平淡，美元兑瑞郎多头重返0.9800下方之后稍作停歇。美元兑瑞郎跌破0.9830支撑位已迫使该行预计短期续跌，下行目标指向0.9640/60。

美元/加元：周二(6月7日)欧市盘中，美元指数小幅承压刷新日低93.75，因美联储隔夜谨慎言论施压。欧元区

GDP推升，欧元英镑守住大部分胜利成果，受脱欧忧虑降温提振；油价劲升，美元兑加元刷新一个月低位1.2762。

美联储耶伦隔夜言论并未挽救疲软非农所造成的烂摊子，市场关于美联储加息推迟的预期进一步升温。美元短期存在进一步下行的风险，下方支撑关注斐波那契回调位93.42。加拿大帝国商业银行(CIBC)周一(6月6日)发表了加元行情分析。上周加拿大经常帐数据表明加元必须企稳或者小幅走弱来调整经济。赤字继续相当于 GDP 逾3%，显示非能源行业和服务业无力抵消油价的负面影响。好消息是自2014年中期商品价格下跌以来，加拿大经常帐并没有另一个商品大国澳大利亚恶化得严重。不过，巨大的赤字也给家园造成了额外压力，暗示加元/美元必须维持在0.7左右以促使经济摆脱对商品的依赖。美元/加元今日开盘报1.2755。

分析师表示，美元兑加元日图上连续第二日走低并下破50日均线支持，短期均线向下发散，或带来继续下行压力，4小时图上延续跌势，近来多根大阴烛加强空头气氛。短线整理后有望继续下行。

美元/新加坡元：由于美国就业等经济数据疲弱，以及英国脱欧公投将近，市场认为美国联邦储备委员会6月加息几无可能。近期该机构官员们支持加息的声音强烈，本周美联储主席耶伦的讲话成为最新货币决策前的重要指引。近期数据显示劳动力市场出现放缓苗头。美国劳工部3日公布数据显示，5月美国非农部门新增就业岗位仅3.8万个，创2010年9月以来新低，也远低于市场预期。影响加息的另一指标通胀率尽管近期出现回升苗头，但由于长期处于低通胀环境及通胀预期有所恶化，通胀率中期升至美联储 2%的目标仍可能落空。针对部分低迷的经济数据，美联储"鹰派"官员的声音依旧刺耳。波士顿联储主席埃里克·罗森格伦 6 日表示，仍然期待美国经济充分增长以支持逐步退出超宽松货币政策，回归正常利率环境。在当天的一场演讲中，他形容美国经济为"起伏"，对最新就业数据表现失望，他指出要细致分析该数据，判断是一次异动还是存在更广泛的经济下行风险。美元/新加坡元今日开盘报1.3513。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于下跌中，macd向下运行，kdj向下，绿色柱能扩大。短期继续收阴线，继续看空为主。

美元/人民币：中国人民币兑美元即期周二(6 月 7 日)收盘小幅下跌，成交继续放大，中间价小幅调整未跟随隔夜美元变动。交易员表示，尽管美联储主席叶伦讲话和黯淡的就业数据显示美元 6 月加息预期减弱，但仍保留有加息的预期，中期美元走强仍是大概率事件，因此当前人民币相对强势反而成为客盘逢低购汇的较好时点，期间有大行提供适度美元流动性，令市场更趋稳定。一外资行交易员指出，客盘反应存在时滞，因此近期可能仍有较强购汇需求，"好比房价从 8 万降到了 7 万 5，如果还看好的话，那肯定是入市机会啊，但我觉得人民币不会出现很快贬值的。"美元/人民币今日开盘报6.5558。分析师表示，人民币虽然有贬值压力，但短期更多是区间震荡，往上和往下的空间都相对有限。虽见美元指数调整，但客盘情绪偏重于逢低买入美元，购汇略偏多，人民币短期小幅承压，然贬值空间和速度仍可控，客盘不应有过高期待。

欧元/日元：日本央行政策委员会成员佐藤健裕在6日的演讲中表达了对日本经济和央行政策的悲观看法，并强调日本央行不可能达到2%的通胀目标，负利率也无法提升投资。他还担忧日本国债可能出现类似2003年的崩溃情况。在今年1月日本央行实施负利率政策以及2014年10月日本央行扩大刺激规模时，佐藤健裕均投了反对票，佐藤健裕表示，尽管将2%作为物价稳定的中长期目标是合适的，但达到这一目标的路途将非常遥远。今后日本央行的挑战在于改革政策框架，从目前的短期解决方案转向长期目标。基于这一目标，日本央行首先应该做的就是让资产购买运作更具弹性。由于负利率政策的影响，他观察到与2003年所谓风险价值冲击之前的类似脆弱性。2003年，日本国债收益率在短期内急剧飙升，对应国债价格暴跌。他强调，由于收益率曲线极端走平，

以及短期和长期国债收益率均跌至负值区域，金融机构的边际资产面临负利差的风险。欧元/日元今日开盘报

121.76。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周二收阴线，绿色柱能有扩大趋势，kdj向下，Macd向下。受均线压制，做空为主。

英镑/日元：北京时间7日彭博报道称，英国脱欧阵营占据上风。面对这个局面，从澳大利亚到泰国，各地投资者纷纷寻觅避险方法。自从两项民调显示倾向于在6月23日公投中支持退欧的选民比例高于留欧比例后，英镑周一下跌并且波动率急速上升，促使远在 10，500 英里之外悉尼的基金经理们买进保护免受股市暴跌冲击的产品，曼谷的一家券商建议客户减持股票和增持现金。管理 2 万亿美元资产的道富环球投资管理公司推荐卖出英国和欧洲股票。Ktb Securities (Thailand) Co．董事长Win Udomrachtavanich称，投资者应减持股票，持有现金。管理 1 万亿美元以上资产的高盛资产管理上周表示，公司将进入英国脱欧公投模式，"在投资组合中基本不配置英国风险敞口"。英镑/日元今日开盘报155.92。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周二收阳线，绿色柱能继续扩大，kdj向下，Macd向下。汇价有止跌迹象，谨慎观望。

欧元/英镑：市场研究机构Markit上周五(6月3日)公布的数据显示，欧元区5月综合PMI增速强于预期，但仍表现温和，进一步表明，今年年初的扩张态势不会在第二季度重现；在欧元区各主要经济体中，德国和法国民间部门增长速度均加快，而意大利服务业却有所萎缩。具体数据显示，欧元区5月综合采购经理人指数(PMI)终值为53.1，略高于预期值及初值52.9，且略高于4月终值53.0，此外，该指数自2013年7月以来就守在景气荣枯分水岭50之上；欧元区5月服务业PMI终值53.3，高于预期值及初值(均为53.2)，且高于4月终值53.1。

Markit首席分析师Chris Williamson表示，该国5月PMI终值略高于初值，但仍显示欧元区经济似乎无法走出低迷状态；从从调查数据来看，欧元区第二季GDP料增长0.3%，显示今年年初的增长陡增只是昙花一现。周一（6月6日）有调查显示投资者已摆脱年初对全球经济态势的担忧，6月份欧元区信心指数升至今年最高。这一跟踪欧元区投资者和分析师情绪的Sentix指数由5月份的6.2涨至6月份的9.9。此前路透社的调查预估值为

7.0。欧元/英镑至今日开盘报0.7808。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阴线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd向上。短期调整，谨慎看多。

招商银行

2016-6-8