招商银行：9月12日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美国商务部（DOC）周五（9月9日）公布最新数据显示，美国7月批发库存与前月持平，批发销售下降，表明补进库存给第三季经济带来的提振有限。

2.英国国家统计局(ONS)周五(9月9日)发布的数据显示，英国7月贸易赤字为45.02亿英镑，高于预期值，因出口上升而进口下降。 欧元/美元：周五(9月9日)亚市早盘，欧元/美元位于1.1270附近水平徘徊。欧洲央行(ECB)周四(9月8日) 宣布的最新货币政策决议中，一如市场预期维稳三大利率：将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%不变，并将量化宽松(QE)规模维持在800亿欧元不变。而在随后召开的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基措辞由鸽转鹰大变脸，称"没有讨论延长购债时间的计划，目前不需要更多的刺激",令欧元/美元先抑后扬，下挫20余点后逆升50余点，创近两周新高1.1327。欧元/美元今日开盘报1.1235。

分析师表示，4小时图上看，欧元/美元于 1.1240/50 获得初步支撑，该水位为近期跌势的 50%回撤位，汇价同时守于主要移动均线上方。但技术指标超买回撤，目前走低，位于正区域。

英镑/美元：周五(9月9日)亚市早盘，英镑/美元位于1.3315附近水平徘徊。上一交易日英镑/美元跌至一周低位，在英国央行(BOE)行长卡尼保留进一步放松货币政策的选项后，投资者避开英镑。卡尼向国会议员重申，英国央行仍准备"采取一切必要的行动"，帮助经济抵御脱欧公投造成的冲击，此后英镑下跌。本交易日英国将公布7月贸易帐，预计赤字将收窄。英镑/美元今日开盘报1.3266。

分析师表示，4小时图上看，英镑/美元加速下行跌破当前持平的20期均线，技术指标略微走低，位于负区域。如果汇价跌破1.3285，则将加大进一步下跌的风险。

美元/日元：周五(9月9日)亚市早盘，美元/日元位于102.15附近水平徘徊。隔夜，欧洲央行(ECB)发表声明，维持现有量化宽松计划时限不变，美债因此遭遇大力抛售，收益率大幅飙升，美元指数大幅走强，美元/日元汇率一度上蹿至102.60附近。日本央行(BOJ)已经陷入弹尽粮绝的境地，想要新推宽松政策几乎无牌可出。而面对大选年等一些列不确定风险因素，美联储(FED)也将继续畏首畏尾。美元/日元很难大幅走强。美元/日元今日开盘报102.5600。

分析师表示，4小时图上看，目前美元/日元处在100和200期均线上方，技术指标自超卖区域反弹，维持看涨倾向，但仍处在消极区域。

澳元/美元：周五(9月9日)亚市早盘，澳元/美元位于0.7650附近水平徘徊。周五(9月9日)9点30分，中、澳两国分别公布通胀和房屋贷款数据，表现总体不尽如人意，澳元/美元短线，不过澳元/美元反应并不大，短线最低下探10个点后展开横盘震荡。中国8月CPI年率实际录得1.30%，不及预期值1.70%和前值1.80%；8月 PPI年率-0.80%，相比前值-1.70%和预期值-0.90%，跌幅有所收窄。虽然数据总体表现依然较为惨淡，但CPI和

PPI剪刀差的缩小也让市场稍感欣慰，至少中国经济面临滞涨的风险在下降。澳元/美元今日开盘报0.7541。

分析师表示，4 小时图上看，技术指标朝下，与中轴近乎垂直交叉，处在消极区域。目前澳元/美元已经跌破上行的20期均线，暗示接下来可能测试0.76关口。

美元/瑞郎：周五(9月9日)欧洲时段，美元兑瑞郎止跌反弹，日内跌幅尽数回补，汇价站稳20日均线0.9710 上方。目前，美元兑瑞郎交投于0.9730附近，日内涨幅0.06%。隔夜公布的欧洲央行[微博]最新货币政策令广大鸽派人士倍感失望，美元兑瑞郎盘中大幅走强，周五亚洲时段，汇价一度出现下行调整走势。此前公布的瑞士8月份失业率数据实际录得3.4%，表现差于预期值3.3%。不过，汇市盘中并未表现明显异动，维持稳步震荡反弹格局。美元/瑞郎今日开盘0.9749。

分析师表示，美元兑瑞郎目前站稳20周期均线上方，上升的50周期均线发挥着支持作用，0.9665附近的一个短期底部已形成，此外，相对强弱指标仍高于中立区 50，表明汇价的下行空间应该是有限的，美元兑瑞郎盘中或进一步挑战隔夜高点0.9740附近。

美元/加元：丰业银行（ScotiaBAnk）外汇策略师 Eric Theoret 指出，近期美元/加元的展望偏向中性或看涨。

"利差受到相关央行政策展望的影响，美元/加元两年差价再度扩大。隔夜指数掉期利率（OIS）也反映出在未来12个月中政策宽松风险有小幅增长。" 加拿大央行公布9月利率决议，维持基准利率于0.5%不变，该利率自去年 7 月以来一直未变。加拿大央行在声明中预计，受阿尔伯塔省野火后的重建工作和刺激措施提振，下半年加拿大经济增长将"大幅反弹"，但美国企业投资前景不确定性增加，且与家庭债务相关的财务脆弱程度仍高企。

加拿大央行维持当前利率不变后加元走软，美元兑加元短线向上拉升超过100点。美元/加元今日开盘报1.3041。

分析师表示，从周线图所见，美元兑加元自5月初以来的反弹明显受制于50周SMA（1.3250），后市仍然倾向下试1.246水平，中长线甚至下试1.10水平。

美元/新加坡元：美国商务部(DOC)周五(9月9日)公布最新数据显示，美国7月批发库存与前月持平，批发销售下降，表明补进库存给第三季经济带来的提振有限。具体数据显示，美国7月批发库较前月持平，预估为持平，

6月上修至增长0.3%，前值为0%。批发库存数据是评估制造过程中第二阶段的销售和库存实际状况。批发库存可能改变总库存状况将影响GDP的预测。该数据是被用来计算GDP总量的重要组成部分。同时公布的美国7月批发销售月率显示减少0.4%，预估为增加0.2%，前值修正为增加1.7%。美元/新加坡元今日开盘报1.3598。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于震荡状态中，macd向上运行，kdj向上，红色柱能扩大。短期震荡向上，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五(9月9日)午盘扩大跌幅，震荡收低，购汇旺盛导致成交放量。离岸美元掉期因为人民币资金流动性紧张等结构性因素影响，香港离岸人民币银行同业隔夜拆放利率周五自昨日的 5.446%逾七个半月新高小幅回落至 4.712 67%，但仍是周三 1.56767%的三倍，离岸人民币掉期隐含利率亦短暂亦继续维持在 4.305%的阶段高点。有交易员稍早前表示，可能是大行通过抽紧离岸人民币流动性，加大做空人民币成本，倒逼做空出局，来稳定人民币汇率，但预计离岸人民币资金紧张状况不会长期持续。美元/人民币今日开盘报6.6830。

分析师表示，大行持续通过掉期市场维稳汇市，本周以来境内美元掉期曲线持续走平，其中一年期掉期已经下探645点的三周低点，若和上周五高点910点相比，则最大跌幅已近30%。

欧元/日元：日本内阁府8日公布了2016年第二季度国内生产总值修正值，剔除物价变动因素后环比增长0.2%，折算年率增长0.7%；较0和0.2%的初值做出了明显上修。至此，日本经济连续第二个季度出现温和增长。具体数据显示，折算成年率计算，二季度企业设备投资从初值的环比减少0.4%上修至减少0.1%等，GDP修正值反映了这一改善结果；个人消费为环比增加0.2%，与初值数据相同；公共投资从环比增加2.3%上修至增加2.6%。与经济实际感受接近的名义GDP环比增长0.3%，换算成年率为增长1.3%，分别较初值的0.2%和0.9%进行了上修。

分析人士指出，日本经济在过去的两年起伏不定，此前多数情况是每个季度交替出现扩张和收缩。由于经济前景的不确定性，日本企业很多已经不愿意增加投资，而把责任推给政府，促使政府通过经济刺激计划来刺激经济增长。日本疲弱的经济增长前景也削弱了日本央行为加强长期物价上涨预期所做的努力。日本经济能否出现更多持续复苏，将取决于国内需求的强度，比如消费和投资。欧元/日元今日开盘报115.19。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周五继续收阳线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向上。汇价短期调整，谨慎看多。

英镑/日元：英国国家统计局(ONS)周五(9月9日)公布的数据显示，英国7月建筑业产出较前月持平，市场原本预期为下滑。7月是英国退欧公投后第一个完整月份。具体数据显示，英国7 月建筑业产出月率上升0%，预期值下降0.5%，前值从下降0.9%修正为下降1.0%；英国7月建筑业产出年率下降1.5%，降幅创2013年4月以来最大，低于预期值3.4%，前值从下降2.2%修正为下降0.7%。ONS的统计师Nick Vaughan说，建筑业产出7月维持稳定，基础设施建设有所增长，但被维修工作和商业建筑的下降所抵消。他补充说，住宅建设引领建筑业订单强劲增长，此前近两年时间里订单维持相对平缓。英镑/日元今日开盘报136.02。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周五收阳线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向上。汇价短期调整，谨慎看多。

欧元/英镑：周四(9月8日)，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)召开新闻发布会，但乏善可陈，德拉基对于宽松货币政策的措辞没有任何倾向性，引发外界猜测欧洲央行正施压政府采取相关措施，刺激经济增长。欧洲央行周四宣布维持三大利率不变；维持资产购买规模在800亿欧元不变，并维持QE项目期限不变，投资者对此大失所望。不过，德拉基在G20峰会上则暗示，希望欧元区各国政府最终采取和加强一些财政刺激措施。G20峰会参与者包含了世界上最大的20个经济体，包括欧元区成员国法国、德国、意大利和整个欧盟。欧洲央行利率决议公布后，欧洲央行行长德拉基召开例行新闻发布会称，当前欧洲央行基本已对应当采取何种措施来实现更有效力的货币政策的热情甚为衰减。欧元/英镑至今日开盘报0.8468。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑绿色柱能缩小，kdj向上，Macd向下。汇价受均线压制，短期震荡，看空为主。

招商银行

2016-9-12