盛宝银行：强劲的非农就业有望提振美元

要点：

ISM非制造业调查指数表现强劲提振美元；

如果非农就业意外上涨，美联储可能在11月份重提加息；

美元兑商品货币的表现可视为美元盘中走强的信号

此前公布的美国8月份ISM非制造业调查指数意外大幅下滑，报51.4，对比7月份的55.5让人大跌眼镜，这意味着美国关键服务业开始摇摇欲坠，但是昨日公布的9月份数据则力挽狂澜，刷新2016年最高纪录，一举提振美国国债收益率与美元。目前要解决一个开放式问题，即美联储会否在11月份加息，且待明日公布的美国非农就业报告，尤其是当就业增长不温不火时，须特别关注平均小时薪资的表现。

图表：澳元/美元

关注美元兑商品货币的表现，可进一步确认美元是否盘中走强。通货再膨胀主题似乎开始刺激美元兑商品货币反弹，而美国国债收益率上涨与全球流动性会助美元一臂之力。汇价如果跌破关键斐波回撤档，特别是0.7550下方的61.8%回撤档，可视为下行突破的信号。

G10主要货币表现：

美元--尽管美联储在11月与12月加息的可能性依旧不到24%与62%左右，但是市场的加息预期仍在大幅升温。强劲的就业报告势必让12月会议加息的可能性飙升，而且更关键的是，美国长期国债收益率也开始走高--10年期国债收益率报1.75%，逼近9月初高点以及200日均线。

欧元--欧元兑美元依旧徘徊不前，欧盟坚持"强硬退欧"的立场与英国首相特雷莎梅设定退欧期限之后，欧元兑英镑上行。如果英镑跌势放缓，欧元/英镑将成为首个反转的货币对，而且是最受追捧的对象之一。

日元--美元/日元已经突破Ichimoku云区，关注这是否假突破，否则汇价可能开始冲击105.00-107.50区间，前提是美国就业报告继续提振美元与美国国债收益率。

英镑--首相特雷莎梅在最新发言中提及货币政策，引人关注，而英国服务业PMI数据保持稳定，同时提振英镑反弹--市场是否过分做空英镑了？另一个提振英镑的因素是日元走软，今年投资者大部分时间一直在做空英镑/日元，如果英镑反弹，部分空头头寸可能离场。欧元/英镑与英镑/美元仍存在大量投机头寸，短期内可能破坏英镑空头回补的势头。

瑞郎--欧元/瑞郎与美元/瑞郎存在大量波动性，美国收益率走强可能严重打压瑞郎。美元/瑞郎关注上行阻力0.9800，欧元/瑞郎可能再次突破1.1000

澳元--如上所述，追逐收益主题遭遇阻力，美国国债收益率走高，与此同时还有通货再膨胀的影响，澳元/美元可能进一步下滑，跌破0.7500则表明美元保持优势。再者，澳洲私贷泡沫面临破灭的压力越来越大。

加元--美国数据走强，可能一扫加元在交叉盘中的疲势，对纽元/加元与澳元/加元的影响尤为明显，美元/加元突破1.3250的话可能继续走高。相关关键数据是明天公布的加拿大与美国就业数据以及Ivey采购经理人指数。

纽元--如澳元形势雷同，鉴于在今年的追逐收益主题中最为收益的货币，国债收益率上涨导致纽元进一步承压。

盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

2016-10-6