招商银行：10月24日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美国劳工部（DOL）公布的数据显示，美国10月15日当周季调后初请失业金人数升至26万人，已经连续85周维持在30万关口下方，预估为25万人，前值修正为24.7万人。

2.美国劳工部公布的数据显示，美国9月消费者物价指数年率增长1.5%，创2014年10月以来最高水平，前值增长1.1%。欧元/美元：受隔夜德拉基鸽派言论持续打压，欧元兑美元周五(10月21日)持续震荡下挫，跌破英国脱欧公投以来低点，一度创3月11日以来新低1.0875，为汇价进一步下挫扫清了道路。分析师指出，目前市场看空情绪高企，但短线超卖，有一定修正需求，料短线修正后将再度下行，或下测 1.0821。隔夜德拉基称没有讨论削减购债，不会突然停止实施 QE；这一言论为发布会定下鸽派基调，令欧元兑美元持续承压下挫。德意志银行（Deutsche Bank）预计，欧元兑美元年底将跌至 1.05，汇价将逐步下跌，驱动力是美联储最终加息和欧洲组合资金流出，而非任何欧央行的重大意外举措。三菱东京日联银行（Bank of

Tokyo-Mitsubishi）则指出，尽管美元的强势表现似乎超过了其基本面，但美元重拾上行动能的趋势不太可能出现偏离。欧元/美元今日开盘报1.0880。

分析师表示，日线图上来看，汇价跌破了英国脱欧公投后低点1.0911，为汇价进一步下行扫清了道路，目前MACD阴柱延长，但RSI逼近超卖线；小时图上MACD形成金叉，汇价可能短线回测1.09关口以及布林带中轨

1.0913，但随后料将再度下行，下测3月10日低点1.0821以及1.08关口。

英镑/美元：英镑兑美元10月21日震荡下挫，跌破1.22关口，刷新三个交易日低点1.2186；日内欧元兑美元持续走弱，令同为欧系货币的英镑遭受拖累；目前利空和利多双重因素同时作用于汇价，空头略占上风；若汇价持稳于1.22关口下方，料进一步下测1.2135；反之，则将上测1.2270。德拉基称没有讨论削减购债，不会突然停止实施 QE；这一言论为发布会定下鸽派基调，在打压欧元的同时也拖累了英镑。驱动因素方面，目前多空双方力量同时作用于英镑；一方面，市场正在调整接受英国"硬退欧"的潜在现实，兼之隔夜德拉基发表偏鸽言论，均令英镑兑美元承压；另一方面，估值和持仓越来越趋于极端，法巴的估值指标显示外汇市场可能已经消化了最糟糕的情况，汇价面临一定空头回补甚至轧空风险。英镑/美元今日开盘报1.2221。

分析师表示，四小时图上来看，虽然英镑兑美元日内再度走弱，但RSI指标持续运行于中线附近，MACD 能量柱徘徊于零轴附近，英镑兑美元下跌动能并不十分强劲；汇价刚刚跌破了1.22关口，若汇价能持稳于1.2

2 关口下方，料进一步下测 1.2135(10 月 13 日及 17 日低点)附近支撑以及10月11日低点1.2091。

美元/日元：受白井早由里讲话影响，美元兑日元一度跌24点至103.88，日经225指数收跌0.3%至17184.59点。前日本央行审议委员白井早由里表示：日本央行的新框架是隐形的QE缩减，暗示其将不再扩大QE规模；日本央行可能很难扩大ETF购买。日本央行新框架对物价的影响有限。预计债券市场会有进一步扭曲的风险。从概念上来说，新框架转向紧缩。日本央行应该逐渐下调购债规模至60万亿日元。美元/日元今日开盘报103.8500。

分析师表示，四小时图上来看，布林带中轨已经转而下行，但MACD指标形成金叉，美元兑日元日内反弹触及布林带中轨及周二低点后升势受阻；小时图上来看，Stoch指标形成死叉，上行动能有所放缓。

澳元/美元：澳洲9月就业报告表现弱于市场预期，使得澳元有望终结日线6连阳的牛途。澳洲9月就业人口减少9800人，就业参与率为64.50%，表现均不及前值。全职就业人口锐减，表明企业长期雇佣意愿低下。澳洲联储年内进一步下调利率的市场预期有所抬头。美国总统大选辩论三轮悉数战罢，美元指数并未出现一边倒地走势，显示市场尚未对谁将最终入主白宫有明确把握。澳元/美元今日开盘报0.7604。

分析师表示，澳元兑美元盘中窄幅震荡。小时图显示汇价短线倾向温和反弹，日线级别汇价现正测试布林带中轨的支撑，汇价0.77附近有较强阻力，更强阻力位于0.78附近。

美元/瑞郎：瑞士国家银行(Swiss National Bank)副总裁Fritz Zurbruegg近日指出，该行相信其负利率与外汇干预两大支柱是降低瑞士法郎价值的正确工具。尽管瑞士货币的价值已稍许降低，"瑞士法郎的价值仍然被显著高估"，Zurbruegg在Bloomberg于苏黎世举行的一项公开活动上说。他表示他对于举措的价值"确信"，尽管出现了如银行盈利能力下降等一类的负面影响。Zurbruegg表示负利率目前是一个全球性及长期的现象，而低

利率可能创造财政稳定性问题。他又补充说瑞士国家银行会对情况保持时刻监视。美元/瑞郎今日开盘0.9943。

分析师表示，汇价上破20小时和50小时移动均线，相对强弱指标位于中线50上方，缺乏下行动能

美元/加元：加拿大9月CPI及8月零售数据不及预期，美元兑加元、美元指数短线飙升。周五(10月21日)，加拿大统计局公布的数据显示，加拿大9月CPI月率上升0.1%，预期值上升0.2%，前值下降0.2%；9月CPI年

率上升1.3%，预期值上升1.4%，前值上升1.1%；9月CPI核心年率上升1.8%，预期值上升1.8%，前值上升1.8%。

数据还显示，加拿大8月零售销售月率下降0.1%，预期值上升0.3%，前值下降0.1%。8月零售销售月率下降主要由于新车、二手车和汽车零部件商品销售走低。路透评论称，加拿大 9月CPI 年率不及预期，但高于前值，主要受到住房价格和交通价格上升推动，加上预计油价会继续反弹，这可能会降低加拿大央行进一步放松政策的压力。在本周三的利率决议中，加拿大央行维持政策不变，符合市场预期。美元/加元今日开盘报1.3342。

分析师表示，美元兑加元支撑位位于1.30，回调料仍是短暂的，或再度上穿1.33，但对能否持续持稳于该点位上方存疑。

美元/新加坡元：近几年消费购物转向在线方式的巨大变化，给美国百货商店造成重创，很多美国人已不再经常光顾购物中心，10 年前资助建设购物中心的投资者，如今面临蒙受巨大亏损的威胁。面对不断下滑的销售，有实体门面的零售商只好不停地打折促销。9月扣除汽车和汽油销售的核心零售销售表现疲弱，透露出购物中心营

运商债务持有人未来几个月的困境。据晨星信贷评级(Morningstar Credit Ratings)，从现在到2017年底期间，约 1280亿美元商业地产贷款将需要进行再融资，这些贷款之中，超过四分之一是在 10年前用于支持兴建购物中心。富国银行估计，这些贷款中约 380 亿美元是由零售商举借，打包成商业不动产抵押贷款支持证券(CMBS) 方式，然后售予机构投资者。美元/新加坡元今日开盘报1.3934。

分析师表示，美元/新加坡元周五收涨，macd继续向上运行，kdj向下，红色柱能缩小。短期继续震荡向上，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五(10 月 21 日)大幅收挫，随中间价创逾六年新低，盘中并一度跌破 6.76 元，上周贬值0.5%。国家外管局最新公布的9月银行结售汇逆差明显扩大，加剧了市场对人民币汇率的贬值预期，而离岸人民币在强势美指和境内中间价推动下亦创有数据以来新低，也侧面加重在岸压力，但仍可预计两地汇价不会偏离中间价太远。"人民币贬的很厉害，但是即期市场干预的不多，可能央妈也在试探市场反应。"一外资行交易员称，"市场也没有什么恐慌情绪，我们依然维持年底6.8的判断。"美元/人民币今日开盘报6.7654。

分析师表示，美元指数大涨而中间价仍遵循市场化定价，进一步刺激客盘购汇情绪，大行适度提供流动性控制贬值速度；但若美指继续强势，人民币汇价料续承压。

欧元/日元：日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)称，央行可能在本月的政策评估会议上推迟通胀目标的实现时间表，因物价增长仍很疲弱乏力。黑田东彦没有详述时间表的推迟将怎样影响到央行政策决定，不过他强调，如果10年期日债收益率跌至远低于大约为零的央行目标，那么央行的买债计划可能在未来放慢脚步。

黑田东彦周五(10月21日)在国会表示，他预计日本下个财年经济成长将较本财年加速，因全球成长前景趋于亮丽。但他也表示，核心消费者物价的近期疲弱，可能迫使日本央行在10月31日-11月1日会议的季度检讨调降通胀预估。日本8月核心消费者物价为连续六个月同比下降。"可能修改实现2%通胀目标的时间框架，目前的预测是在2017财年达标。"黑田东彦说道。他补充道若调降通胀率预估，主要缘于油价疲弱的影响以及日元近期上涨推低了进口成本。我们会继续实施极为宽松且扩张性的货币政策，这不仅仅是为了让通胀率达到2%，还旨在让实际通胀率超过2%，"他上周五在一次研讨会上称。欧元/日元今日开盘报113.04。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周五收中阴线，绿色柱能扩大，kdj向下，Macd向下。汇价继续震荡向下，继续看空。

英镑/日元：周五(10月21日)英国官方公布的数据显示，9月份英国公共财政赤字远高于预期。英国统计局称，与2015年9月份相比，9月份公共领域净借贷增加了13亿英镑，或14.5%，达到106亿英镑，高于预期的85 亿英镑和上月的92.7亿英镑。这主要是由于公司税和莹税收入的减少。英国统计局表示，这是2009 年以来第一个公司税税收减少的9月份，但未能指明原因。同时，来自增值税的税收增长也为2012年9月以来最慢。

目前英国是世界发达国家中财政赤字最高的国家之一。上个财年英国财政赤字占经济产出的4%，2010年占10%。

由更长期来看，本财年内(2016年4月份至9月份)，公共领域净借贷值比去年同期降低了23亿英镑至455亿英镑，降幅近5%，但已经接近3月份监管机构对整个财年所预估的555亿英镑。而这一在英国财政大臣哈蒙德将于 11 月 23日公布秋季声明前夕所公布的令人失望的数据更增加了市场的担忧。此前哈蒙德与英国首相梅都曾明确表示放弃前任财政大臣奥斯本于2020年之前达到收支平衡的财政目标。在被退欧公投阴云笼罩的英国经济前景下，社会各界也纷纷呼吁英国政府能够增加开支、减少赋税，以促进经济。英镑/日元今日开盘报126.92。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周五收阴线，红色柱能扩大，kdj向上。汇价处于长期下降趋势，继续下跌，看空为主。

欧元/英镑：欧洲央行对专业预测机构的最新调查显示，欧元区长期通胀预测仍接近欧洲央行的目标，但欧元区国内生产总值(GDP)增长率将差于此前预期。对47家预测机构的调查显示，预计2021年通胀率将升至1.8%，与早前的预期一致。由于失业率高企，负债水平高，市场对商品和服务的需求疲弱及油价下跌，通胀率已多年低于欧洲央行2%的目标。目前，欧元区通胀率为0.4%。欧元区经济增长前景似乎已经恶化。经济学家预计，欧元区2018年及2021年GDP分别增长1.5%、1.6%，均比上月预期的低0.1个百分点。不过，经济学家似乎对今年的经济增长比较乐观。调查显示，欧元区今年GDP将增长1.6%，高于此前预测的1.5%，但仍低于欧洲央行预测的增长1.7%。欧元/英镑至今日开盘报0.8906。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五收阴线，绿色柱能扩大，kdj向下，Macd交叉向下。汇价下破5日均线，谨慎看多。

招商银行

2016-10-24