福汇（FXCM）：澳联储鸽声再起 澳元何去何从

今日清晨，澳联储公布了2月份货币政策会议纪要，总体来看会议纪要稍显鸽派，强调了澳元升值将令澳大利亚经济复苏更加复杂。而澳元受此影响影响，澳元兑美元在纪要公布前后下跌近20点。

细看澳联储此次会议纪要，除了老生常谈的澳元升值因素之外，还表达了对未来通胀的看法。其中委员们认为，通胀下行的压力可能比预期的要更久。此番表调可谓是非常重要。因为通胀水平一直是央行最为关心的指标之一，将很大程度上决定央行货币政策的走向。澳联储此次认为未来通胀水平将持续维持低位，就意味着未来货币政策也将长期维持不变。除此之外，澳联储还表示，美国总统特朗普有关移民和贸易政策，将增加全球经济下行的风险。这样表态是原来没有，这也给我们一个新的角度来分析澳联储的决策。澳大利亚的经济结构较为单一，其中又以大宗商品为主，而特朗普的政策将很大程度上影响大宗商品的走势，这给澳大利亚的经济复苏制造了一个很大的不确定性。如果特朗普的政策能够促进大宗商品上涨，这将有利于澳大利亚的经济复苏，反之亦然。而澳联储的货币政策也会相应调整，因此相对于以往分析澳联储货币政策的基础上，我们需要加入特朗普的因素，随着时间的推移这个因素将有可能越来越重要。

（图片来源：福汇交易平台）

从澳元兑美元的四小时图来看，澳元正处在一个震荡的高位，意味着澳元之前经过了近二个月的涨幅，现在到达了相对较高的位置，而上方面临着阻力。之前尝试过突破但没有成功，稍微回撤后仍处于高位，此时就酝酿着方向的选择，要么突破前方高位继续向上，要么跌破震荡区间的低位选择向下。而MACD指标，也就是均线离散指标，主要用来判断中长期趋势，现在处于零轴，意味着澳元的方向也不明朗。因此，如果澳元向上突破前期高点，而MACD指标也向上，处于零轴上方，那么澳元持续走强的概率就很大，反之亦然。

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瞿超（福汇讲师）

2017-2-21