IG资深金融评论员Chris Weston：中国经济增长仍是世界引擎

中国经济在2016年连续三个季度增长6.7%之后，年化增速连续两个季度有所提升，现达到6.9%水平。这超出市场普遍预期，也给央行更大的灵活性，使其即使在未来几个季度推出货币缩紧政策，仍能实现近期调整后的“6.5%左右”的经济增长目标。

近期多项经济数据向好，因此第一季度录得6.9%的增长不会感到意外。3月份官方制造业PMI创下2012年4月以来的最快增速。与此同时，3月份出口总值强势反弹，增长达16.4%，大幅超出预期，反映外部需求回暖以及全球经济复苏。目前的外部需求水平及美元走软态势也体现在中国外汇储备规模上。2-3月份外汇储备均有增加，并有顺势增长的势头。第一季度进口数据表明中国消费保持强劲态势，3月份进口增长20.3%，增速较2月有所减缓，但主要是受去年3月高基数效应的影响。同期固定资产投资也有所增长。

本轮强劲增长发生在中国金融市场环境明显收紧之际，我们可以看到央行提高了中短期流动性成本。此外，信贷增速有所放缓，受宏观审慎评估体系变化的影响，广义货币（M2）供给也相对减少。从进口数据反映出的中国内部需求水平看，未来政策有进一步收紧的可能，房地产市场调控作用也将逐步显现，因此中国经济增速将有稍微放缓的风险，可能到第四季度会接近6.5%，但预计不会跌穿目标。

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2017-4-17