[KVB分析]：临近春节逐步高位回调

文 / 冷静 2015-01-09 19:32:39 来源: FX168财经网

临近春节, A股持续在高位徘徊, 成交也收缩, 昨日A股市受压，是因为人民银行继续暂停公开市场操作，加上新一批IPO亦将下周开始申购，市场忧虑资金面趋紧，股市高位有获利回吐情况。午后在金融股沽压加剧下，上证指数失守3300关口，结束过去四日升势。上证指数收报3293，跌80点或2.39%；深成指收报11465，跌148点或1.28%。两市成交金额减少至6381.98亿元人民币, 比上日少百分之六。银行股弱势，工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)和中国银行(601988.SH)，跌百分之四。地产股亦偏软，招商地产(000024.SZ)跌百分之五，万科(000002.SZ)跌百分之四。计划合并的中国南车(601766.SH)和中国北车(601299.SH)，连续第五日升一成停板。港口股造好，大连港(601880.SH)升近一成停板，唐山港(601000.SH)升百分之三。北向的沪股通今日净买盘有10亿7千几万元人民币，占单日额度百分之八，今日尚余额度逾119亿元。南向的港股通净买盘有6亿3千几万元人民币，占全日额度百分之六，今日剩余额度有98亿6千几万元。

中期而言, 值得留意是, 恒生AH股溢价指数前天升至132.4，创逾3年高，若撇除银行股，A股更较H股贵50%，外资基金不会错过如斯明显之套利(Arbitrage)机会! 大市将有所调整! 最近汇丰环球研究报告称，按2015年盈利预测，上海A股较H股溢价80%（12.7倍市盈率相对7.1倍），H股有更大上升潜力， A股企业内部人士及主要股东不断减持，上月抛售额已达600亿元人民币，创5年新高，企业盈利又缺新增长动力，故年中将出现较大交覆和波动! 当然, 市场现在均预期上证指数上半年便可见4300点。

图1: 上证指数日线图 (图表来自外汇平台KVB Forexstar)

图2: 中华300指数日线图 (图表来自外汇平台KVB Forexstar)

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2014-1-9

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