西都石油：伊拉克局势缓和 原油陷入区间震荡

【上周市场回顾】

周一(6月23日)，因周末伊拉克叛军横扫西部边境城市，令市场担忧影响该国原油供应，美原油一度冲高；但后来伊拉克政府军重新夺回该国边境城市控制权，且数据显示伊拉克原油出口增至纪录高位，使得市场对该国原油供应中断的担忧大幅降低，美原油快速回落并下跌。美原油最终收报106.01美元/桶，下跌0.63美元，跌幅0.59%。北油所93#汽油(吨)收盘报7266元/吨，下跌0.72%。

周二(6月24日)，因伊拉克原油产量并未因动乱受到影响，美原油周二一度下跌，不过日内美国新屋销售及消费者信心数据向好，对油价提供支撑。美原油最终收报105.941美元/桶，微跌0.07美元，跌幅0.07%。93#汽油(吨)收盘报7257元/吨，下跌0.12%。

周三(6月25日)，因消息称美国将放松长达40年的石油出口禁令，美原油一度冲高。后因美国商务部澄清以及美国一季度GDP大降、原油库存增加，美原油大幅回落后反弹。美原油收盘报106.77美元/桶，上涨0.83美元，涨幅0.78%。北油所93#汽油(吨)收盘报7312元/吨，上涨0.76%。

周四(6月26日)，因市场对地缘局势不稳而导致原油供应中断的担忧在慢慢消退，且美国原油库存增加以及日内公布的美国经济数据不太理想，美原油周四大跌。美原油收盘报105.62美元/桶，下跌1.15美元，跌幅1.08%。北油所93#汽油(吨)收盘报7238元/吨，下跌1.01%。

周五(6月27日)，因美元指数持续走低并下探80关口，美原油一度上涨。但因美国原油供应充裕，且伊拉克供应中断担忧降温，美原油承压回落。美原油收盘报105.74美元/桶，微涨0.12美元，涨幅0.11%。北油所93#汽油(吨)收盘报7249元/吨，微涨0.15%。

【基本面分析】

伊拉克局势成为目前市场最不确定的因素，尽管欧美方面公布的经济数据普遍好于预期，提振了原油需求前景，但是市场关注的焦点似乎不在经济数据方面，多空双方变得更加谨慎和小心，因为伊拉克局势无论是向左还是向右都会对目前悬在高位的原油带来一波趋势行情，6月份的最后一周美国原油市场陷入上限107.5美元，下限105美元一线的震荡，尽管延续了一周窄幅震荡的行情，但是从近期伊拉克局势来看，似乎有所缓和，原油在更加贴近区间的下限运行。这也是我们从技术面判断，原油市场走势有高位回落风险的一个理由。基本面上我们从外汇市场美元指数的角度来看，近期美指持续回落，但是并没有对原油形成有效支撑，强势欧元也是目前欧元区比较忌惮的，欧元区公布的通胀指标显示，通缩风险有所减缓，强势欧元打压了欧元区出口，即使通缩风险解除，欧元区也不会容忍强势欧元，欧元会间歇性走低推高美指，会对原油构成下行压力。边缘政治方面，乌克兰和欧盟已经发生了实质性的关系，同时也标志着乌克兰与俄罗斯的历史性决裂。对此，俄罗斯外交部回应称，乌方与欧盟签署联合协议将会导致严重的后果，可以预见地是，乌局势将再度风起云涌。但是目前的原油价格已经包含了乌克兰危机的风险溢价，即使乌克兰问题再度搅局，那么对市场的推动作用也将远远不及4月和5月份对行情的推动。

经济数据方面，美国公布了6月MARKIT制造业数据、5月成屋销售数据、零售销售数据、5月新屋销售数据、消费者信心指数、PCE物价指数、耐用品订单和第一季度GDP数据。

美国上周公布的经济数据好坏不一，房地产方面公布的成屋销售和新屋销售数据异常靓丽，与公布的第一季度GDP数据形成鲜明的对比，受消费者支出和出口急剧萎缩拖累，美国第一季度经济陷入超预期的萎缩当中，但是从二季度以来公布的数据来看，美国经济已经摆脱严寒天气的影响出现强劲复苏，且整体通胀仍较为温和。

美国6月Markit制造业PMI初值为57.5，较前期和市场预期上涨一个百分点左右，并创2010年以来的新高，数据显示美国6月制造业扩张速度加速，表现远超市场预期；分项指标方面，6月产出分项指数初值从5月终值59.6升至61.1，创2010年4月份以来新高；新订单指数初值61.7，亦为2010年4月份以来新高，5月终值58.8。

美国NAR公布的5月成屋销售年化环比上升4.9%，较前期大幅加速，且连续4个月保持加速态势；季调后的成屋销售年化总数为489万户，高于预期的473万户和前期的466万户，连续三个月上涨；数据显示美国楼市有加速复苏的趋势。

美国5月新屋销售年化月率上升18.6%，大幅好于前期的上升3.7%，创1992年1月份以来最大升幅；新屋销售年化总数为50.4万户，同样好于预期的44万户，和前期的42.5万户，创六年(2008年5月份以来)最高。5月新屋销售数据异常靓丽，但是考虑到采集的样本数据有限，也许并不能全面客观的反应美国新屋市场销售状况。

美国5月耐用品订单环比下滑1%，为四个月以来的首次下降（运输、机械、计算机及电子产品、电气设备及组件和国防资本货物的需求下降），5月耐用品订单二季度以来出现了首次下降或许预示着美国二季度经济增长可能不及预期强劲，但是考虑到一季度GDP远超预期被下修，在基数效应的作用下，美国二季度经济仍将会录得强劲增长。其他备受关注的扣除飞机非国防资本耐用品订单月率增长0.7%，好于预期的增长0.5%

美国第一季度GDP终值年化季率被大幅下修至萎缩2.9%，远超市场预期的萎缩1.7%和前值的萎缩1%，创下了5年来的最差一季度，可想而知去年美国异常寒冷的天气对经济活动的拖累有多严重，因寒冷天气影响，美国一季度消费者支出和出口均超预期萎缩，其中第一季度出口终值下滑8.9%，较初值的的下降6%，被大幅下修。第一季度商业库存由前期的初值增加490亿美元下修至459亿美元，库存变动拖累GDP增幅1.7个百分点。

美国5月PCE物价指数为同比增长1.8%，创2012年新高，环比增长0.2%，与前期持平，核心PCE同比增长1.5%，创15个月以来的新高；环比增长0.2%，与前期持平，符合预期。核心PCE是美联储比较重视的通胀指标，近期攀升势头比较强劲，尽管5月份消费支出没有体现出相应的强劲，或许使得美联储加息前景和时间窗口更加复杂，通胀强劲回升有望推动美指在目前位置出现反弹。

【技术面分析】

技术指标上看，5日均线和10日均线维持死叉下行，MACD双线高位死叉蓝柱放大。4小时均线空头排列，4小时MACD双线0轴下方继续空头下行。总体来看，中期趋势震荡偏空，但下方为前期箱顶转为强支撑位，料本周仍以震荡为主。短线来看，走势偏空，但下方支撑较强，料下跌空间有限。

北油所93#(吨)汽油

阻力：7290，7340

支撑：7220，7190

【交易策略】

93#汽油(吨)现货：

7190附近多，止损7140，目标7300左右；

7340附近空，止损7390，目标7220左右。

93#汽油(升)现货：

6.07附近多，止损6.03，目标6.17左右；

6.20附近空，止损6.24，目标6.10左右。

【本周重要关注】

周一

17:00欧元区6月CPI初值

21:45美国6月芝加哥PMI

22:00美国5月成屋签约销售指数

22:30美国6月达拉斯联储制造业产出指数

周二

09:00中国6月官方制造业PMI

09:45中国6月汇丰制造业PMI终值

16:00欧元区6月制造业PMI终值

20:55美国上周红皮书商业零售销售

21:45美国6月Markit制造业PMI终值

22:00美国5月营建支出

22:00美国6月6月ISM制造业PMI

周三

04:30美国上周API原油库存

17:00欧元区5月生产者物价指数

19:00美国上周MBA抵押贷款申请活动指数

20:15美国6月ADP就业人数

21:45美国6月ISM纽约联储企业活动指数

22:00美国5月耐用品订单修正值

22:00美联储主席耶伦在国际货币基金组织(IMF)举行的活动上发表演讲

22:30美国上周EIA原油库存

周四

09:00中国6月非制造业PMI

16:00欧元区6月服务业PMI终值、6月综合PMI终值

19:45欧洲央行公布利率决议/20:30召开新闻发布会

20:30美国5月贸易帐

20:30美国6月季调后非农就业人口、美国6月失业率

20:30美国上周初请失业金人数

21:45美国6月Markit服务业PMI终值

22:00美国6月ISM非制造业PMI

周五

美国独立纪念日

西都石油

2014-06-30