西都石油：美元大涨、成品油需求萎靡 油价大跌

【基本面分析】

利好因素：

1. 美国能源信息署周三公布的数据显示，上周美国原油库存继续减少了369.7万桶，至3.6737亿桶。上周美国库欣原油库存减少了92.4万桶，至1790万桶，为2008年10月最低水平。

2. 美国商务部周三公布的数据显示，美国二季度实际GDP初值年化环比增4.0%，大超预期的增长3.0%。

3. 欧盟扩大对俄制裁名单，加入8名俄罗斯公民和3家企业，包括俄罗斯国民商业银行。

利空因素：

1. 美国能源信息署周三公布的数据显示，上周美国汽油库存增加36.5万桶，至2.1824亿桶；精炼油库存增加78.9万桶，至1.2672亿桶。过去四周美国汽油需求下滑0.5%，至895万桶/日。

2. 美联储周三宣布维持联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变，并继续缩减100亿美元的量化宽松，至每月250亿美元的规模。

3. 周三公布的数据显示，美国7月ADP就业人数增加21.8万人，不及预期的增加23.0万人，前值为增加28.1万人。

4. 美国个人消费支出指数（PCE）年化季率增2.3%，创自2011年第二季度以来的最高水平，一季度的为增长1.4%。美联储提前升息预期增强。

5. 据路透社周三公布的一项研究调查显示，今年7月石油输出国组织(OPEC)的原油产量将较6月增加，因利比亚产量微弱回升抵销了伊拉克动乱及安哥拉减产的影响。

西都观点：

因美元兑其它货币大涨，且成品油需求萎靡，美原油周三大跌，收盘报99.42美元/桶，下跌1.62美元，跌幅1.60%。北油所93#汽油(吨)收盘报6818元/吨，下跌1.43%。

美元指数周三继续冲高，盘中刷新10个月高点，打压油价走低。美联储周三结束为期两天的货币政策会议，宣布将量化宽松(QE)政策再次缩减100亿美元，至每月250亿美元的规模。与此同时，美国联邦公开市场委员会(FOMC)还决定将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变，并称在决定维持当前利率多久时，将评估向2%通胀目标以及最大就业目标的实现和预期进展。周三数据显示，作为重点通胀指标的美国个人消费支出指数(PCE)年化季率增2.3%，创自2011年第二季度以来的最高水平，已经超过美联储2%的通胀目标，而一季度仅为1.4%，美联储提前加息预期再度增强。同时，美国二季度实际GDP初值年化环比大增4.0%，远远超出此前市场预期。不过，美国7月ADP就业人数增加21.8万人，不及预期和前值，或暗示美国就业增长的势头有所放缓，不如预期那样强劲。

库存方面，上周美国原油库存超预期减少369.7万桶，库欣原油库存也减少了92.4万桶，但成品油库存却继续增加，其中汽油库存增加了36.5万桶，精炼油库存增加了78.9万桶。眼下季节正是汽油消费旺季，但当前汽油需求却一反常态的疲软，需求不振库存高企，致使炼厂下调汽油出厂价格，而纽约期货交易所RBOB汽油期货价也持续走低。

地缘局势方面，欧盟扩大对俄制裁名单，而加沙冲突也依然持续。不过目前原油供应还没有受到实质影响，料对油价支撑有限。

重要关注：

17:00欧元区7月CPI初值、6月失业率

19:30美国7月挑战者企业裁员人数

20:30美国上周初请失业金人数

21:45美国7月芝加哥PMI

【技术面分析】

北油所93#汽油：油价周三继续下挫，K线录得五连阴，各项技术指标仍然偏空。但目前价格已跌至三周前的低点附近，该处支撑较强，而短线乖离率也较大，短期或将小幅震荡反弹。

阻力：6900，6940

支撑：6780，6710

【交易策略】

93#汽油(吨)现货：

6910附近空，止损6960，目标6790左右；

6710附近多，止损6660，目标6850左右。

93#汽油(升)现货：

5.84附近空，止损5.99，目标5.73左右；

5.67附近多，止损5.62，目标5.79左右。

建议只作参考，请严格止损操作

西都石油交易中心分析师 韩飞

2014-07-31