世元石油：原油连续下跌后短期有望咸鱼翻身

国际油价周三出现上涨，布伦特油的涨幅更大一些，美原油虽然也涨，不过是振荡收带上下影线的小阳线。原油价的上涨，首先是技术经过连续的下跌之后，有一定的支撑，也到了阶段性超跌的地步；其次是基本面上的事件，还是原有的这些伊拉克、利比亚、俄罗斯乌克兰关系及俄罗斯与西方国家的关系，这样的事件在市场了已经出现多时，难有新鲜感；再其次美原油之所有比布伦特油涨的少，能清楚看到的因素就是，美国公布的原油库存增加，超出市场的预期，数据公布之前美原油已经开始下跌。原油价格在这一波的下跌中，除了基本面的因素之外，机构由多翻空也是价格下跌的一个重要推手。

伦敦布伦特原油期货9月主力合约涨1.26美元，涨幅1.2%；收于104.28美元/桶；纽约商品交易所原油期货主力九月轻质低硫上涨0.22美元，涨幅0.2%，收于97.59美元桶。

美国石油协会简称API在北京时间13日凌晨4：30公布的库存显示，上周美国原油库存增加22.9，前值是减少550万桶，数据公布前后，美原油连续有一定的回落。当周API汽油库存增加270万桶，前值是减少360万桶；上周API精炼油库存减少250万桶，前值是减少54.4万桶。

从美国石油协会公布的数据看，美国能源署简称EIA公布的数据也是增加，市场在此之前的预期是减少170万桶，北京时间22：30美国能源署公布的数据是上周原油库存量增加140.1万桶，此前一周的原油库存是减少175.6万桶，上周总的原油库存量至3.67亿桶。当周API汽油库存减少116万桶，前值是减少438.7万桶；上周API精炼油库存减少242.1万桶，前值是减少179.8万桶。

美国能源署公布的上周原油库存增加，是市场预期的两培，同时是7周来首次出现增加。而美国石油协会公布的数据往往对美国能源署的数据有一定的参考作用，北京时间同样当天早些时间，美国石油石油协会公布的数据是上周原油库存增加。所以在美国能源署公布数据之前一个半小时，美原油连续幅冲高开始回落，随着数据的公布，美丽原油连续的跌幅进一步的扩大，出现真正的下跌。原油库存量对油价的影响是短期的，当天的低点出现是数据公布之后的30分钟，之后又开始上涨，涨到凌晨2：20前后，出现当天的高点，之后又开始回落，最终微涨。深圳前海油同美原油连续的走势是一样的。

同时IEA表示，石油输出国组织简称OPEC在7月，整个原油产量增加30万桶/日，原油产量至3044万桶/桶，为一个多月以来的新高，主要是OPEC内的沙特、利比亚的原油产量增加，这些地区的原油增加，给布伦特油带来压力.

利比亚石油出口正在逐步恢复，在长达一年的封锁后，周二首艘油轮驶出了该国港口。在伊拉克，尽管北部库尔德地区的部分小油田已被关闭，但伊拉克动荡局势尚未给石油生产造成重大干扰。伊拉克北部的极端组织黎凡特和伊斯兰(ISIS)武装分子并未给原油产出造成重大供应中断的影响，且上面已经说目前原油产出不减反增，同时美国空袭ISIS武装分子，使伊拉克的局势有稳定的预期，给油价带来利空。（评论曹阳提供）

CTA称商品交易顾问，其主要投资对象是期货和期权，目前其总规模已达到了3296亿美元，其在原油期货上的投资规模也不少，伴随原油期价在100美元上文开始回落，其对原油进行多翻空的操作，对原油期价格产生直接的打压。数据显示，有些激进的对冲基金将沽空原油期货的资金量提高至基金资产的40%-50%，加之投资银行提供的4至5倍杠杆融资，其沽空原油的规模高达基金规模的2.5倍左右。这些基金进一步加速了这一波原油价格的下跌速度。

商品期货交易委员会（CFTC）公布的基金数据显示，7月22日到7月29日，美盘NYMEX原油基金多单增加2541手合约至470115手合约，空单增加9246手合约至105376手合约，净多单大幅缩减6705手合约至364739手合约。空头明显增加。

国际能源署(IEA)、石油输出国组织(OPEC)、美国能源署(EIA)近期一致下调了2014年全球能源需求增长预期。

IEA 8月12日公布的原油需求月度报告称，签于第二季度需求意外减弱，将2014年全球原油需求增量下调至100万桶/日，相比之前减少18万桶。OPEC在8月8日发布的月度报告中称，将2014年全球原油需求增长幅度预估下调3万桶至110万桶/日，这是OPEC连续第二个月下调预估。美国EIA公布的月报显示，将2014年全球石油日需求增长下调18万桶至113万桶/日。

这也是近期为什么原油价格大幅度下跌的原油，经过此前的下跌之后，目前的位置原油价格短线有反弹的需求同，无论是布伦特油、美原油还是深圳前海油MACD绿柱缩短即将来到0轴附近，KDJ技术指标均已经形成金叉，这至少是短线的转好的迹象，原油连续下跌后短期有望咸鱼翻身。深圳前海油的压力在4510、4530，支撑在4460、4445。（供参参考）

世元石油

曹阳

2014-8-14