世行国际石油：原油下方空间不足 或再现强势反弹

行情回顾:

国际原油价格周五(8月22日)走低，本周连跌第五周，国际价格仍然承压，因美元走强且供应充裕，俄乌之间的紧张关系进一步升级未能提振油价。NYMEX原油合约本周收跌3.9%，连跌第五周，为去年11月以来最长跌势。

美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，最近一周，库欣原油库存增加180万桶，至2020万桶，为一个月来库存首次超过2000万桶。

海外石油产量增加可能也缓解了对供应的担忧。利比亚石油产量持续增加，之前该国东部的多个港口重开。在关闭一年后，该国最大的石油出口港EsSider已开始装载第二艘油轮。此外，尽管北方的伊斯兰国武装分子发生叛乱，伊拉克的石油出口仍接近创纪录水平。而美元指数在周五走强，逼近年内峰值，这也重压油价。耶伦增加货币基础与刺激直接投资关系甚微，因其许多成本风险不局限于货币；QE只能使展望向好和鼓励杠杆操作，这些无法创造岗位；低失业导致薪酬高涨，不代表薪酬高涨与物价上涨相关；QE最大风险不是通胀，而是金融扭曲和估值过高。

今日重点关注：

①16:00德国8月IFO商业景气指数

②22:00美国7月新屋销售总数年化

③英国夏季银行假日，其金融市场休市

④加拿大商业经济协会召开夏季前景会议，加拿大央行行长波洛兹发表讲话

本周重点关注：

周一、美国7月新屋销售总数年化，德国8月IFO商业景气指数；英国夏季银行假日休市，加拿大商业经济协会召开夏天前景会议；

周二、美国7月耐用品订单月率、8月里奇蒙德联储制造业指数和谘商会消费者信心指数；欧洲央行管委诺沃特尼和列卡宁在Alpbach经济论坛中发表演讲；

周三、美国8月22日当周MBA抵押贷款申请指数，德国9月Gfk消费者信心指数；加拿大夏天前景会议最后一天；

周四、美国当周初请和第二季度GDP，欧元区景气指数，德国8月失业率和CPI，加拿大贸易帐；欧盟事务部长理事会将在意大利米兰举行，0:00美国驻北约大使在布鲁塞尔讲话；

周五、美国7月PCE和8月芝加哥PMI，欧元区7月失业率和8月CPI，英国8月消费者信心指数，加拿大6月GDP，日本7月失业率；欧盟事务部长理事会最后一天，同时将召开欧盟外长会议，印度甘奈施节市场休市。

技术分析：

从目前国际轻质原油走势来看，下方空间不足，切乖离趋势线过远，近期应有回调需求。重点关注是否会出现筑底现象。

从北油所93#汽油（吨）的走势来看，现在价格所在位置，处于箱体震荡之内，MA均线向下发散，斜率并未有改变的迹象。

支撑位：6400 6360 6320

阻力位：6440 6480 6520

操作建议：

稳健者：仍以逢高做空的操作思路来处理行情，可选择在空头趋势线或阻力位附近逢高做空。可在震荡区间6480附近，空单进场，轻仓小止损，止损20，止盈40。

激进者：可在震荡区间下方6360附近，多单进场，轻仓小止损，止损20，止盈40。

以上观点属于个人建议，仅供参考。

北京世行国际石油化工投资管理有限公司

分析师：赵胤凯

世行国际石油

2014-08-25