世行国际石油：美元急升原油暴跌，油价逼近年度低位

基本面分析

周二由于中美欧三地的制造业数据形成反差，大幅的推高了美元从而重挫油价，最终纽交所美原油期货下跌了3.08美元，跌幅达3.21%，报收92.88美元/桶，接近年初最低价91.24美元/桶。日内最高触及95.91美元/桶，最低下探至92.68美元/桶。亚洲时段中美原油在95.80美元处企稳，到了欧洲时段美原油逐步震荡下跌至94.60美元附近。到了美盘纽约时段盘美原油扩大跌幅逾3%并刷新92.68美元/桶的逾一周低位，随后微幅反弹至92.90美元附近企稳。

周二数据编撰机构Markit公布了一些列重要经济大国的制造业数据，各国家制造业的形式明显分化。欧元区8月制造业采购经理人指数终值跌至50.7，录得逾一年以来的低位，预期和初值50.8，7月终值51.8。英国8月制造业采购经理人指数跌至52.5，创去年6月以来最低，前值下修至54.8。德国8月制造业采购经理人指数终值跌至51.4，创2013年9月以来新低，预期和初值52.0,7月终值52.4。法国8月制造业采购经理人指数终值跌至46.9，预期和初值为46.5,7月终值为47.8。意大利8月制造业采购经理人指数跌至49.8，连续四个月下滑，且创下2013年6月以来首次跌破荣枯分界线50，前值51.9。而中国方面周一公布的数据显示，8月官方制造业采购经理人指数降至51.1，为年内次高点，市场预期中值为51.2。

从中国和欧洲的制造业数据中可以看出市场对全球经济状况，特别是欧洲和中国的担忧打压日内油价下行。而美国制造业数据影响油价的方式却与中欧截然相反。Markit公布的数据显示，美国8月制造业扩张延续强劲势头，创2010年4月以来最快，因就业分项指数为去年3月以来最快增长速度。美国8月Markit制造业采购经理人指数终值升至57.9，预期和初值为58.0，7月终值为55.8。在美国强势制造业数据与欧洲制造业萎靡的双重作用下，推动美元指数突破83大关，并刷新83.04的14个月高位。而美元迅速上涨迅速打压原油导致原油大幅度下跌。周二日内美元大幅走强打压所有大宗商品下滑，而原油价格受到拖累最为明显。

另一方面通常9至10月美国炼油厂将进入维护期，以应对冬季的汽油需求高峰，这将削弱原油需求，导致库存囤积利用油价。在目前原油低至年度低位的情况下，需求的基本面一蹶不振难以支撑油价上行，所以进入四季度后，能源价格普遍会走低。

乌克兰方面美国总统奥巴马将前往欧洲北约成员国，乌克兰警告东部多数地区的冲突正在升级。乌克兰国防部长称，该国军队将抵御俄罗斯的全面入侵。俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势升级虽然短期支撑油价，但可能长期利空原油，因为对俄罗斯的经济制裁可能最终引起欧洲经济增长放慢而减少需求。

技术面分析

技术方面周二暴跌3美元不仅回吐了前几日的涨幅并且下破了支撑位，5日10日及20日均线皆下破。技术指标上MACD指标双线下行绿色动能继续放大。布林带线中价格已下行压制下轨。KDJ指标中三线于低位运行。在周二暴跌后，本日原油价格可能会小幅回调。

操作建议

北油所93#原油

第一阻力位6497，第二阻力位6610。第一支撑位6380，第二支撑位6358。

操作上本日建议逢低做多，638-6400区间可布置多单，目标6500-6560处。

以上建议属个人观点，仅供参考。

北京世行国际石油化工投资管理有限公司

分析师王守凯

世行国际石油

2014-09-03