世行国际石油：美元不会大涨，原油价格坚挺

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美联储利率决议将会在北京时间周四(9月18日)02:00公布，在联储即将退出大规模资产购买之际，本次会议格外引人瞩目。由于此次决议将是美联储的季度性政策会议，因此将包含美联储最新经济展望和联储主席新闻发布会。

业内知名的分析师近来纷纷表示，美联储在下周的政策会议决议中或透露，此前所做出的在结束当前的量化宽松(QE)购债行动后"相当一段时间内"维持利率接于近零水准周一措辞将不再延续下去，而这将为其此后在2015年6月时首次升息铺路。

摩根大通(JPMorganChase)的分析师费罗利(MichaelFeroli)就预计，美联储将在下周的会议后发布的政策决议中弃用在结束购债后"相当一段时间内"保持近零利率的措辞，这将为其在明年6月升息的举措铺平道路。他表示，现在看来，放弃"相当一段时间"措辞的做法事实上已不再那么激进，因此，美联储主席叶伦可能在会后的记者会上弃用这一措辞，改用更为委婉表述。

汇丰银行(HSBC)在报告中称，市场对美联储提前加息预期进一步升温。如果本周美联储FOMC利率决议较市场预期的更加鹰派，那么油价可能会扩大跌势。该报告显示，汇丰银行预计美国GDP增速下半年和2015全年均为2.5%，而美联储将在本周9月18-19日的政策会议上揭露新的QE退出计划。

由美联储前经济学家VincentReinhart带领的摩根士丹利分析师团队认为，美联储扬弃该措辞的机率只有三分之一。他们说美联储这么做风险很大。该机构指出，市场人士看法可能比美联储的前瞻指引更为温和，而一旦美联储扬弃该措辞，却可能导致市场看法变得比前瞻指引更为强硬。相较之下，前者还比较好纠正。

CornerstoneMacro公司分析师RobertoPerli则在周五的报告中向投资人指出，就算本周没有修改措辞，美联储的政策紧缩行动仍有可能很快就会到来。

各大分析机构的分析师都在表示和强调美元加息的可能。我们知道一旦美联储加息将会直接拉升美元的价格，同时就会打压所有以美元作为计价的大宗商品。直接影响到美国乃至全球的进出口行业。以我们的了解美国不会为别国考虑，但为了美国自己美联储也会尽量控制住最近大幅上涨的美元。建议投资者此时切勿过分看空国际大宗商品。

北京石油交易所提醒投资者，以上建议属个人观点，仅供参考。

北京世行国际石油化工投资管理有限公司

分析师何易襄

世行国际石油

2014-9-15