前海深能石油：原油空势中频繁震荡金银在年度边界弱势横盘

文 / Tiffany 2014-09-16 10:28:36 来源: FX168财经网

2014.9.16：

【行情回顾】：

原油昨天在震荡区反弹，报收中阳线，收盘92.81，最高93.01。夜神战绩：昨天观望。

白银昨天在关健位附近继续弱势横盘，报收小阳线，收盘18.66，最高18.69，最低18.54。夜神战绩：19.3下方中线空单持有。

【基本面】：

能源方面：

9月15日（周一），投资者逢低买入且美元回落增加原油的投资吸引力但中国工业数据不佳削弱需求前景，国际原油期价涨跌互现。

纽约商品交易所主力合约10月原油涨0.65美元，收于每桶92.92美元，涨幅是0.7%。

洲际交易所伦敦布伦特原油10月合约跌0.46美元，收于每桶96.65美元，跌幅是0.47%。

15日，纽约联储(FederalReserveBankofNewYork)公布的数据显示，美国9月纽约联储制造业指数攀升至27.54，创2009年10月以来高位，预期16.00，前值14.69。

15日，美联社报道称，美国军方日内在乌克兰西部地区指挥一场维和行动演习，这是自乌克兰危机爆发以来，美国地面部队首次进入乌克兰。在举行此次演习之际，乌克兰军队和民间武装在乌克兰东部继续战斗，令维持了9天的停火协议面临破裂的危险。

另外，市场热议伊拉克的局势，美国总统奥巴马上周在发表全国电视直播讲话时阐述了其"瓦解和摧毁"伊斯兰国武装的战略。并宣布，美国与极端组织"伊斯兰国"处于"战争状态"。

15日，美联储(FED)公布的数据显示，美国工业产出意外下滑，为七个月以来首次的首次，主要因汽车制造业产出有所降温。美国8月工业产出月率下跌0.1%，预期增长0.3%，前值修正为增长0.2%。

而此前，中国国家统计局公布的数据显示，8月规模以上工业增加值同比增长6.9%，远低于市场预期的增长8.8%；8月社会消费品零售总额增长11.9%，1-8月固定资产投资同比增长16.5%，均低于路透预估的12.1%和16.9%。

贵金属方面：

本周二(9月16日)美联储就将举行为期两日的FOMC货币政策会议，北京时间周四(9月18日)02:00将公布利率决议，随后02:30美联储主席耶伦(JannetYellen)将发表讲话。经济学家普遍预计，随着美联储已准备后结束资产购买计划，其将在本次会上对前瞻性指引做出一些改变，比如将重心转向具体的升息时间，而这可能令金价承受更大的中期下行压力。

经济学家们预计本次美联储将延续之前的步伐，继续缩减100亿美元的购债规模，至每月购买100亿国债以及50亿抵押贷款证券。这和美联储此前暗示10月结束购债的言论基本一致。

Fed料修改前瞻性指引强化升息时机预期

野村证券(Nomura)分析师表示，"只有9月之后的经济数据不差，美联储10月结束购债基本是板上钉钉的事。此外，鉴于近期美国经济和就业市场持续改善，预计美联储将在9月会议上修改前瞻性指引。"

野村认为，"一旦美联储彻底结束QE，那么其必须向市场确认进一步的退出策略，包括开始暗示何时升息。"美联储的前瞻性指引一直被投资者视作一窥其货币政策风向的重要途径之一，而这类指引转化成的预期往往对金价起到非常大的影响。

凯投宏观(CapitalEconomics)首席北美经济学家PaulAshworth称，"近期已经有几位美联储官员暗示，在QE结束后应当向市场透露首次升息究竟还有多远，而不是一味的重复'还有相当长的一段时间'。不过，至于是否该修改前瞻性指引，相信本次会议上官员们不太可能达成一致，而加息更不是能马上做出的决定。"

和市场预期的一样，Ashworth也认为随着美国二季度GDP反弹以及就业市场的持续改善，美联储最有可能在2015年二季度首次升息。

对于8月非农的不尽人意，Ashworth则表示，"尽管8月数据创下年内低位，但失业率仍继续下滑至6.1%，并接近美联储此前制定的5.2-5.5%的长期目标，总体依旧向好。"

对于耶伦的讲话内容。Ashworth补充道，"如果本次美联储会后修改前瞻性指引，并强化升息的时机，那么随后耶伦肯定会出来打圆场。估计到时她会说，尽管美联储的措辞发生转标，但这并不意味着首次升息比之前预料的要更快到来。"

资产负债表缩减或与升息并肩而行

与此同时，汇丰银行(HSBC)首席美国经济学家KevinLogan也预计美联储将在本次会议上揭露新的退出策略。早在2011年美联储就曾说过在首次升息前，需要先削减资产负债表规模，但鉴于目前4.5万亿美元的规模实在太大，因此美联储在为了追求就业最大化以及稳定物价的前提下，可能同时进行升息和缩减资产负债表的动作。

此前美联储7月会议纪要中曾显示，一旦货币政策开始收紧，绝大部分政策制定者支持将联邦基金利率的目标范围定在25个基点。

汇丰银行指出，美联储货币政策的基本工具可能是超额准备金利率(IOER)，而隔夜逆回购工具(ONRRP)利率则作为辅助。超额准备金利率基本是联邦基金利率的目标范围上限，而隔夜逆回购工具利率则为范围下限。

美联储决议或引空头回补但金价料难维持涨势

FuturePathTrading期货分析师FrankLesh指出，"上周金价曾因美联储提前加息预期升温而持续遭到打压走低，但目前这样的鹰派预期已基本体现在黄金和债券市场当中。据CFTC数据显示，上周交易员曾大规模建立投机空头，这意味着当美联储正式公布利率决议后，黄金市场可能出现大量的空头回补。"

Lesh强调，"如果本次美联储决议符合预期，那么一些空头可能会获利了结。再者，如果决议内容不如预期鹰派，则空头回补的规模将极大，可能提振金价上探1263-1275美元的阻力区域。然而，这样的涨势并不能持续。"

另外，Lesh也补充道，"一旦美联储决议比预期更加鹰派，则将加速黄金的抛售，并打压金价跌向1200美元的心理目标支撑位，更关键的支撑在去年低位1185美元。不过，即便本周金价下跌，整体跌幅也不会像上周那么大。"

【技术面】：

原油昨天在震荡区反弹，报收中阳线，收盘92.81，最高93.01。夜神战绩：昨天观望。原油在日线空趋势中的震荡休整过程，做震荡空思路，鉴于近几天出现两次阳线买盘力量，需关注93.14=4256阻力反应谨慎对待震荡空操作，时机晚上提醒。

白银昨天在关健位附近继续弱势横盘，报收小阳线，收盘18.66，最高18.69，最低18.54。夜神战绩：19.3下方中线空单持有。白银目前在年度边界附近弱势横盘，在触及边界后没有出现强烈买盘反应，日线空趋势完好。19.25及18.5中线空单继续持有，止损设3762已含点差。

【需关注的数据】

周二20：30美国8月生产者物价指数

周三20：30美国消费者物价指数