前海深能石油：原油继续空势中的震荡，白银空势完好，短期对追空者洗盘

2014.9.23：

【行情回顾】：

原油昨天小幅下行至前低，最低90.38，收盘90.67，报收小阴线。夜神战绩：昨天观望。

白银昨天早盘大幅下行后收起，报收长下影小阴星线，最低17.33，收盘17.73。夜神战绩：继续持有中线空单。

【基本面】：

能源方面：

9月22日（周一），因中国和欧洲经济前景疲弱且市场供应充裕，盖过了对石油输出国组织(OPEC)减产预期的影响，国际原油期价双双走低。

纽约商品交易所主力新换合约11月原油跌0.78美元，收于每桶90.87美元。

洲际交易所伦敦布伦特原油11月合约跌1.42美元，收于每桶96.97美元，跌幅是1.44%。

22日，中国财长楼继伟在G20峰会上再次重复了总理李克强的观点，他指出经济刺激措施也会引发问题，如过剩产能、环境污染及地方政府债务增加等。这表明中国出台宽松政策的可能性有限。

此前，中国财政部长表示，中国政府的宏观经济政策将继续着眼于综合性目标，特别是保持就业增长和物价稳定，不会因单个经济指标的变化而做大的政策调整。

因此，投资者对中国需求前景的担忧在上升。中国下半年原油需求增幅可能位于3.5%-4.0%，如果需求增速收缩至2.0%，油价将因此承受更大的压力。

22日，全美地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示，美国8月NAR季调后成屋销售跌至505万户，为近五个月以来的首次，预期520万户，前值修正为514万户。

22日，二十国集团（G20）的财长和央行首脑在澳洲凯恩斯开会后表示，他们非常有希望让全球经济规模再增长2万亿美元，并创造数以百万级的新工作岗位，但欧洲经济持续停止仍是一重大障碍。

贵金属方面：

国际现货黄金周一(9月22日)基本收平，此前亚洲早盘曾因技术性卖盘而刷新1208.36美元/盎司的8个月低位。不过上周黄金ETF持仓几乎抹尽年内所有涨幅，同时CFTC黄金净多头也已连续五周下滑，这些都令金价后市前景愈发悲观。但更令人值得关注的是，日内美联储一位极具影响力的鸽派官员表示零利率并不适合美联储，应尽快升息，暗示联储内部对加息的观点正发生天翻地覆的变化。

美联储鸽派阵营军心骚动口水大战一触即发

上周三(9月17日)美联储公布利率决议结果显示，达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)和费城联储主席普罗索(CharlesPlosser)对本次决议持反对意见。而随后费舍尔以及里奇蒙德联储主席莱克(JeffreyLacker)也发表了尽早升息的言论。这三位官员均是超级鹰派，而普罗索和费舍尔则握有2014年FOMC的投票权。(一周黄金央行动向总结：Fed决议暗示可能加快升息节奏)

FOMC在9月会议后，发布了17位政策委员对经济和利率的季度预期，并首次公布了至2017年的预期，暗示美联储加息步伐将较6月时预期提速。决策者的预期中值为，明年年底利率为1.375%，6月的预估为1.125%；2016年底为2.875%，之前的预估为2.50%；2017年为3.75%。

但令人感到震惊的是，周一(9月22日)美国纽约联储主席杜德利(WilliamDudley)却表示当前零利率并不适合美联储，只要时机合适，希望能够尽早开始加息，使利率水平脱离当前接近于零的超低位水平。由于杜德利具有永久投票权，这位官员态度的转变已经暗示联储内部对升息的观点出现了极大的变化。

杜德利称，目前尚不知晓美联储在长期期限内到底维持多大的资产负债表规模才是最合适的，但无论如何希望联储能够尽早开始加息。另外，美联储在撤除宽松货币政策措施使政策利率水平重归正常之时，也会考虑由此带来的美元升值后果及其影响。他强调，美元汇率并非是美联储的政策目标所在，但是美元汇率的走强确实会起到遏制通胀的反作用，并会间接对货币政策造成影响。

按照本周的日程表，周二(9月23日)，明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(NarayanaKocherlakota)、圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)、美联储理事鲍威尔(JeromePowell)和堪萨斯联储主席乔治(EstherGeorge)也将陆续发表演说。周三(9月24日)，乔治还将再次公开露面，克利夫兰联储主席梅斯特(Mester)芝加哥联储主席埃文斯(Evans)也将登场亮相。而周四(9月25日)，市场焦点将转向亚特兰大联储主席洛克哈特(Lockhart)。

在这几位美联储高官中，乔治、布拉德可能是现下最为偏向鹰派的官员之一，而柯薛拉柯塔和埃文斯则向来是鸽派的重量级人物。

黄金ETF吐尽年内涨幅CFTC空头押注持续增加

数据显示，全球最大的黄金ETF--SPDR黄金ETF持仓量7月份以来持续回落，跌至9月19日的776.44吨，位于年初水平（2013年12月31日持有量为798.22吨）下方，同时也是2008年12月来的最低水平，这反映了黄金投资者情绪恶化。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(9月19日)公布的数据显示，截至9月16日当周，对冲基金大幅削减了黄金(期货与期权)多头头寸。具体数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸连续五周降低，减少21.94%或15660张合约，至55716张合约。黄金空头头寸升至6月以来最高水平。

盛宝银行(SaxoBank)认为，相比实际多头的清算，事实上近期金价下跌更多的是受到新空头头寸规模增加的打压。此外，目前黄金多头头寸规模仍处在相当的高位，而空头规模还未触底，意味着未来空头回补对金价支撑有限。

盛宝银行补充道，随着金价逐步接近1185美元/盎司的关键支撑，一旦该水平遭到下破，将使得更多丧失信心的多头离场。

投行纷纷看空黄金前景1180美元恐提前触及

高盛(GoldmanSachs)商品研究主管JeffreyCurrie表示，"黄金在年底前将跌至1050美元/盎司。我们认为，美联储(FED)是最终的决定性力量，为黄金的下跌添加了更多的压力。"

著名投行摩根士丹利(MorganStanley)在报告中称，由于中国经济前景不佳以及美联储加息预期逐步升温，预计未来黄金价格将进一步下滑。

澳新银行(ANZ)分析师预计，金价年底将进一步跌至1180，并在2015年逐步反弹至1250水平。

花旗旗下技术研究部门CitiFX分析师TomFitzpatrick表示,"鉴于黄金近期表现不佳，且缺乏支撑金价的因素，加之银价走低，我们怀疑下一步金价将跌穿1180美元/盎司。"

汇丰银行(HSBC)认为，亚洲地区的实物需求不会出现的太快，"我们预计金价会有进一步下跌，可能会到1200美元/盎司下方。这样的价格水平会激发新兴市场的需求。"

【技术面】：

原油昨天小幅下行至前低，最低90.38，收盘90.67，报收小阴线。夜神战绩：昨天观望。原油目前属于日线空势中的短期震荡，操作震荡空思路，位置关注92.5=4267。距离较远，今天可能先观望观察。

白银昨天早盘大幅下行后收起，报收长下影小阴星线，最低17.33，收盘17.73。夜神战绩：继续持有中线空单。昨天在上周破位后，第二个交易日下行后收起，收成小锤子，是在人们普遍转变思路看空时对追空者的洗盘。当前日线空趋势完好。交易思路做空。中线空单止损设置：3636以下空单，止损设3630。前期3820-3675范围的空单，止损设到3680持有。

【需关注的数据】

周二

21:45美国采购经理人指数

周三

22：00美国新屋销售

22：30美国原油库存变化

周四

20：30美国初请失业金人数

21：45美国零售业采购经理人指数

周五

20：30美国第二季度GDP

21：55美国消费者信心指数

（撰稿人：前海深能夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

前海深能石油

2014-09-23