西都石油：美原油市场被操纵吗？

【基本面分析】

上周原油市场在此前连续反弹至关键阻力位后，出现大幅回落行情，技术面上的回落需求是上周原油市场走低一个因素，但是最为关键的还是CFTC有关原油市场被操纵的言论所致。截至上周五收盘，已经跌破我们之前所说的箱体震荡区间。基本面并不是上周行情走低的原因，我们认为基本面上并没有太大的变化。

一、美国失业率下降至低位，非制造业回落至三个月低位

上周美国方面公布的经济数据不多但是比较关键，美国9月非农就业人数创近期最大涨幅，失业率更是多年来首次回落至6%以下，就业市场强劲，但是难掩非制造业出现低迷，美国9月ISM非制造业指数回落至3个月低位，8月成屋销售大幅下跌显示美国楼市依然不稳定。

二、欧元区投资者信心指数大幅下滑，德制造业订单大跌

本周欧元区公布的数据并不关键也不多，主要是德国方面的制造业产出和工业产出数据，可惜作为龙头的德国，其制造业产出再度跌至欧债危机爆发初期的水平。欧债危机爆发以来，已经过去了6个年头，但是欧元区仍在泥潭中艰难挣扎，看不到前进的曙光。自欧债危机以来，欧元区采取了一系列的结构性改革，既有财政方面的，但是更多的还是货币政策方面的放松。这里我想说的更多的还是财政方面的改革，尽管涉及面较广，既有公共方面的政策改革也有财税方面的改革，但是从结果来看，执行力明显不够，在执行过程中也遇到了较大的阻力。欧元区经济过度依赖货币政策显然独木难支。

宏观看市：CFTC传达出原油市场被操纵的信号，发生的时间节点比较敏感，恰逢中国国庆长假时间，原油市场大幅下跌；这一波行情，让我很自然的想到发生在2011年五一劳动节期间的贵金属行情，当时劳动节还是7天长假，之所以对这边行情记忆深刻，是因为自己当时重仓投资了贵金属，是这波行情的亲身经历者。国外投资机构利用中国长假操纵市场似乎不是一件新鲜的事情，但是人都有健忘症。当然这是从CFTC的言论做出的分析。另一个角度则是来自技术面上的回落的需要，原油市场在上上周跌跌撞撞延续反弹，升至关键阻力位，95美元一线，而该位置则是行情是定性为反弹行情还是反转行情的分界点，正如我们之前所分析的一样，行情进入反转行情的基础显然并不具备，那么行情在运行至这个位置遇到技术性回落也符合逻辑，只是回落的幅度超过我们的预期，并创低点，出现如此大的跌幅显然不是仅仅技术面回落可以解释的，操纵的嫌疑还是比较大。

【技术面分析】

北油所93#汽油：

油价上周跌破震荡区间大幅下挫，周线级别和日线级别的技术指标，包括均线、MACD、布林轨、随机指标等均显示行情偏空。油价本周上半周继续走低，周二更收光脚大阴线，一路跌穿上周低点。料油价本周接下来仍将保持空头趋势，操作上仍宜高空为主。

阻力：6080，6140，6210

支撑：6000,5900，5820

【短线策略】

93#汽油(吨)现货：

6080附近空，止损6120，目标6000左右。

93#汽油(升)现货：

5.13附近空，止损5.17，目标5.06左右。

【重要关注】

周三

22:30美国上周EIA原油库存报告

周四

02:00美联储公布会议纪要

14:00德国8月季调后贸易帐

14:45法国8月贸易帐

20:30美国上周初请失业金人数

22:00美国8月批发库存

周五

13:00日本9月家庭消费者信心指数

16:30英国8月商品贸易帐

20:30美国9月进口和出口物价指数

21:00美国美联储官员、费城联储主席普罗索在美国财经编辑与记者协会(SABEW)秋季年会上就"货币政策与沟通"讲话。

西都石油交易中心

分析师韩飞、李炜

西都石油

2014-10-08