世行国际石油：领涨急先锋！

【关键词】 北京石油交易所 美元指 美联储 美国 能源情报署

周三(10月8日)纽约时段尾盘，美元指数徘徊于85.30一线，在美联储发布9月16-17日政策会议纪要之前，美元指数一度触及85.87的高位，但此后即在美联储意外全面偏向鸽派的措辞推动下出现了断崖式下跌，并失守关键支撑，这可能也将宣告此前美元指数持续了三个月之久的强势单边走势就此告一段落。美联储的9月16-17日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示：全球经济减速是美国经济前景面临的风险之一。改变前瞻指引被认为是美联储沟通方面面临挑战。大多与会者希望能澄清，前瞻指引是依赖数据而定的。某些与会者担心目前的前瞻指引暗示要过超出适当期限的时间后才加息。参与者们强调，加息并非机械模式，也不与日期固定在一起。对于近来美元的持续走强，某些美联储官员认为美元走强会拖累经济和放缓通胀增速。与会者看到美元走强对出口和增长的风险。会议纪要强调，美国就业市场仍存在显著的资源闲置的状况，而许多官员也认为，美联储此前对于升息步伐的预估比市场投资者更为激进，但在宽松政策上，过于激进所造成的后果可能比行动过于迟缓更加严重。同时，部分美联储与会官员也在会上指出，美国的长期通胀前景可能会低于美联储此前的预估。相关官员表示，美国国内通胀率可能会遭受输入性通缩和美元升值所造成的双重负面打压。

美国能源情报署(EIA)数据显示，截至10月3日当周，美国原油库存增加500万桶为3.6165亿桶。接受《华尔街日报》调查的分析师此前预计原油库存增加190万桶。原油日进口量增长了42.8万桶为770万桶。由于全球供应充足，加之需求不足，全球和美国油价数月来一直下滑。今年夏季美国是需求亮点，因炼油厂的开工率异常地高，受益于国内相对便宜的原油。然而，通常炼油厂在9月-10月份会维持较低的开工率，因炼油商们关闭装置进行季节性检修。

投资玩家不要盲目在意短线得失，中期走势完全值得期待，大宗商品一旦复苏原油有望成为领涨急先锋！

北京世行国际石油化工投资管理有限公司

分析师 张晶

世行国际石油

2014-10-09