西都石油：油价暂稳 供需面风险仍大

【基本面分析】

利好因素：

1.美国10月密歇根消费者信心初值86.4，预期84.0，创2007年7月来新高。

2.美国9月新屋开工和营建许可户数均较8月明显反弹，房产市场复苏利好。

利空因素：

1.美国能源信息署(EIA)预计，明年美国原油日产量将达到950万桶，这是1970年以来最高产量。

2.美国最新一周EIA原油库存增加892.3万桶，预期增加245万桶,同时精炼厂设备利用率下滑至88.1%。

西都观点

美原油上周五震荡微跌，收盘报82.92美元/桶，下跌0.16美元，涨幅0.19%。北油所93#汽油(吨)收盘报5656元/吨，微跌0.26%。

上周五公布的美国地产数据和消费者信心均表现较好，美国9月新屋开工总数年化101.7万户，好于预期和前值，同时9月营建许可总数101.8万户，不及预期但较前值上升，美国楼市正在复苏。10月密歇根大学消费者信心指数则升至七年以来高位，表明美国经济仍具扩张动能。美国经济形势向好，提振原油需求前景。

美国经济复苏强劲，但同时美国原油产量正在快速增长，原油供应大幅增加。EIA预计，明年美国原油日产量将达到950万桶，为45年来最高，未来供应无忧。

前期油价急跌主要因为全球供应充足且亚洲及欧洲需求疲软，而欧佩克成员降价出售和不减产加剧了原油价格下挫。包括沙特、科威特、伊朗均表达了没有减产打算，而利比亚在上周五则呼吁减产，但恐怕无法获得更多响应。

在结构性供需失衡之下，我们还不能断定油价下跌已经触底，这两天的油价更多出于暴跌后的修正。

重要关注：

14:00德国9月PPI月率

16:00欧元区8月未季调经常帐

【技术面分析】

北油所93#汽油：

油价上周五收准十字星，最高价未过上一交易日最高，显示上方技术阻力较大。技术指标上，KDJ超卖区金叉；MACD蓝色能量柱继续缩短；均线则保持空头排列，价格在MA5、MA10间波动。油价短线反弹意愿较强，但上方压力较大，料短期仍维持区间震荡。

阻力：5700，5760

支撑：5620，5560

【交易策略】

93#汽油(吨)现货：

5760附近空，止损5800，目标5660左右；

5560附近多，止损5520，目标5660左右。

93#汽油(升)现货：

5.86附近空，止损5.90，目标4.78左右；

4.70附近多，止损4.66，目标4.78左右。

建议只作参考，请严格止损操作

西都石油交易中心

分析师 韩飞

西都石油

2014-10-20