西都石油：油价维持疲弱 全球经济表现稍好

【基本面分析】

上周油价延续熊市走低，美原油当周下跌1.62美元，收盘报81.3美元/桶，跌幅1.95%；北油所93#汽油收盘报5576元/吨，跌幅1.41%

因全球油市供过于求，油价维持熊市疲弱，供应过剩仍是近期的关键利空。不过中国需求有所增长，路透根据政府初步数据测算，中国今年9月表观石油需求较去年同期增加7.1%至每日1,030万桶。

北美方面，EIA最新一期报告显示，截止10月18日当周，美国原油库存增加711万桶，远超市场预估。目前正值需求低迷的秋季，当地炼厂在这个时候进行设备维护，使得产能利用率持续下跌。炼厂也在逐步进行汽油去库存，同时为冬季储备取暖油。随着冬季的来临，取暖油的季节性消费将起来，料会给未来油价提供支撑。

OPEC方面，上周有报道称沙特原油供应量减少，该国9月向国内和出口市场提供的石油供应下降至每日936万桶，较8月份减少了32.8万桶/天，油价一度在跌势中录得反弹。但沙特对外供应下滑并不表示沙特减产，市场人士认为，沙特之所以减少对海外的石油供应，是为了将更多的石油用于不断增加的内部需求，沙特石油精炼需求在8月份上升至至少12年最高水平。OPEC会议将在11月27日举行，我们预计在此之前不大可能有减产动作，伊朗就表示"欧佩克并没有召开紧急会议的必要"。

经济方面，上周中国及欧元区制造业PMI初值均好于预期，同时美国各方面数据也表现不错，特别是房地产市场表现靓丽，增强了市场对美国全面复苏的乐观预期。

本周依然关注OPEC动向，原油库存以及各国经济表现，还有美联储利率决定也将对汇市和油市产生大的影响。美国通胀压力处于温和水平，9月CPI较上月略为上升，为+0.1%，因此本周的美联储会议可能会如期结束QE，而在加息方面则继续表现出耐心。但总体来看，虽然包括经济数据和其它消息能够短期提振油价，但如果供需失衡没有得到大的改善，国际油价仍难以摆脱低迷。

【技术面分析】

北油所93#汽油：

油价上周维持跌势，周K线四连阴，但最低价未创新低，下跌动力变弱。技术指标上，周级别的均线、MACD、KDJ等指标均偏空，中长期的空头趋势未改。日K线呈下降三角形整理态势，目前走势偏弱，如果向下突破前期低点，那么下跌空间将被大大打开；如果没有向下突破，则料维持在上周区间内震荡。

阻力：5600，5710

支撑：5500，5454

【短线策略】

93#汽油(吨)现货：

5600附近空，止损5640，目标5500左右；

5450附近轻多，止损5420，目标5560左右。

93#汽油(升)现货：

4.73附近空，止损4.77，目标4.65左右；

4.60附近轻多，止损4.56，目标4.70左右。

【本周重要关注】

周一

21:45美国10月Markit服务业PMI初值

22:00美国9月成屋签约销售指数月率

22:30美国10月达拉斯联储制造业产出指数

周二

09:30中国9月规模以上工业企业利润

20:30美国9月耐用品订单月率

21:00美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率

22:00美国10月谘商会消费者信心指数

22:00美国10月里奇蒙德联储制造业指数

周三

04:30美国上周API原油库存报告

20:30美国上周EIA原油库存

周四

02:00美联储公布利率决定

18:00欧元区10月经济景气指数

20:30美国上周初请失业金人数

20:30美国第三季度实际GDP初值年化季率

周五

18:00欧元区10月CPI初值年率

20:30美国9月个人收入月率

20:30美国9月核心PCE物价指数年率

21:45美国10月芝加哥PMI

21:55美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

西都石油交易中心

分析师 韩飞

西都石油

2014-10-27