世行国际石油：原油10月份累计暴跌12% 短期有盘整需求

文 / Tiffany 2014-11-03 10:17:17 来源: FX168财经网

【关键词】北京石油交易所美联储美元 QE 原油

基本本面分析

自今年6月份以来，国际油价持续下跌。截止到10月31日收盘，美原油创出每桶79.44美元的低点，10月份累计暴跌12%。针对此次油价的持续下跌，一方面，笔者认为是美联储结束缩减量化宽松所致，另一方面，美国页岩油革命也是冲击油价的罪魁祸首。

随着上周美联储宣布退出QE并表示美国的经济前景不断向好，暗示着美元的吸引力逐渐增强，从技术盘面上，可以看到近期的美元指数在经历了十月前半周的下跌之后有所反弹，目前已经突破了前期的高点85.91，维持在87.40附近。可以看出，美联储的一系列动作直接反应到美元指数中，美元持续强势，将打压以美元计价的大宗商品价格。同时，油价近日下跌的另一个原油可以反馈到非美货币上，日本央行出人意料地宣布扩大资产购买计划，从而推动美元汇率大幅上涨。通常美元汇率上涨会导致以美元计价的商品期货价格下跌，因持有其他货币的投资者买入这些期货的成本将会变高。而国际黄金作为抗通胀资产的吸引力进一步下降，也跌破了1180美元/盎司的重要关口，与原油的下跌命运相同。

从经济学角度讲，供给需求决定商品价格，原油作为国际大宗商品，也不例外。自今年以来，国际原油供给不断增加，随着美国页岩油技术的不断提高，美国需要从国外进口的原油越来越少，而本国生产的原油持续增多，这导致了美国这一原油需求主力带动原油价格上涨的能力有所变弱，直接影响了原油的供给与需求。同时，油价的变化不仅仅表现在价格上，更是深层次的政治矛盾的转化，俄罗斯作为原油出口大国，经济的一半以上依赖原油，油价自6月初大幅下降高达23%也是制裁俄罗斯的一种方式，但是鉴于美国为了保卫本国的油价不受影响，不会大肆的任油价降低，因此近期笔者看油价的下降空间不会太大。

近期，伊拉克10月份日均原油出口246.1万桶，创收62．41亿美元，出口量及价格较9月份均有所下降。自6月初以来，包括"伊斯兰国"极端组织在内的反政府武装相继占领伊拉克北部、西部和东部大片领土，并不断在全国多地与伊安全部队发生激烈冲突，伊拉克安全形势不断恶化。而伊拉克经济严重依赖石油工业，其财政收入的95％以上均来自于石油出口。石油出口量价齐跌将严重制约伊拉克经济发展，势必会造成中东地区的地缘政治风险，从而影响国际油价。

技术面分析

上周五原油日线图上收出一根阳十字星线，目前来看，MACD指标中红色动能柱开始放量，快线已经成功上穿慢线形成金叉之势，从小时图上看价格仍然受到12日均线的强有力支撑，预计日内将会出现小幅的反弹，但是从美元指数看，美元指数目前已经突破前期的高点，而且MACD指标呈现的红色动能柱不断放量，预示着美元依旧强势，那么笔者认为短期原油有横盘整理的需求，波动不会太大。2012年6月份的低点77.28可以看做重要的支撑位，而上方的阻力位可以看向20日均线附近，也就是83.48左右，已经拥有空单的投资者可以采取回调至此位置进场做空，待行情跌破77.28选择空单获利了结。