融亨石油：11月5日油评

【昨日回顾】

隔日前海原油交割调整价开盘6902，最高触及6921，最低下探6712，收盘6809，下跌1.33%，收盘低位长下影线中阴线，但K线组合仍旧还是空头行情，短线在6700附近或许有调整修正。

【基本面分析】

沙特阿拉伯长期以来以独有的备用生产能力调整全球石油供求平衡，在中东和其他地区石油供应中断的情况下，沙特阿拉伯增加原油产量弥补供应缺口。一旦原油供应充裕，沙特阿拉伯降低原油产量保持市场平衡和油价稳定。三年来，布伦特原油期货基本上维持在每桶100美元以上的价位，国际石油市场相对稳定。

美国是世界上最大的原油进口国，沙特阿拉伯是世界上最大的原油出口国。长期以来，美国依赖于中东原油维持国内能源需求。然而近几年来，加拿大油砂增产，美国内陆页岩油大幅度增加，运输管道和铁路运输能力增加，美国减少了原油进口量，特别是减少了沙特阿拉伯原油进口量，导致世界石油市场失衡。6月下旬以来，欧美原油期货下跌了近30%。

便宜的油价有利于美国经济发展，据美国驾车者组织AAA统计，与6月中旬相比，美国开车人每天节省了2.5亿美元汽油费，导致消费者将钱花费在其他方面，特别是在假日购物季开始的时候。上周末美国全国汽油平均零售价每加仑2.97美元，这是2010年以来首次低于每加仑3美元。

然而，如果油价继续下跌则会威胁到美国石油产量，打压美国内陆页岩油生产商。过去的几天，美国雪佛龙公司和埃克森美孚公司的股票已经下跌。同时，用于调和汽油的乙醇也可能会减少使用，从而打压其他商品市场，如糖类和谷物。

欧佩克成员国垄断世界三分之一石油资源，试图以调整原油产量来维持原油价格稳定，保证财政收入。然而，非欧佩克原油产量增长打破了欧佩克原油垄断地位。随着科技进步和新能源开发，沙特阿拉伯一直担心高油价会促进新能源市场发展从而抑制市场对石油需求，因而不愿意推高石油价格。

美国大量进口原油而禁止出口原油，导致美国原油价格远低于全球基准原油价格，沙特阿拉伯大幅度上调12月份对亚洲和欧洲出口原油官方销售价时，降低了对美国出口原油官方销售价。期货市场交易商担心沙特阿拉伯与美国原油价格战持续，导致恐慌性投机抛盘。

近几个月来疲弱的欧洲经济数据也打压市场气氛，欧盟委员会周二预测今年欧元区GDP增长0.8%，比上次预测下调了0.4%；预测2015年欧元区GDP增长1.1%。

然而，欧美原油期货收盘后，美国石油学会发布的数据正好相反。美国石油学会数据显示，截止10月31日当周，美国原油库存减少，馏分油库存和汽油库存增加。美国原油库存比前一周下降64万桶；汽油库存比前一周增长24万桶；馏分油库存15万桶，备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加了80万桶。

【技术分析】

前海原油交割调整价从日线上看，自高点9497下跌以来，至目前6700附近，近2800点下跌几乎是一气呵成，中间连像样反弹都没有，波段目标来看，下方波段目标将指向6700和6300附近，大趋势破位空头行情，中线空头行情，短线震荡下跌行情。日内行情预计仍以震荡下跌为主，本周下破前两周震荡区间底部7000附近后，进一步打开下行空间，预计震荡修正过后仍是要下跌创新低指向波段目标位置6700和6300附近。

融亨前海原油交割调整价日线走势图

【交易思路和策略】

日内策略以高空为主，可按如下思路和策略交易：

反弹触及6850和6900分批做空，损6930，盈6800-6750

声明：上述分析仅供参考，贵方依此交易需自负损益，入场管理好风险。

融亨石油

2014-11-05