世元石油：原油价格震荡方向在哪里？

周一能源市场主体呈现下行，除了个别的生物能源和创新能源指数外，但是涨幅较小。大部分能源指数下跌空间较大。另外我们发现美元指数在综合因素的带动下逐步发力，在回调阶段再次回涨上扬达0.25%，报收于87.79点，同时呈现下引线较长的K线组合，表明市场多头力量较强。美原油下跌1.59%，报收于77.40点。布伦特油下跌1.32%，报收于82.04点。同切双双形成了上引线的K线形态，另外实体部分表现厚重说明空方能量较大。当下中国北京正在召开APEC，各国之间也在进行有效的沟通修复当下国际之间的关系以及裂痕，造就了近期震荡的主要格局，而关于此的市场布局，此具体详细内容请关注耿鹏在财经观点栏目的分析。

热点分析，详细的美国页岩油成本曲线。几乎每天，投资者放心，石油价格下跌对美国经济明确利好。就像减税为消费者主导金融媒体而影响页岩(或紧)石油工业，保本价格对石油关井供应紧张的石油供应不同的地区(和公司)补充说，在80美元/bWTI，大多数生产商将苦熬。但他们警告说，如果价格保持在这一水平到2015年，它可能需要妥协性的事件发生。但到2016年变得更大(17-25%利润暴跌将大大减少资本支出，因此美国经济的动能将会缩减)。巴克莱指出，随着石油价格继续下跌，我们审查的可能供给反应石油供应紧缩。诚然，供应成本曲线不告诉整个价格会底到那里。80美元/bWTI，我们认为大多数生产商将苦熬，并在2015年实现其既定生产目标。但如果价格在2015年持续保持下行价格，将会带来跟多的社会问题。当我们说在最近的蓝色会议，我们预计2015价格回升。但是，如果价格仍较低，在2015年降至70美元，将可能在美国紧张的石油储量将受到挑战。近期(6个月)效应将边际。在网络基础上，这意味着减少对经济增长大约100kb/d2015作为一个整体。因此，我们预计价格下行压力较少，除非山欧佩克供应或需求突变。有三个原因如何使用成本曲线一定要谨慎。欧佩克生产者生产成本较低(在沙特阿拉伯，甚至低至每桶4美元)。不过，紧张的石油生产商可能会首先在低价格环境下的影响。公司可能的反应非常不同，关于他们的市值，对冲比率，和"油性"输出。我们估计，中小型的勘探石油和天然气凝析液(占880kb/d)将收益在2015年削减17%和25%在70美元/80美元，这可能会导致在2015年削减资本支出和开采计划。添加生产从加密钻井钻探新领域，提高回收率从现有井将增加产量，但需要不同层次的资本支出。从成本的角度去考虑，原油市场的价格区间正在压缩收窄，短期来看原油市场的价格有提振的作用。

能源方面：印尼现在可以进口伊朗的石油，不需要等待制裁取消。"如果任何一个国家，包括印尼，想开始从伊朗进口石油，他们将没有任何问题，不必等待制裁被解除，而他们现在可以开始提供从伊朗原油，国际事务主任伊朗国家石油公司(NIOC)赛义德告诉FNA)。他指出，新闻报道，印尼能源和矿产资源部部长表示他愿意进口伊朗石油"我们没有收到任何此类请求来自印尼和我们没有任何具体的计划向那个国家出口原油。"印尼能源和矿产资源部部长宣布，国家正在考虑从伊朗进口的原油供应。印尼政府计划增加其石油进口通过直接从生产商购买。印尼能源和矿产资源部部长说，总统已下令政府直接从生产商购买石油。另外伊朗计划建造六个炼油厂在印尼这个东南亚国家。短期来看这对能源价格的下行给与支持，因为供给正在逐步上升，而需求却正在下行。

交易策略：

1、前海油10、20、50:日内3550点为多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意3680附近和3450附近的支撑和压力

2、93#汽油：7000点为日内多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意7250和6850带来的支撑和压力。

3、美原油：77为日内多空点位，价位之上回调进多，价位之下回调进空。注意80、75带来的支撑和压力。（本文只代表个人观点，投资风险审慎自负。）

耿鹏

世元石油

2014-11-11