前海深能石油：原油跌至区间下边界，走势很弱，黄金继续考验1200-1210阻力带，指引后市

2014.11.26：

【行情回顾】：

原油昨天震荡下挫，报收上影中阴线，最高76.55，收盘73.81。夜神战绩：昨天观望。

白银昨天小幅上扬，报收小阳线，最高16.71，收盘16.67。夜神战绩：昨天观望。

【基本面】：

能源方面：

11月25日（周二），因沙特与俄罗斯和委内瑞拉以及墨西哥在周四OPEC会议前的会晤未达成限产协议，国际原油期价继续大跌。

纽约商品交易所主力合约1月原油跌1.69美元，收于每桶74.09美元，跌幅是2.23%。

洲际交易所伦敦布伦特原油1月合约跌1.35美元，收于每桶78.33美元，跌幅是1.69%。

25日，沙特油长欧那密与委内瑞拉、俄罗斯和墨西哥能源部长在周四OPEC会议前举行会谈。但没有任何迹象显示此次会议达成了限产协议，因此拖累油价走低。

25日，纽约联储公布报告称，第三季度美国家庭债务环比增长0.7%，至11.7万亿美元。报告指出，第三季度美国家庭债务与前一季度相比增加780亿美元，主要是由于汽车贷款和学生贷款以及信用卡余额增长。报告还称，自去年中期以来，美国家庭债务一直都呈现出不断增长的整体趋势。

另外，这份报告还显示，家庭债务中占据最大比例的抵押贷款债务在这一季度中环比增长0.4%。第三季度中，抵押贷款发放量小幅增长至3370亿美元，远低于历史正常水平；汽车贷款发放量则达到了1050亿美元，触及自2005年以来的最高水平。

25日，美国商务部早些时候发布修正数据显示，第三季度国内生产总值有3.9%的年化增长，高于3.5%增幅的初值。加上第二季度中4.6%的年化增长率，美国经济已经有2003年年中以来最好的六个月增长走势，预示着美国经济可能在2014年的最后一个季度进入加速增长的轨道。

美元方面：

国际现货黄金周三(11月26日)亚洲时段盘初继续徘徊在1200美元关口附近。周二(11月25日)由于美国三季度GDP上修，提振美元美股走高，金价曾一度下探1190美元，但随后美国11月消费者信心数据不佳，帮助金价收复跌幅。由于周四(11月27日)美国感恩节休市，因此一系列经济数据也将提前在日内与投资者见面，或许能够帮助金价打破目前的僵局。

美国经济数据好坏参半美股再创纪录高位

美国3季度GDP年化季率意外上修至3.9%，3季度个人消费支出物价指数季率稍好于预期，数据公布后，金价快速回撤，触及日内低点1190.50美元/盎司。随后在逢低买盘和空头回补提振下反弹，因美国11月谘商会消费者信心指数明显回落，黄金再度回升至1200上方。

周二美元指数有所下跌，但美股继续上扬，S&P500指数创纪录高点至2072.97。

华尔街日报对数据评论称，算上本次3.9%的第三季度GDP上修值后，美国经济在过去两个季度的GDP平均增速为4.2%--这是自2003年以来美国经济录得的最强劲6个月经济增长速度。

路透随后评论称，商业库存和住宅建筑支出得到上修，抵消出口下滑等负面影响，加之制造业、就业市场和零售方面的良好表现，使美国第三季度经济增长远超预期，表明经济基本面正走强，应能支撑美国经济发展至年底，并支持市场对美联储将在明年中期加息的预期。

周二公布的经济数据中，美国3季度个人消费支出物价指数季率稍好于预期，录得1.3%，高于前值和预期值1.2%，但远低于美联储目标2.0%。美国11月谘商会消费者信心指数自前值94.5回落至88.7，亦低于预期值96.0。

不过，在本周一Comex黄金期权到期，外加本周有美国的感恩节假期，因此市场略有些缺乏方向。

法国兴业银行(SocGen)分析师MichaelHaigh周二(11月25日)在报告中称，因美联储加息预期进一步升温，下调2015年前三季度的黄金均价预期，维持明年年底金价950美元的目标不变。

SPDR黄金ETF在周二继续维持，没有流出，持有量保持在720.91吨，接近6年最低水平。

油价再次重挫周四OPEC大会牵动市场心跳

在本周四维也纳会议前，石油输出国组织（OPEC）未能保证削减原油产量，美国原油期货(NYMEX)周二(11月12日)跌至四年多低点，最低触及73.71美元/桶。布伦特原油跌向上周创出的四年低点76.76，最低触及78.05美元/桶。

委内瑞拉、沙特，墨西哥和俄罗斯称，他们计划开始季度监测原油价格。运营OAORosneft的俄罗斯石油生产商IgorSechin表示，周二维也纳谈判未能产生削减产量的联合声明。

TycheCapitalAdvisors商品基金经理TariqZahir表示，"即使这四个国家也未能达成减产协议，沙特人最后能做的就是大家一起减产。OPEC减产幅度达200万桶以上才能稳定市场。"

美国正在以三十多年来最快的速度生产原油，而需求增速放缓，油价跌入熊市。市场推测OPEC关键成员对占领市场更有兴趣，而不是提振油价。

花旗银行（CitigroupInc）表示，OPEC不可能大幅削减，消除市场供过于求的状况。包括SethKleinman在内的分析师表示，"若没有一个令人信服的减产，花旗预期油价将重新下跌。"

OPEC正在考虑对伊拉克，伊朗和利比亚原油减产豁免。两位知情人士透露，这三个国家可以不降低产量，他们应该同意减产。

法兴银行(SocieteGeneraleSA)称，如果布伦特原油价格进一步下跌至70美元/桶，那么金价在之后的三个月降有5%的跌幅。

法兴还预计，如果OPEC没能削减产量，使得市场的供需无法重新平衡，那么布伦特原油价格可能会在2015年降至70美元/桶，Nymex原油价格降至65美元/桶。

市场聚焦瑞士黄金公投晚间数据潮或引发大波行情

本周末的瑞士黄金公投目前仍然是市场一大影响因素，尽管目前看来公投通过的可能不大，但交易员们认为，如果公投通过，将对长期金价有所推升。

法国外贸银行(Natixis)的分析师BernardDahdah称："如果公投通过了，那么金价会出现一个短期的反应，但别的央行并不会跟随，因为这不是一个央行自己做出的决定。"

汇丰银行(HSBC)表示，如果黄金公投通过，能让金价上涨50美元/盎司，而如果不通过，那么对黄金的影响将是温和的。

由于美国周四感恩节休市，一系列经济数据被提早到周三晚间公布，其中值得关注的包括北京时间21:30的美国11月个人消费支出物价指数(PCE)、耐用品订单以及美国上周初请失业金数据。而随后22:45的美国11月芝加哥采购经理人指数以及10月新屋销售也将与投资者见面，料将掀起市场不小的波动。

【夜神解盘】：

原油昨天震荡下挫，报收上影中阴线，最高76.55，收盘73.81。夜神战绩：昨天观望。昨天原油下跌至前低附近，区间下端，前海油震荡区间3575-3389，收阴线坚实，今天保持弱势的可能性大，甚至跌破区间。操作思路，1.反弹不动时做空，参考中段阻力75.05=3457附近。2.下破前低时做空。中线指令：等待盘中反弹做空提示。

白银昨天小幅上扬，报收小阳线，最高16.71，收盘16.67。夜神战绩：昨天观望。目前黄金仍然在冲击1200-1210关健带未有结果。这将指引贵金属和原油的中期方向，是极为重要的位置。暂且观望。

【需关注的数据】

周三21：30美国10月个人消费支出月率

21：30美国上周初请失业金人数

21：30美国11月密歇根大学消费者信心指数终值

23：00美国10月新屋销售月率

23：30美国上周EIA原油库存变化

周四：

21：00德国11月消费者物价指数年率初值

周五：无

前海深能石油

（撰稿人：夜神，个人看法，仅供参考，风险自负）

2014-11-26