世行国际石油：非农亦对原油乏术，美沙市场之争如箭在弦

文 / Tiffany 2014-12-08 11:09:10 来源: FX168财经网

【关键词】北京石油交易所原油非农美元 OPEC 美国

基本面分析

自12月02日起，美原油价格呈现四连跌，截止至上周五收盘，美原油期货合约收盘下跌0.97美元，跌幅1.45%，报65.84美元/桶。布伦特原油收盘下跌0.57美元，跌幅0.82%，报69.07美元/桶。虽然上周五公布的11月的非农就业报告表现强劲，但几乎未能起到提振油价的作用，目前主导原油价格的因素已经完全变成了美国，俄罗斯，OPEC三大阵营的博弈。

上周五公布的非农就业数据显示11月份美国非农就业人数增加32.1万人，创下自2012年1月份以来的最大增幅。与此同时，失业率则保持在5.8%不变，有更多美国人进入劳动力人口寻找工作。但是就业对于经济的利好并不能从需求上完全覆盖美国目前原油产量爆发式的增长。油价的未来完全由美国和OPEC以及俄罗斯的博弈所掌控。

低油价对美国的影响相对较小，因为没有拥有庞大的国内市场，自身可以消耗大量的油。但是，对OPEC成员国以及俄罗斯来说，经济不受冲击是不可能的。首先国际油价下跌对俄罗斯的影响，国际油价高企带来的收入会纳入俄联邦国家储备基金，如果2015年油价继续走低，就不会有资金充实国家储备基金，石油价格下行将会导致俄罗斯石油生产企业收入减少，税收减少也会使得俄罗斯经济财政压力增加。一般来说，油价越低，卢布就会随之下行，卢布贬值也引起了投资者对俄罗斯债务风险担忧，尤其是拥有外汇贷款的债务人来说，卢布贬值意味着将要支付更多贷款利息。

而对于OPEC整体跟随沙特不减产的决议，市场人士表示也在意料之中。由于美国石油产量的大增，从石油进口国变为出口国，令OPEC成员国以及俄罗斯等石油输出国紧张地盯着市场份额，谁都不敢轻易下决定减产。在现在空头力量那么大的情况下，减产不一定能抬升国际油价，反而有可能失去原有的市场份额。石油输出国明白，不能把市场空出来。所以目前来看，油价下跌的既得利益者只有美国。

技术面分析

技术方面美原油自6月底开始一路下跌，从均线系统看，5日至60日均线依次从下至上呈空头排列，表现出为强势的空头行情，目前5日均线对原油价格有明显的压制作用，从K线的图型上也并未有任何筑底的迹象，目前的操作思路仍是逢高做空，近几个交易日由于5日均线对于价格的压制作用强烈，应当原则价格和5日均线重合时入场做空。另外，目前原油行情由基本面主导，操作思路要高度遵循基本面，不宜采取逆向做单。