世行国际石油：欧元QE原油不为所动！

周五（1月23日）亚市盘初，欧元/美元位于1.1370附近水平徘徊。上一交易日本已处于"水深火热"的欧元再度遭受重挫，因欧洲央行（ECB）毫不留情的扔出QE核弹，欧元只能"欲哭无泪"，除了以暴跌应对别无他选。盘初欧元/美元进一步刷新11年来低位1.1318，目前暂时于1.1370一线窄幅交投。

1月22日在万众瞩目之下，欧洲央行行长德拉基终于不负重望推出QE终极武器对抗通缩，对此市场期盼已久。德拉基宣布推出QE，每月采购600亿欧元资产，持续到2016年9月。受此影响，市场偏好情绪急剧攀升。在欢欣鼓舞的乐观情绪下，股市方面，欧美股市纷纷收高，其中美国股市收高并创两周来最大涨幅，欧洲股市飙升创七年新高；债市方面，欧债收益率跌至历史新低，美债收益率也下滑；现货金升穿1300美元；不过欧元兑美元惨遭抛售，日内跌幅超300点，再创十一年新低。

欧洲央行（ECB）行长德拉基如预期宣布扩大资产购买规模。从3月起每月购买600亿欧元资产，一直持续至2016年9月，若欧元区通胀回升接近2%则停止购债。如果持续至明年9月的话，总规模将接近1.2万亿欧元。在经济前景上，欧洲央行行长德拉基认为，未来几个月通胀将非常低，可能为负，预计通胀率将在2015年晚些时候逐步上升。当前经济的下行风险应该已经减弱，央行相信货币政策能够为经济增长打下基础。不过通胀前景需要强有力的政策回应，财政整固措施将有利于经济增长。

国际原油价格日线图

目前美国原油库存达到3.979亿桶，为自1982年8月以来最高的一月份单周纪录。按月度库存量来说，截止目前1月库存量也是创自1931年以来最高水平。周美国原油库存增加很大程度上是由于炼厂开工率意外大幅下降，上周美国炼油厂开工率为85.5%，低于前一周的91.0%。伯特-西姆斯公司(HerbertJ.Sims&Co.,Inc)高级副总裁DonaldMorton称，炼厂开工率下降的主要原因是计划检修以及意外停车，而且在未来几个月，更多的炼厂将开始进入春季检修季。

短期原油已经止跌，预计上涨时间为大周期循环，投资者可给予关注，目标50美元一线。

北京世行国际石油化工投资管理有限公司

世行国际石油

分析师：张晶

2015-01-23