前海深能石油：非农前风险事件频发 原油白银进入下一回合

回顾昨日市场，布伦特3月原油期货价格收盘下跌3.75美元，跌幅6.48%，报54.16美元/桶。美国NYMEX 3月原油期货价格收盘下跌4.60美元，跌幅8.67%，创11月28日来最大跌幅，报48.45美元/桶。而白银方面未有效突破3450关键位置，处在3430上方。

昨日至今天凌晨，风险事件频出：

周三，美国1月ISM非制造业PMI 56.7，高于预期的56.4。回顾上月数据，美国12月ISM非制造业PMI 56.2，当时创下半年新低，本次该数据向上修正为56.5。整体看，美国1月ISM非制造业仍处较高水平，表明美国非制造业仍以较快速度扩张。这是ISM非制造业连续第60个月扩张。扩张收缩分水岭为50。

美国1月ADP就业人数增加21.3万，创2014年9月以来最低水平，预期22.3万，前值从24.1万修正至25.3万。

小非农ADP不及前值，给即将到来的非农添加了悬念，也一定程度上按压住贵金属市场的大幅行情趋势。

欧洲央行：欧洲央行管委会将暂时撤销希腊债券信用评级要求的豁免权。管委会提高了希腊发行或担保的市场工具所需的最低信贷 评级。

暂停行动符合现存欧元系统规则，因为当前不可能认定希腊援助计划会得出成功的评估结果。暂缓行动并不会影响到希腊金融机构交易对手的状况。受到影响的欧元系统交易对手的流动性需求能够通过相关国家央行得到解决。银行业流动性需求可以通过希腊央行来满足。

该决定将从2月11日起实施。

基本面

美国1月31日当周EIA原油库存+633.3万桶，预期+325万桶，前值+887.4万桶。

美国1月31日当周EIA汽油库存+233.5万桶，预期-115万桶，前值-258.7万桶。

美国1月31日当周EIA精炼油库存+178.8万桶，预期-150万桶，前值-389.2万桶。

美国1月31日当周EIA精炼厂设备利用率89.9%，前值88.0%。

美国公布原油库存多于预期，使得原油价格再次大跌。

美联储梅斯特：对美联储可以在2015年上半年加息感到满意。有迹象表明美国经济以可持续速度增长。加息很快就会变成是合适的举措。在美联储完全实现目标之前，加息就可实施。通胀在2016年底将会缓慢升至2%的目标水平。美国经济增长正在汇聚动能，油价是尾部风险。美联储政策摇摆不定将会是重大的错误。预期通胀近期将进一步回落。相比市场措施，当前基于调查的通胀预期更值得相信，因金融市场易于波动。预计2015年和2016年美国GDP增速将为3%。

预计经济增速和就业增速将会进一步扩大。美联储需要关注当前的通胀疲势；美联储的政策不在"预设"轨道上。油价下跌将令未来通胀指数下滑；目前通胀大致稳定。随着就业市场的改善，薪资增速也将加快。梅斯特不是2015年FOMC投票委员。

技术面

现货白银，建议非农前谨慎操作，关注3450点位，破位前可轻仓做空。

原油方面，WTI石油日内建议在49.2左右空单入场，目标位置48.5下方。

前海深能石油

王嘉骅

2015-2-5