前海深能石油：原油高位震荡接近尾声，注意行情走出，白银继续弱势震荡，当日仍然偏空

【行情回顾】：

原油昨天剧烈震荡，再次探及高点后回落，中间过程反复。报收小十字，收盘52.39，最高53.94。夜神战绩：昨天观望。

白银昨天小幅震荡，报收上影线小阳线，收盘16.98，最高17.14。夜神战绩：空单获利。

【基本面】：

能源方面：

2月9日（周一），因OPEC大幅上调今年对该组织石油的需求预估并预计非OPEC产油国供应减少，国际原油期价连续上涨。

纽约商品交易所主力合约3月原油涨1.17美元，收于每桶52.86美元，涨幅是2.26%。

洲际交易所伦敦布伦特原油3月合约涨0.54美元，收于每桶58.34美元，涨幅0.93%。

9日，石油输出国组织（OPEC）在发布的月报预测，2015年对该组织原油需求均值达2921万桶，比此前的预期增加43万桶。

OPEC将非OPEC国家原油日供应预估下调42万桶至85万桶，部分原因是美国页岩油产量下降和能源公司削减资本支出。

OPEC称，"下调非OPEC国家供应的主要原油是国际石油巨头宣布下调2015年资本支出。此外，美国和加拿大钻井数量下降。"

OPEC将美国2015年原油日供应调降17万桶，该组织上个月已下调了10万桶。OPEC还将俄罗斯原油日产出预估下调了7万桶，与中东非OPEC国家相近。

OPEC同时指出，1月原油日产量为3015万桶，较12月下降5.3万桶；沙特1月份原油日产量为968万桶，较12月增长5万桶。

多数交易商指出空头回补带动油价自近六年低点反弹，一些交易商也指出，近期兰特原油期货选择权到期以及美元走软对油价也有帮助。

国际方面：

国际现货黄金周二(2月10日)亚市盘初持稳在1240美元下方。周一(2月9日)因希腊新总理坚持放弃财政紧缩和拒绝经济援助，导致该国退欧风险与日俱增，同时乌克兰地缘政治风险再度升温，在两者引发的避险情绪带动下，金价小幅修正反弹。此外，周一公布的LMCI数据不佳，给上周靓丽的非农泼了一盆冷水，但美联储多数官员仍对年内升息持乐观态度。本周重点关注欧元区财长周三的希腊问题紧急会议，以及周四的欧元区峰会。

希腊以死相逼欧元区水深火热

希腊新总理齐普拉斯周一(2月9日)重申，拒绝接受进一步国际援助项目，导致希腊银行业股债齐跌，均接近历史新低。希腊紧张局势波及欧元区边缘国，西班牙、意大利国债利差扩大至四个月新高。

面对齐普拉斯坚持放弃财政紧缩和拒绝经济援助的"决然态度"，欧盟领导人纷纷敦促这位希腊新总理协商和制定计划，以避免欧元区陷入更为危险的境地。

当齐普拉斯再度誓言要推翻前任政府为获取援助所实施的节支政策之后，从布鲁塞尔到维也纳的官员都发声进行了评论。这也暗示周三在布鲁塞尔举行的有关希腊融资需求的紧急会议上，该国和其它欧元区国家将出现较大分歧。

欧盟委员会主席容克告诉记者，"希腊不应该假定整个欧洲的气氛已经变化到这样的程度，即欧元区会认可齐普拉斯先生的全部政府议程而不加限制。"

德国财长朔伊布勒表示，"希腊救助项目将于2月末到期，若没有延期，希腊将陷入困境。一旦希腊失去救助项目支持，不确定金融市场将如何反应。而如果雅典方面想与我们协商，就得拿出一个方案。"

若双方都不让步，希腊可能在3月底之前陷入钱荒，从而迫使齐普拉斯要么向欧盟屈服，要么就退出欧元。

不过，据代表债权人的一位官员透露，在公开讲话的背后，希腊政府近期在与三驾马车的对话中已经变得更为配合。这位官员还表示，希腊已经被告知，其必须申请对现有受援协议的正式延长才能获得更多融资。

另两位三驾马车官员表示，如果齐普拉斯接受他需要一个新计划，并且承诺不推翻原先受援方案中的最重要条款，则希腊可能会获得更多时间来完成其永久安排的建议书。

本周三(2月11日)欧元集团财长将在布鲁塞尔召开特别会议，讨论希腊的财政问题。欧元区官员此前已经要求希腊在周三提交详细的融资计划。最新的消息是，希腊在在会上寻求约100亿欧元(合113亿美元)的短期融资。

希腊经济部长George StathakisStathakis周一表示，希腊需要40-50亿欧元以支撑到6月，希望届时可以与国际债权人达成一个更加广泛的协议。他补充道，他相信这在"逻辑上是可行的"。

但他警告称，如果不可行，希腊"将是第一个违约数额超过50亿欧元的国家。"

希腊退不退欧？风险又有多大？

前美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)周一表示，希腊退出欧元区只是时间问题，因为没有人愿意再冒险借钱给希腊。另一方面希腊和欧洲领导人均站在各自立场不愿让步，欧洲金融体系风险指标升至近两年高点。

格林斯潘强调，只要希腊留在欧元区，危机就无法得到解决留在欧元区对希腊没有帮助，对欧元区其他国家也没有帮助。分手是最好战略，只是一个时间问题、

资深投资者加特曼(Dennis Gartman)称，在希腊和欧洲央行之间僵局最新的表现下，希腊就应该退出欧元区。

加特曼认为，"对希腊来说，最有利的是用希腊自己的货币，不过这种货币的价值要大大低于欧元。这会使得希腊对游客的吸引力大大增加，能够帮助希腊减轻债务，并且增强希腊的出口"

尽管相比三年前刚出现"希腊退欧"风险时，全球经济增速和欧洲的防火墙都要更强，但希腊如果现在退出欧元区，金融市场仍将面临难以估量的冲击。这可能会触发资本外逃、银行挤兑，以及欧洲经济遭受重创。

如果希腊政府"弹尽粮绝"，希腊将被迫违约债务，放弃欧元并重新启用希腊货币。那么"三驾马车"提供的2400亿欧元的救助贷款将会打水漂。

加州伯克利大学教授Barry Eichengreen上个月警告称，希腊退出欧元区的影响将会是"雷曼的平方"，触发金融风暴和经济衰退。

瑞银全球经济学家Paul Donova表示："货币联盟破裂非常罕见，这将会是一场灾难。"他认为，如果希腊退出欧元区，将引发全球经济衰退。

乌克兰局势持续升温

在进行了一天的会谈之后，普京与德国、法国领导人未能就解决乌克兰危机取得突破。俄罗斯总统普京周六表示，俄罗斯不会容忍冷战后全球单一领导者的体系。

不过，欧盟周一决定推迟实施新的对俄罗斯制裁措施，因为在预定的乌克兰和平谈判之前，各方对如何对待俄罗斯持不同态度。与此同时，乌克兰政府表示，更多的俄罗斯部队进入冲突地区。

在周一于布鲁塞尔举行的会议上，各国外长决定，将制裁名单扩大到另外19人和9个团体的计划推迟一周直到2月16日。欧盟在Twitter上表示，这项决定将使乌克兰、俄罗斯、德国和法国周三在白俄罗斯明斯克举行峰会之前给予外交努力一定的"空间"。

另一方面，美国总统奥巴马周一暗示，他将等待关于乌克兰问题的会谈结果，然后再决定是否武装乌克兰政府。他说仍倾向于使用外交与制裁手段来解决这场危机。

但德国总理默克尔称不会向乌克兰政府军提供武器，显示美欧同盟就乌克兰东部冲突如何应对俄罗斯存在裂痕。

默克尔上周六（2月7日）在慕尼黑安全会议上发表讲话并参与现场讨论。她说："我非常肯定冲突不能通过军事手段解决，这也是我们决定集中精力通过政治途径缓和危机的原因。"

默克尔说，对俄罗斯实施经济制裁是欧盟与美国达成的共识，"但（平息冲突）进程不能通过输送更多武器实现"。

乌克兰周一表示，周日时，在24小时之内就有九名乌克兰士兵及七名平民遭到杀害。在Debaltseve镇附近的战斗特别激烈，该镇是顿涅茨克市东北的一个主要铁路及道路交会处。

美国国务卿克里本月5日曾访问基辅，与乌克兰总统波罗申科举行会谈。克里表示，目前乌克兰局势紧张，而此前达成的明斯克协议并未得到执行，美国总统奥巴马正在综合考虑各种方案，其中包括向乌克兰提供防务支持。俄罗斯外交部发言人卢卡舍维奇5日说，美国向乌克兰提供现代化武器会导致乌东部局势更加恶化，并对俄安全构成威胁。

LMCI再泼非农冷水聚焦美联储官员讲话

由于1月非农过于华丽，虽然周日希腊总理齐普拉斯与欧盟扯破脸，但避险情绪受到压制，多头不愿冒险入场。周一金价延续上周五大跌后的修正性反弹。

令人意外的是，晚间公布的LMCI就业现况指数却低于前值，仅4.9，前值则从6.1大幅上修至7.3。鉴于上周非农数据全面上扬，仅失业率一项上升，这一结果出乎了市场意料，同时也令市场对其的反应打了折扣。而数据不佳的原因则有两种，其一为美联储这一数据中各项指标所占比例，失业率占比可能相当高，此外考虑到上周一系列就业方面数据多数不如人意，表面上看是LMCI意外不振，而实际则是非农数据"不正常"，这一观点也得到市场一定程度认可；其二则是"美联储阴谋论"，美联储因不愿意被过于华丽的非农数据推动过早加息而做了手脚。

当然，其中内情就不为外界所知，不过结果却是很确定的，那就是美联储态度因1月就业过于华丽而进一步偏向鹰派的可能性降低。

美联储(FED)理事鲍威尔(Jerome Powell)周一(2月9日)表示，通胀太低，美联储正在寻找通胀将回升至2%目标的迹象。不过考虑何时加息之际，低通胀给了美联储保持"耐心"的时间。

不过，鲍威尔称，美元强势不会损及美国经济动能。他指出，"强势美元会对我们的出口产生一些压力，而且短期肯定会通过进口物价拉低通胀，因此这可能是一点阻力，但我不认为会止住经济动能。"

上周亚特兰大联储主席洛克拉特(Dennis Lockhart)则讲话称，美国就业增长以及经济持续扩张使美国有望在2015年年中或稍后升息，美联储应该考虑6月以后所有的升息可能性。

本周二，持鹰派态度的里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)将首先登台亮相讲话，他也是2015年FOMC(联邦公开政策委员会)投票成员。

此外，3月就将退休的达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)将于本周三和周五将分别在纽约、圣安东尼奥讲话，他也是持"鹰派"观点的官员之一。

金价后市表现如何分析师来支招

上周五强劲的非农数据使得黄金大受打击，1月的强劲表现下，目前黄金市场再次出现了怀疑。Phillip Futures的投资分析师Howie Lee称，在希腊局势仍然在的情况下，黄金受到如此打击下跌，这是给黄金盖棺定论的重要影响因素，"美联储在今年6月升息的可能越来越高了，升息是推动金价下跌的影响。"

Lee表示，"短期而言，我们认为金价会继续下跌。"他称，春节前的黄金需求旺季已经要结束了，尽管金价有一些上涨，但缺乏重要的地缘政治问题，他预计到年底金价都将在下跌中。

IG的市场策略主管Chris Weston预计美国经济方面的消息会成为后市金价推动的主因，他表示，从近期的下跌来看，趋势可能有所变化。如果金价跌破1217美元/盎司水平，那么应当转为看空。

巴克莱(Barclays)称，尽管上周五强劲的非农数据使得金价大跌，但全球各地降息以及持续的实物需求会继续支撑金价。技术面而言，巴克莱认为收于1252美元/盎司下方的金价表明了黄金会继续下行。该行预计第一季度平均金价1200美元/盎司。

Ambrosino Bros的高级副主席Todd Colvin在接受CNBC采访时称："如果金价跌破1150的水平，那么将会呈自由落体的方式，人们会再次大规模做空。"

【夜神解盘】：

原油昨天剧烈震荡，再次探及高点后回落，中间过程反复。报收小十字，收盘52.39，最高53.94。夜神战绩：昨天观望。目前原油处于日线区间震荡上半部分，所以是做空思路，由于最近较为反复，所以在靠近昨天高点转弱后轻仓做空，目标50-100点，止损设置2526。

白银昨天小幅震荡，报收上影线小阳线，收盘16.98，最高17.14。夜神战绩：空单获利。白银目前仍然处于日线震荡阶段，短期价格偏空，做空思路，位置关注17.1=3375附近转弱后做空，目标3290附近。

【需关注的数据】

周二：无。

周三：23：30美原油库存数据。欧财长关于希腊问题会议。

周四：21：30美初请失业金人数。欧盟峰会。

周五：18：00欧元区第四季度GDP年率初值

23：00美国2月密歇根大学消费者信心指数初值

前海深能石油

夜神

2015-2-10