世元石油：双料短暂上行油市月结收尾

周三的市场注定是不平凡的一天，在亚洲盘阶段依旧保持整理态势，而晚盘拉锯后上升，主要受到EIA原油库存的影响，以及美联储主席耶伦再次发表证词，实际上却没有太大的利好伴随，而是明示暗示美联储在今年上半年都不会加息的预期性，这就导致了美元指数的迅速走软，伴随着大宗商品以及贵金属和原油价格一路破位上行。从技术的角度来看市场的整理并没有结束，反而还在加剧，月结行情震荡收尾的概率较大。

新闻密报，曾担任美联储主席的艾伦-格林斯潘指出，页岩油气资源将是更加有效的市场稳定机制，这迫使石油输出国组织（OPEC）将国际油价的控制权拱手让给了美国。原油价格的下行，再加上乌克兰动荡局势带来的卢布崩盘，很大程度上瘫痪了俄罗斯经济；廉价的石油也弱化了伊朗经济，使得一个可行的核发展协议有更大机会达成；石油储备丰富的委内瑞拉在油价下跌之前已经濒临违约。这些都造成了经济和地缘政治格局的大幅变化，而最终的主要受益方是美国及其盟友。油价崩溃的根源在于美国对紧致地质带原油开采技术的开发，也就是通过水平钻探和水力压裂等技术对页岩地质带油气储量的开采。这逆转了美国原油产量的长期下降趋势，相比2012年时候的日产量增加了约300万桶。这一发展的结果就是，全球产量和消费量之间的差距越来越大，这一点通过美国和世界原油库存的大幅增长以及油价的下跌得到了明确体现。沙特阿拉伯虽然面对原油供应的大幅增长，但是也不愿失去市场份额，因此主动放弃了可以左右全球产量产油国的角色，拒绝以减产来支持价格。

在1970年代的原油禁运战之后，石油输出国组织从美国手中夺取了原油的定价权。但是页岩石油开采技术上所取得的突破可能是相比一批产油国组成的合作性垄断组织更加有效的油价稳定机制。石油输出国组织正在失去它的定价权，而且可能永远无法再得到这个权力。目前来看，油价下跌对全球国内生产总值的影响应该是偏向积极的。而以目前的油价来考虑，削减成本是必须进行的。几乎被逼到绝境的页岩石油生产商是否有能力维持石油投资的创新性和盈利性。这将是现阶段原油价格震荡的主要因素之一。

能源方面，美国能源资料协会（EIA）周三公布的数据显示，由于炼厂减产，上周美国原油库存连续第七周增长，触及季节性纪录高位；油品库存减少，馏分油库存下滑至季节性纪录新低。EIA数据显示，2月20日止当周美国原油库存 增加840万桶，至4.341亿桶，为80年前自EIA开始记录该数据来同期最高水准。炼厂原油日加工量 减少19.9万桶；炼厂产能利用率 下滑1.3个百分点至87.4%。原油库存连续七周增加之后，统计外围分析师与交易商的预期，趋势料将持续。

数据方面：北京时间23：30美国2月18日当周EIA原油库存数据对市场影响较大。详细分析敬请关注 耿鹏 在 数据解码 栏目的具体内容。

交易策略：

1、前海油10、20、50:日内2363点为多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意2240附近和2430附近的支撑和压力。

2、93#汽油：4771点为日内多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意4850和4580带来的支撑和压力。

3、美原油：51.2为日内多空点位，价位之上回调进多，价位之下回调进空。注意52.8、49.8带来的支撑和压力。（本文只代表个人观点，投资风险审慎自负。）

耿鹏

世元石油

2015-2-26