世行国际石油：欧美冰火两重天 布伦特与美原油走势再分歧

基本面分析

因北美盘中价格拉高，多头再度收复50美元关口，纽交所原油期货上涨0.39美元，涨幅0.79%，报50.00美元/桶。受累于欧洲央行开始购债，布伦特原油期货价格收盘下跌1.20美元，跌幅2.01%，报58.53美元/桶，与美原油走势截然相反，布伦特与美原油期货价差因此收窄。

本月9日Genscape Inc.发布的报告显示，库欣地区上周(至3月7日)的原油库存增幅非常小，15万桶的增幅显著地小于市场原本的预期。但值得一提的是，美国能源信息署发布的数据显示，库欣EIA原油库存在过去三个月里的增幅累计扩大了至少一倍。Genscape公布的数据让众多原油的空头大军忧心忡忡，由于交易者担忧库欣储油设施恐怕会在未来数月里被填满，美原油价格低位承压，如果库存的压力在未来数月减轻，那么50美元也便是今年原油价格的底部。最新行业版库欣储油数据表明，原油正流出俄克拉荷马州(库欣所在地)，并流向美国海湾地区的精炼厂，进而允许海湾地区的精炼厂持续运营、并出口燃料。

布伦特原油市场受到欧洲央行根据启动其量化宽松计划实施债券购买行动的打压，因为欧洲央行行长德拉基的购债措施意味着欧元区已经陷入特定水平的通缩困境，也就凸显出欧元区对原油的需求。美联储或许在2015年夏季加息，相比之下欧洲央行才刚刚从周一开始购买德国国债来QE政策，这样的货币政策路径分歧正从货币市场的层面利空原油价格。

昨日美国政府发布行政令，宣称石油输出国组织成员国委内瑞拉为安全威胁，并下令对该国的七位官员实施制裁。不过，奥巴马政府的一位高级官员称，行政令并未针对该国的石油行业。有交易商称，这拖累布伦特原油的表现。

技术面分析

技术方面美原油周一小涨，收盘刚刚站上50美元的整数关口，近期的走势更像是围绕48至55美元之间的整理。从日线的均线系统上看，目前美原油徘徊于5日均线附近，5日10日均线与20日均线趋于水平。5至60日的均线目前处于交汇区间，趋势性不明朗。60日均线目前是一个较强的压力位，其与2014年9月中旬开始的下跌趋势线共同构成了一个下行通道，目前油价与上轨交汇，但是大反弹的行情仍不能充分确立，有效突破60日均线后横盘整理的可能性更大。二级指标上MACD双线继续上扬但红柱已经收缩殆尽，同样反映出上行动力逐渐疲弱，鉴于油价目前仍未突破阻力位，本周走势仍不明朗，操作上可保持高抛低吸的策略。

操作建议

北油所93#原油

第一阻力位3650，第二阻力位3690。支撑位3450。

操作建议现价位可小幅布置多单，空单则在未能突破3690的情况下，整体保持高抛低吸的策略。

以上建议属个人观点，仅供参考。

分析师王守凯

世行国际石油

2015-3-10