前海深能石油：无论美元怎么走，趋势永远是不会骗你的

【行情回顾】

昨日前海油走的还是依旧很让人揪心，从日线图上看，均线粘连比较严重，昨日收一根较为接近十字星的小阴线，日内最高点2338，最低点2260。从小时图上看，原油基本还是在美盘时段激烈震动，怎么下去的，又怎么回来。

很多人在今日会说，昨晚猜测美元走高利空原油了，但实际上在白天，趋势一直都保持在空的这边，所以所谓的美元走高致使原油下挫，此类言辞都是马后炮的忽悠家，真正的行情永远是在趋势里的，所以无论消息面如何变幻，它都藏在趋势里，早已显露小角了。

【消息面解读】

消息面上来看，非欧佩克国家供应增速下滑，伊拉克又将成为欧佩克成员国供应量增速最大的国家，诸多因素让未来油价依然存在不确定性。美元昨日也走出了自2003年以来的最高值。等等因素都指向是利空原油。

欧洲央行执委科尔对QE进程进行了简单的报告，科尔称欧洲央行和成员国央行周一购买了32亿欧元的公共部门债券，目前来看，欧洲央行的购债来源并没有问题。科尔表示，欧银将按周发布QE计划中的债券购买计划，并每月就每权限内所持证券的剩余期限进行沟通一次。

EIA估计，2014年全球原油及其他液体燃料日均消费量增加了90万桶，至9220万桶。报告预计，2015年和2016年全球原油及其他液体燃料日均消费量均将增加100万桶。2014年全球原油消费占实际GDP的比重为2.7%，预计今明两年将分别增加2.6%和3.1%。

预计2016年，俄罗斯的原油日均需求量同样将下滑20万桶。由于核心制造业指数的下降，2014年下半年中国经济增速出现下滑，尽管如此，中国依然是非经合组织国家消费增速的主要来源，EIA预计，今明两年中国的原油日均需求量均将增加30万桶，低于2014年40万桶的水平。

2014年，经合组织国家的日均消费量减少了30万桶，EIA预计，2015年该组织的日均消费量将增加20万桶，2016年则维持相对平稳。2014年，日本及欧洲几乎占据了消费量下滑的全部，并且，在2015年及2016年的两年内这一下滑趋势仍将延续，但下滑幅度将低于2014年。美国已经成为经合组织国家需求增速的主要动力，预计今明两年的日均消费量将分别增加30万桶和10万桶。

在原油市场不确定性大幅提升的情况下，一些因素可能导致油价显著偏离现有的预测值。在这些因素当中，我们应当考虑低油价对供应量产生的影响。尽管去年11月欧佩克决定维持现有的3000万桶日均供应量的目标不变，但是，核心产油国或许会决定削减产量来平衡全球原油市场。对相当一部分原油生产国而言，非计划检修导致的供应损失量或许会大幅偏离现有的预测水平，包括欧佩克成员国的利比亚、伊拉克、伊朗、尼日利亚以及委内瑞拉。低油价对非欧佩克供应增速的影响程度将反过来作用于全球原油的供需结构及价格。

一些欧佩克及非欧佩克生产国的财政预算严重依赖于原油收入。针对原油价格的下跌，某些生产国已经开始调整其财政预算。如果原油价格继续下跌或维持在较低的水平，那么，严重依赖原油收入的国家将面临艰难的抉择，这些决定可能会引发其国内财政紧缩及燃料补贴的削减，进而引发社会的动乱。如果抗议者将矛头对准原油基础设施，那么，这些国家的原油供应将面临中断的威胁。在低于预期的油价环境下，潜在的新供应中断的出现将变的非常有可能，这将导致全球原油的供应存在很大的不确定性。

【技术建议】

原油昨天震荡下跌，报收下影线小阴线，最低47.31，最高49.02，收盘48.43。原油目前处于区间回落过程，偏空震荡。2310/2336两个做空位，可分批做空。止损2350附近，目标2265/2210。

前海深能石油

撰稿人：前海深能 王嘉骅 个人观点 仅供参考

2015-03-12