兴业投资:沙特要出手了 原油暴走两日会否喜极生悲？

 原油：

在原油价格低位挣扎意欲反弹却有心无力之际，沙特动作连连，先是上调了对亚洲的官方售价，周二又呼吁产油国合作以推高油价。原油价格连续两日走高，美国5月原油期货价格收涨3.53%，报每桶53.98美元，布伦特5月原油期货收涨1.69%，报59.10%，但真的能够摆脱低位震荡区间的束缚，冲出一条阳关大道吗？

沙特阿拉伯石油部长欧那密预计3月沙特石油产量为1030万桶/日，或创历史新高，但认为油价将在近期回升，并称该国已经准备好以合理的方式推高油价，呼吁OPEC和非OPCE国家共同合作稳定国际原油市场。这可能预示这，沙特对重启与俄罗斯和墨西哥等产油国的限产谈判以推升油价可能持开放态度。

这样的提振只是在精神层面，产油国从各自利益出发，是否能够达成一致仍具有不确定性，而短期基本面利空并不缺乏。美国石油协会API报告显示，截止4月4日当周，美国原油库存因出口增长而有所增加，当周增幅达1220万桶，若得到美国能源信息署EIA的官方数据确认，将为1985年来最大周度涨幅。不过，上周EIA公布的原油库存增幅低于API，反倒为利空出尽的原油提供了反弹动能。

美国能源信息署EIA在月报中上调了2015年全球石油需求增速预期6万桶/日至年增1040万桶/日，并上调2016年全球石油需求增速预期6万桶/日至年增1110万桶/日。EIA表示，在3月创下42年新高的美国原油产量，将在4、5月触顶，6-9月会出现下滑，与此前高盛的预估基本一致。因此，EIA下调了2015年美国原油产出增速预期55万桶/日，2016年原油产出增速预期8万桶/日。不过，EIA警告，伊朗至少有3000万桶原油库存，若国际社会对伊制裁取消，那么全球产能可能因此增加70万桶/日，可能使得油价降低5-15美元/桶。

中期原油前景存在向好趋势，但就短期而言，仍缺乏实际性因素推动油价大幅上涨，可能仍需要低位震荡一段时间。日内关注美国EIA库存报告，同时，美联储会议纪要是否对美元形成打压，也将左右以美元计价的原油。

美元指数：

美元对异常疲弱的非农仅在复活节假期回归后作出了膝跳式回应，随后两日连续展开反弹，一方面体现了市场对美联储年中加息的预期仍未严重遭到破坏，因此美元寻得低吸买盘的支持，另一方面，希腊这颗不定时炸弹资金即将告罄，却需要偿还IMF即将到期的贷款以及支付养老金，同时短期国债到期也需要再融资，令美元指数成分比重最大的欧元承压，又进一步助推美元走高。

美国2月JOLTs职位空缺513.3万，高于预期500.7万；共有270万人主动离职，离职率稳定在1.9%相对低位，显示美国人对劳动力市场持有信心。不过，本周缺乏美国其它经济数据，市场对数据反应有限。

超级鸽派美联储官员柯薛拉柯塔称，美联储只有达到国会规定的物价和就业率目标才能开始考虑加息，美联储推迟首次加息时间至2016年下半年仍是合适的，料联邦基金利率在2017年末上升至约2%。柯薛拉柯塔承认2014年劳动市场有了极大改善，但回归到2006年前的健康状态，至少还需要三个以上2014年这样的复苏状态。同时，他还认为通胀不会在三年以内回到持续在2%以上的状态。

当前对美元最为关键的是美联储对首次加息的态度，今日凌晨将公布美联储3月会议纪要，市场将能寻求更多美联储下调经济、通胀和利率预估的原因，从而重新评估美联储收紧政策的前景。

技术分析

美国原油

日图：尽管寻得短期均线支持大幅反弹，但上方面临多重阻力，包括近期整理高位54.20和100日均线（53.60），维持低位震荡的可能性仍较大。

4小时图：短期均线多头排列良好，但54.10一线收录十字星可能需要整理。初步支持52.25.

小时图：反弹势头维持完好，或仍有进一步走高的空间。

综述：维持低位震荡的可能性较大，反弹的空间可能有限，建议观望逢高遇阻做空，初步支持51.20，进一步支持49.20.

布伦特原油

日图：在52上方寻得支持后维持温和反弹态势，但在100日均线（59.25）和反弹高点59.75存在较强阻力，仍可能需要进一步酝酿才能上行突破。

4小时图：短期均线多头排列良好，仍可能进一步上行测试59.75一线.

小时图：反弹势头维持完好，或仍有进一步上行的空间。

综述：仍不具备筑底大幅反弹的条件，低位震荡的可能性较大，日内可能有进一步上行的空间，但建议暂时观望逢高遇阻做空。支持56，进一步支持54。

周三关注：

日央行利率决议

德国2月工厂订单

法国2月贸易帐

瑞士3月消费者物价指数

欧元区2月零售销售

美国上周EIA报告

美联储理事鲍威尔讲话

美联储杜德利讲话

美联储会议纪要

兴业投资

2015-4-8