国泰君安：中国6月资金紧张概率降低央行宽松步伐料放缓

文 / Sarah 2015-06-26 08:12:16 来源: FX168财经网

FX168讯 周五（6月26日）国泰君安分析师任泽平等在最新公布的研究报告中指出，预计7月份后导致利率上行的大多数因素将消失，1个月期及以下期限的利率将逐步回落，但短期资金面边际趋紧。

报告指出，当前中国市场货币供给处于较高水平，常规性上交财政收入等引起的需求消失，IPO的新资金已回流。且中国经济也面临下行风险，加之银行惜贷以及期限错配问题弱化。与此同时，美联储（Fed）升息的预期影响仍发挥一定影响作用。

报告进一步指出，市场对中国经济企稳的预期和流动性陷阱的担忧，可能令央行放宽货币政策的方向基本保持不变，但放宽的节奏放缓，且工具有所调整，对市场形成压力。

报告还指出，短期来看，当前中国难以扭转物价通缩局面，预计中国央行（PBOC）降准降息概率下降，且料将转向PSL等定向宽松举措。

自6月美国FOMC货币政策会议之后，市场对美联储（Fed）升息的预期升温，人民币流出压力逐渐加大。

此外，时隔逾两个月后，中国央行于本周四（6月25日）重启7天期逆回购，并大幅下调操作利率至2.7%，为历史记录以来最低水平。

校对：卢瑟

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国泰君安：中国6月资金紧张概率降低 央行宽松步伐料放缓