路透：中国房市将温和调整 三四线去库存是主旋律

FX168财经报社(香港)讯 路透撰文称，中国出台的房产调控政策效果良好，数据显示三四线城市楼市目前表现稳健，能在一定程度上弥补一二线城市的回落，楼市今年会出现温和调整。

今年中央已定调货币政策“稳健中性”，开年来北京、广州等热点城市上调房贷利率折扣，对流入房地产领域的各类资金也进一步收紧，明确释放出楼市资金从紧的信号。业内认为，这类政策剑指楼市泡沫，比较精准，有助于抑制房地产投机，但不至于撼动整个楼市。

路透根据中国国家统计局周三公布数据测算，今年1月70个大中城市新建住宅销售价格指数同比升12.2%，涨幅较上月的12.4%收窄，为连续16个月上涨但涨幅再度回落；环比看，1月房价指数上涨0.2%，连续21个月上涨，但涨幅连续第四个月回落。

德国商业银行(commerzbank)经济学家周浩强调，目前金融去杠杆是个缓慢的过程，对市场的影响可能会是相对比较缓慢和长期的。从政策上看，总体偏紧，但也不像以前那样疾风骤雨、立刻收紧的态势。

中原地产首席分析师张大伟称，从1月数据看，全国房价处于平稳中，基本结束了前期的暴涨，2017年中国楼市进入了趋稳阶段。

“开年以来，各地平稳楼市的措施依然持续出台，继续因城分类调控，强化供需双向调节，成为未来各地楼市政策方向，...（而）信贷环境的收紧将抑制新的一年楼市的快速启动。”他称，由于重点城市升级调控力度或加大调控范围，市场成交热点从调控城市转移到政策未受限制且库存水平较低的城市，重庆、广州值得关注。

统计局数据显示，1月三线城市新建商品住宅价格环比涨幅持平于上月的0.4%，同比涨幅则进一步提高，与一二线城市走势相反。

统计局城市司高级统计师刘建伟称，初步测算，1月份一线城市新建商品住宅价格环比继续持平；二线城市微涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点；三线城市环比上涨0.4%，涨幅与上月相同。

浙商银行经济分析师杨跃就此表示，房地产市场实现良好开局，多数样本城市新建住宅价格房价趋于平稳；前期房价大幅上涨的城市新建商品住宅价格呈现稳中趋降趋势，因城施策的政策调控效果较为明显；三线城市房价走势总体平稳，继续支持三四线去库存仍是今年做好房地产调控的重要抓手。

“短期内房价企稳甚至下跌并不代表整个市场已经转向。”他同时指出，一方面，部分城市一手房价格的下降影响因素较多，除开发商根据市场趋势主动调整销售策略外，还有备案价控制下的预售证发放等行政手段影响，后者并不能从根本上解决房地产市场供需矛盾；另一方面，一手房和二手房的价格变动情况呈现了一定的背离，多数一二线城市的二手住宅价格涨幅都高于新建商品住宅。

中国指数研究院稍早在报告中指出，2016年受房价带动影响，一二线热点城市的吸金效应明显增强，而2017年随着调控政策持续收紧，信贷政策也趋于收紧，房地产销售量价有望回落，但是在新型城镇化和去库存的政策支持下，2017年信贷资源有望向三四线城市适度倾斜。

而对于房价同比增速见顶后投资增速很快进入下滑通道的过往规律，华融证券首席经济学家伍戈表示，今年的房地产的投资拐点会稍微晚一点，但并不意味着不会到来。

这主要基于：与2014年相比，目前实际利率抬升速度稍慢，而房地产企业的盈利状况好于上个周期，对房地产投资是能够起到很好的支撑作用。此外，低基数效应可以持续到一季度末二季度初，据此判断，房地产投资拐点会出现在一季度末或二季度初。

校对：冷静