“老大”经济萎缩 欧元区复苏还能靠谁？

企业投资意愿急剧下滑，曾经坚如磐石的欧元区最大经济体--德国经济复苏正在出现裂缝。这也印证了欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)的警告，即欧元区复苏正在面临危险。

德国统计局(Destatis)周一(9月1日)公布的数据显示，德国二季度国内生产总值(GDP)终值季率萎缩0.2%，预期和初值萎缩0.2%。

(德国GDP季率走势图 来源：FX168财经网)

尽管经济下滑一定程度上可以归因于今年早些时候导致经济活动提前的暖冬天气，但是德国央行(Bundesbank)已经给今年下半年的经济反弹画上了问号，并暗示其早前预期可能太过乐观。

从近期的一系列经济指标，以及今天公布的德国二季度国内生产总值(GDP)终值报告来看，“老大”经济复苏前景愈加令市场担忧。要知道在欧债危机以来，德国经济的表现一直优于其他欧元区成员国。那么在失去了火车头的拉动之后，欧元区复苏还能指望谁？

同时德国目前经济疲软，正值德拉基考虑推出进一步宽松举措来遏制通缩威胁之际。德拉基曾暗示，通胀预期下滑或促使央行推出广泛的资产购买计划。该政策选项可能会在本周的央行决策会议上进行讨论。

法兴银行(Societe Generale SA)经济学家Michala Marcussen称，德国经济复苏疲软，将进一步影响欧元区经济状况。目前欧元区通胀依然深陷低通胀的区间，即通胀长期处于0至1%的区间。

Marcussen还补充道，预计欧洲央行在9月4日的货币政策决议上，不会采取进一步的行动。但是预计德拉基可能会重申其在早前杰克逊霍尔全球央行年会上的声明。

德拉基8月22日称，如果通胀率进一步下滑，欧洲央行已准备好以一切“可用的”工具来应对。

德国统计局还在今天的报告中指出，德国二季度资本投资季率暴跌2.3%，建筑业投资季率大跌4.2%；二季度私人支出和政府支出季率均录得0.1%的增幅；二季度出口季率增长0.6%；进口季率则录得1.6%的升幅。

从二季度GDP报告可以看出，投资对经济的拖累最为严重，因其对GDP的贡献为负0.5个百分点；二季度净贸易拖累经济0.2个百分点；而二季度库存则贡献经济0.4个百分点。

尽管投资下滑部分要归因于今年稍早的暖冬天气所影响，但是也强调了在俄乌局势，以及中东局势仍未缓和之际，企业在投资方面仍然表现得比较犹豫。

作为欧元区最大的出口国，且俄罗斯将其视为仅次于中国的贸易伙伴，德国8月投资者信心指数跌至2012年以来新低；商业景气指数连续四个月下滑。

欧洲央行管理委员会成员诺沃特尼(Ewald Nowotny)上周发表讲话称，欧元区经济复苏确实已经存在下行的风险。德国已经不再能够扮演欧元区经济复苏的火车头作用。

德国央行在早前公布的一份月度报告中称，德国经济复苏前景疑云重重，下半年经济所能反弹的程度，已经被划上了一个问号。

德国经济复苏前景愈加黯淡，“老大”经济复苏撑不住，谁还能承担起推动欧元区经济复苏的重任？有经济学家指出，从目前来看，短期内欧洲央行可能成为唯一的“救命稻草”。