退欧公投五月记：五幅图显示英国的经济前景

FX168财经报社(香港)讯 离6月23日的英国退欧公投已经整整过去了五个月，11月23日英国财政部公布了今年的秋季声明，其中包括对英国经济受到退欧公投打击的预期，以及相应的财政政策。让我们通过五幅图来一览英国经济前景的状态。

根据预算责任办公室（OBR）的预测，英国经济将在未来两年内放缓。但由长期来看，英国经济所受的影响则较低——OBR相信英国经济将从2019年开始复苏。而预计英国也将在2019年完成退欧程序。届时经济增长预期将回升至2.1%。

经济增长预期 图片来源：FX168财经网、英国统计局、英国财政部

下图显示出OBR并未削减对英国长期经济增长的预期。但也有一些经济学家认为这是因为他们目前并不清楚退欧究竟意味着什么。

OBR指出：“近期来看，在退欧谈判即将进行前夕，我们预计GDP增长将在明年继续放缓，这是因为不确定性令公司延迟投资，而客户也被由英镑下跌所造成的进口商品价格上涨所压榨。”值得注意的是，OBR的预期要比英国央行更加乐观。

“但是我们预计企业不会过于激进地减少就业，消费者也不会增加预防性储蓄。这二者都是退欧道路上的下行风险。”

而走弱的经济增长意味着政府的借款将在未来五年内增加1220亿英镑。

财政赤字预期 图片来源：FX168财经网、英国统计局、英国财政部

税收预计在2020-21年比之前的预期减少617亿英镑，个人所得税和公司税的表现将尤其差。地产销售的印花税随着房价增长的放缓也将令财政部失望。

但燃油税的创收将较之前预期的更高，企业税也将比3月份的预计多数十亿英镑。

同时，英国政府在未来五年内的支出将比3月份的预期增加604亿英镑——福利支出增加，上交给欧盟的会费将被更多的国内支出所取代。

英国财政债务占GDP比例 图片来源：FX168财经网、英国统计局、英国财政部

根据OBR的预计，增加的借款中仅580亿英镑是因为退欧。

其中一项重要的因素是移民——根据预算，移民的减少将削减经济增长及税收。虽然英国政府不太可能将移民数量降至10万人的目标值之下，但OBR认为退出欧盟很可能会降低移民水平。其对GDP和税收的打击将在2020-21年之前令英国付出160亿英镑的代价。

政府债务占GDP的比例也将继续上升，2017-18年将达到90%的峰值。而之后这一比例将开始下降，但2020-21年仍将保持在84.8%的水平，比3月份时的预期多10.1个百分比。

另一个受到退欧巨大影响的是通胀。英镑的下跌预计将会推升通胀至2%，OBR预计这一影响将延续两年。

它认为消费者价格通货膨胀将在2018年达到2.5%的高峰，之后将逐渐回落至英国央行2%的目标值。

通胀增长预期 图片来源：FX168财经网、英国统计局、英国财政部

因为收入的增长无法与价格的上涨同步，这将令实际薪资增长的脚步减速。

平均收入今年将上涨2.2%，远远超出物价0.7%的增长率。但到了2018年，实际薪资的增长将几乎停止——OBR预期工资和物价的增长幅度将分别为2.8%和2.5%。

收入增长预期 图片来源：FX168财经网、英国统计局、英国财政部

令薪资增长加快的关键是改善产能。英国财政大臣哈蒙德称他希望“以高附加值的投资为先，特别是对于基础设施和创新领域，这将直接贡献于增加英国的产能。”

但OBR警告称，这将十分困难，因为企业同时正在减少投资计划。

OBR表示：“我们已经下调了全年的企业投资预期，放缓的资本延伸也将降低产能增长。”

校对：晓菲