增长乐土之殇——汇丰警告：三重崩溃让我们深感恐慌

文 / 长阳 2015-10-16 10:50:13 来源: FX168财经网

FX168讯新兴经济体几十年来都是全球经济增长的重要引擎，也是经济持续扩张的一片乐土。然而近期则屡现困顿，中国经济放缓，美联储(FED)加息威胁，以及各国自身的政治风险都让人开始质疑经济学家加特曼(Dennis Gartman)对于新兴市场的乐观态度。

Zerohedge网站贡献的这张图彰显了新兴经济金融市场近期的惨景：汇市、股市、债市大幅下挫：

情况可能变得更糟，需要提醒的是，巴西总统罗塞芙(Dilma Rousseff)陷入了预算改革无法推进的窘境，土耳其爆发内战的风险不可完全排除，马来西亚总理纳吉布陷入了个人资产账户丑闻。

与此同时，外部环境方面，全球基本面和新兴市场基本面都落入了一场灾难：

全球经济和贸易增长进入了新的慢常态；

需要感谢货币政策的放松，资本市场一直在向无以为继的生产商开放，也要“感谢”全球疲弱的需求，商品价格短期内无法大幅上涨；

因为美联储年内加息的概率越发微弱，美联储的鸽派和鹰派成员都有可能引发资本流动。

原本试图在新兴市场寻求机会的汇丰银行(HSBC)也得出了类似的悲观结论。该行在报告中这样写道：

首先，我们看到新兴市场有五大缺憾：

简言之就是，全球贸易周期崩盘；竞争力问题；国内需求低迷；中国经济放缓以及商品价格崩溃。

这直接导致新兴经济体的增速朝着发达国家的“慢速”靠拢：

这还不是两者逐渐接近的唯一领域，在债务杠杆方面，新兴市场也是“当仁不让”：

随着美联储错过加息时间窗，该行未来收紧政策的道路将越发难以预测。外部环境已造就了弱周期，近期的资本外流也在加重新兴市场的忧虑。

汇丰总结称：“总之，这是不稳定的环境，我们并不建议投资者把资金放在新兴市场上冒险。”

校对：TIER

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