美国独立日市场波澜壮阔 美银美林警告“脱欧”余波未了

FX168财经报社(香港)讯 周一(7月4日)为美国独立日假期，但市场并未因此而甘于寂寞：澳元/美元大幅跳空低开，亚市盘初最低一度触及0.7445，随后收复全部跌幅并反弹至十日高位0.7541；白银暴涨7%至21.23美元/盎司，随后回吐部分涨幅至20.40美元/盎司附近交投；受白银涨势带动，现货黄金刷新一周高位至1257.60美元/盎司......英国退欧公投之后市场一度陷入暴跌风暴，随后很快归于平静，近日股市涨势强劲，不过美银美林警告称，仅仅因为标普500指数已经收复逾90%英国退欧后的跌幅，这并不意味着美国已经走出困境。该行还指出，企业迟早将展现出英国退欧对其的冲击，而这将很快令股市受到剧烈冲击。

白银、黄金联袂上涨 贵金属将“百尺竿头更进一步”？

周一为美国独立日假期，市场交投相对清淡之际，白银却“不甘寂寞”。据FactSet数据显示，现货白银突破20美元/盎司大关，刷新日高至21.23美元/盎司，涨幅高达7%，随后回吐部分涨幅至20.40美元/盎司附近交投。

如下图所示，这一水平为2014年7月以来首现。

(图片来源：MarketWatch、FactSet、FX168财经网)

银价上周累计上涨11.6%，为2013年8月以来最大单周涨幅。

白银交易所交易基金(ETF)的持仓上个月扩大至创纪录新高水平，黄金ETF资产规模目前处于2013年8月份以来的最高水平。

分析师表示，白银和黄金均受到避险需求所提振，因投资者担忧英国6月23日的公投结果。在英国退欧风暴之中，白银不仅仅是充当避险资产。

“白银也受到基础金属所展现出的广泛力度所提振，”以Carsten Fritsch为首的德国商业银行大宗商品分析师团队在一份报告中指出。

Investec矿业团队主管Jeremy Wrathall指出，因当前白银被越来越多的用于太阳能电池板中，其存在进一步上涨的空间。

金融博客The Fly在iBankCoin发文称，白银上涨也受到空头回补所提振。

英国金融时报大宗商品编辑Neil Hume指出，白银比黄金更值得投资。投资者押注英国退欧之后各国央行将进一步放宽政策，受避险需求提振，日内白银一度升至21美元/盎司上方的两年高位；目前投资需求已经成为白银关键驱动因素，今年至今的白银ETF持仓量增幅刷新2012年以来新高；此外相较黄金，白银除了可以对冲通胀，还具有受工业需求支撑这方面的优势；加之白银市场规模和流动性相比黄金更小，更容易波动，因此也提供了更多盈利机会。

受白银暴涨所带动，现货黄金震荡上涨，一度刷新一周高点至1257.60美元/盎司。

（现货黄金60分钟走势图，来源：FX168财经网）

“英国退欧在市场上制造了各种恐惧和憎恨，”包括Tobin Gorey在内的Commonwealth Bank of Australia分析师团队在一份报告中写道，投资者们正减少冒险，“正如我们预料的一样，黄金和白银从避免需求中受益最大。”

媒体技术分析师Sejul Gokal认为，黄金价格在与股市一道上涨，并试探2011年以来趋势线构成的阻力位1358；上周五金价确认收在关键的200周移动均线(位于1308)上方，接下来势将上探2014年高位1392。

技术面来看，黄金延续此前连续五周的涨势，创下2014年来最长连涨纪录，短期到中期内仍然看涨。

文章还称，处于超买区间的相对强弱指标(RSI)下滑，应该会吸引买家出手，日线与周线图都保持看涨格局；值得一提的中期前景是，金价突破200周移动均线，带来进一步上涨的可能性。

其还指出，若要形成长期看涨格局，需要周线收在2011年以来下行趋势线上方。

澳元从盘初震荡走势中反弹 汇市逐渐恢复平静

澳元周一反弹，开盘时受政治不确定性影响走势不稳；大宗商品市场上涨，因投资者预计全球各央行可能会进一步推出刺激措施以应对英国退欧的影响。

诸如日元、瑞郎等传统避险货币下跌，因英国退欧产生的焦虑略暂时退居次席。

今日美国金融市场逢独立日假期休市，伦敦市场午后交投迟滞。

周末澳洲选举已统计出逾三分之二的选票，目前显示此次选举未能产生明显的获胜者。

这给投资者提供抛售同商品走势相关的较高收益澳元的理由，澳元/美元在淡静交投中一度低见0.7410，之后反弹至十日高位0.7544，日内上涨0.7%；周五纽约尾盘报0.7495。

（澳元/美元60分钟走势图，来源：FX168财经网）

“从较广的角度来看，这样的选举结果(与澳元走势)几乎没有什么相关性，”德国商业银行外汇分析师Ulrich Leuchtmann补充说，美联储不急于升息的预期让澳元目前成为一种有吸引力的货币。

全球债市一直上扬，美国国债收益率大幅下挫，英债收益率降至纪录低点。投资者已经排除了美联储今年升息的可能，同时也几乎完全消化英国央行今夏降息的预期。

英镑/美元承压下挫，最低触及1.3232，缘于建筑业PMI惨跌。

今天的一份报告称，英国6月建筑业PMI降至46.0，大幅不及预期，预期为50.7，前值为51.2。Markit资深分析师Tim Moore称，在面临政治和经济不确定性之下，下滑的幅度和速度对于英国退欧后的整体前景而言是一明显的警示讯号。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik日内撰文称，技术上看，4小时图仍保持中性偏看跌立场，技术指标仍持平于中线下方，同时20均线也走势平衡指向1.3350。汇价自上周四以来一直在1.3350下方交投，这意味着汇价只有突破该水平才能展开反弹至1.3420区域。另一方面，下方初步支持位于1.3240，跌破则将加速下滑至1.3190，甚至1.3150/60区域。

交易员指出，英国公投脱欧后的政治与经济不确定性加剧，这继续令英镑面临下行压力。交易员预计英国央行（BOE）下周或下月将降息，同时预计英镑/美元卖压将在接近1.3350时出现，日内亚太时段高点为1.3306。交易员并指出，英镑/美元的1.3122，1.30、1.25、1.20和1.10均是空头目标，汇价测试并跌破1.30看来只是时间问题。

“未来几个月欧洲需要作的多个政治决定都可能对英镑有重大影响。我们认为英国央行可能在今年下半年放宽政策，市场可能在一定程度上消化这一因素。”瑞银财富管理策略师在报告中指出。

“我们的最新预估是，英镑/美元将在更宽的区间交投，中点应在1.32，上档高见1.38，但也不排除跌穿1.30的可能性。”

美银美林警告：市场反弹不过是“障眼法” 真正的痛楚还在后头

美银美林向在英国意外退欧后为市场止跌反弹而感到欣慰的投资者发出警告。

美银美林指出，仅仅因为标普500指数已经收复逾90%英国退欧后的跌幅，这并不意味着美国已经走出困境。该行还指出，企业迟早将展现出英国退欧对其的冲击，而这将很快令股市受到剧烈冲击。

“令我不安的是，上一季度的评论以及企业前景展望显示，标普500指数中仅有26家企业曾提及英国退欧，”美银美林美股与量化策略主管Savita Subramanian近期指出。

他补充道，“一小部分企业曾料到这一局势。眼下，突然间欧洲面临经济可能放缓甚至进入衰退的可能。”

Subramanian预计，2017年将是英国退欧给美国企业带来最多痛楚的一年。她预计，第二季财报季期间部分线索将开始出现，几周后将迎来第二季财报期。

“我认为华尔街将向他们抛出问题，'鉴于当前形势，你们怎么看待你们的欧洲分部或欧洲销售情况? ’”她说。

“美国公司很大一部分的销售收入来自欧洲，比例高达20%甚至更多，这就是风险。”

在最新的研究报告中，她指出，该行股票市场人气指标跌至三年来的最低水平。它实际上被市场解读为看涨信号。

然而，Subramanian依然坚持认为年底标普将触及2000点目标，为华尔街最低预估，这意味着其自上周五收盘价暴跌约100点。

除了英国退欧的潜在影响，Subramanian表示，市场也进将入季节性疲软期。

当前企业风难以筹集资金，公司资产负债表的杠杆比率回至2007年以来最糟糕水平。这种情况通常发生在牛市后期。

“我们已经采用所有手段从基于廉价融资的企业中提取价值。我们看到合并与大量股票回购涌现--你知道各种各样的金融机制产生收益增长，但其并不真实存在，”她说。

“令我担心的是，相当脆弱的市场环境还面临外部冲击，”分析师补充说。

不过，她指出，尽管上周五美国国债收益率跌至纪录低点，但有一些突出的看涨观点。这一迹象表明投资者仍然紧张不安，将美国资产视作避险港湾。

“风险和回报倾向于下行。但我们承认，股市可能会走高的唯一原因来自市场情绪和缺乏选择。”

实际上，60%标普500指数的股息收益率高于美国10年期国债收益率。

校对：LINDA