投资者对安倍经济学渐失耐心 外资转而流出日股

曾在去年推动日股大涨的外资涌入浪潮如今已发生逆转，投资者对“安倍经济学”逐渐失去耐心，从而令日本股市成为今年初以来表现最差的市场之一。

大规模政府支出和前所未有的货币宽松刺激，是安倍晋三(Shinzou Abe)的前两支政策之箭，在2013年推动日本股市暴涨57%。但第三支利箭--扶助长期经济增长所必需的结构性改革却“千呼万唤不出来”，让外国投资者愈发不耐烦。

日本财务省周四(3月20日)公布的数据显示，上周外资抛售1.09万亿日元日股，为纪录最大规模。 日股日经指数上周累计跌6.2%，为去年6月来最大单周跌幅。

Harris Associates合伙人暨投资组合经理人Robert Taylor表示：“假如安倍首相不立刻行动，就会浪费这样一个进行重大变革的绝佳机会，我觉得随着日子一天天过去，他采取结构性改革的机会之窗也在逐渐关闭。”

日本证交所数据显示，今年迄今外资已净抛售9,000亿日元(89亿美元)日股，一反去年创纪录净买进15.1万亿日元的情况。

根据东京证交所，海外投资人占市场交易量的七成左右。今年日经指数已下跌12%，超过MSCI明晟亚太地区(除日本)指数的2%跌幅。同期美股标普500指数甚至还上涨1%。

外国投资者当中，中长期投资大户仍大量投资日本股票，但一些对冲基金和其他较为灵活的投资者可能已退场，至少目前如此。

除了在现货市场卖出外，今年迄今外资还净卖出9,000亿日元的日经指数和其他指数的期货，刚好回吐去年的净买入规模。

另一个买兴消退的迹象是，东证股价指数成交量的20日移动均值已降至安倍执政前的水准附近，不到5-6月高点的一半。

美国金融风险管理咨询公司Axioma总经理Olivier d’Assier表示，外国投资者已撤走部分资金。他们有丰厚的获利要了结--小心总不为过。该公司客户包括全球大型养老基金、对冲基金和经纪商。

d'Assier称，尽管许多外国投资者仍留在场内，但他们正在对投资策略进行微调，出脱非必需消费品类股和工业类股这些去年跑赢大盘的股票，转而将资金投向防御类股。

他补充道： “投资者不再押注经济增长，对我来说，这是一个警示信号，投资者怀着最好的期望，同时也为最坏情况做好打算。”