高盛：美国经济倒退严重半数以上要归咎于天气

2014-02-24 08:00:30 来源: FX168

无论是就业、房产还是零售领域，近期发布的关键美国经济指标都显示过去两三个月里形势在恶化。市场参与人士当前所面临的重大问题是，寒风究竟吹走了多少经济成长，而一旦今冬极寒气候过去后，美国的经济活动性能够获得多大的后续增长动能。

高盛(Goldman Sachs)经济学家David Mericle在一份商讨近期气候因素对经济活力的影响分析报告中预计，有超过一半以上的经济活动损失是受到天气相关因素的影响。他预计，美国2014年GDP增速可能损失0.5个百分点，但是这也会给2季度经济增速带来0.5-0.75%的基数提振。

下图展现了今冬美国天气条件的严酷：公众取暖天数和暴雪指数均远高于过往均值。

David Mericle在报告中通过高盛独创的经济当前活动指数(Current Activity Indicator, CAI)解释了天气如何对经济形势产生影响：

通过对CAI指数的分析和核算，“我们确认了早先的研究成果，即CAI指数的25个分项指标中的绝大部分都受到了负面且可统计的显著冲击。我们也发现，暴风雪对于经济的影响同样显著。天气对房产部门的影响最大，例如房屋开工等指标。对于非农数据、工作小时数，以及初请失业金人数等就业指标冲击明显。对于零售销售等个人开支数据也也存在影响。”

天气因素对于企业调查影响较为温和，对于消费信心的制约也较为有限。

下图为高盛对于极寒气候在12月和1月份对于各项经济指标影响程度的预估：

Mericle解释道：“我们保守地估计，取暖级别日数在近期与历史水平的偏离会在6月降至零，考虑到其他的不确定性因素，我们的模型预估美国经济自3月份开始将显著反弹，并在未来数月里逐渐回到正常水平。”

下图展现了高盛CAI指数以及在剔除恶劣天气影响后的经济增长预估：

Mericle解释道：“天气因素对于经济的影响大致超过经济降缓程度的一半。”

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编辑：长阳